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一、周四盘面分析
上证指数2717点开盘，昨收盘为2719点，属平开。开盘之后，在成分股的引领下发起了当日唯一一次上攻，两市步调比较一致，但十分遗憾，市场人气没有被激发，上证指数仅冲到2742点（与昨日高点齐平）就开始回落，之后震荡下行，日K收“十字”。
两市成交不足600亿元，低迷。
市场呈现缩量窄幅震荡，乏善可陈。上海本地股较为活跃，地产板块略有表现，但均属不甘寂寞的资金在参与，意义不大。
明天奥运开幕，而且申购资金释放，不排除盘中还会冲动，但一日的冲动缓解不了当前市场的疲软之势，所以即使收红也有限，更多是表达一个美好的祝福而已。奥运板块可能会在盘中有所活跃，但更多停留在概念炒做上，其中真正能具有持续表现能力的很少，因此期望不要过高。青岛啤酒600600、北京旅游0802、塞迪传媒000504、浏阳花炮600599、中国石化600028，适当关注。

二、未来走势分析
进入2008年，指数的运行一直不理想，市场对奥运存在良好预期，希望能够借助这个盛会行情也得到扭转，至少是一波比较象样的反弹行情。6月17日指数出现止跌，之后出现震荡，并多次尝试上行，但都没有成功。本周的走势继续走软，明天奥运开幕，由此可见市场期盼的奥运行情落空。
从走势上分析，指数没有选择突破，而选择了回落，短期内2600-2900点这个震荡箱体还能维持。我们说过，箱体震荡只是一个过度形态，指数不可能长期维持其中，由于震荡之前的运行趋势是下行，因此未来下行的可能性大。
既然短期的尝试上行落空，说明市场太弱，还没有准备好上行，需要进一步积聚力量。
从大一点的形态看，未来很可能呈现底部向下收敛，即指数将创新低，但空间十分有限，属于缓慢盘跌，主要是等待时间。大体估算，点位2300-2500点区域，时间两个月。

三、数据分析
1、中登公司的数据
上一周（0728-0801），基金新开户1.92万户，持续低迷；A股新开户18.19万户，减1.25万户；A股持仓4793万户，微增12万户；A股交易户1032万户，微减，交易户占期末户比例为8.8%。
开户处于低水平状态，并进一步萎缩，场内交易清淡。观望情绪浓厚，交易极度低迷。类似情况出现近期出现过两次：6月10日-13日，之后指数下行一段才反弹；6月30-7月4日，之后出现了反弹。两次合一来看，本次可能会下滑之后在回暖。

2、Topview数据
最近一个月的时间内，指数呈现横向整理，机构仍以减持操作为主。
基金表现出试探性的买入，开始阶段在操作上有追买迹象，但之后感觉到指数上行的难度，改为逢低买入，而且有一定的参与短期波段操作的迹象，但总体上看，基金态度有所转暖，只是操作上比较谨慎，呈现小量逐次买入。
我们也注意到基金买入的品种主要是权重股，因此这种买入是不是出于维稳的需要不得而知。资管机构的操作在最近几日出现微妙变化，由之前的一路坚决卖出，转为少量买入。
营业部出现一定净卖出行为，而营业部是以个人投资者为主。多空双方、机构与散户在股票市场中博弈，从目前指数运行与资金进出的情况来看，指数确实已经处于底部了，机构开始试探性的买入，虽然市场还不稳定，未来或许还有反复，或许还有低点，但指数越来越临近变盘的时刻了。

2008年7月3日-8月5日，指数横盘，资金流出。7月3日最低价2566点，8月5日最低价2684点。资金进出-344.59亿元，基金-94.74亿元，资管-111.20亿元，营业部205.94亿元。
2008年7月3日-7月9日，指数上涨，资金流出。上证指数2566-2920点，上涨354点，幅度14%。资金进出为-72.60亿元，基金-64.83亿元；资管-46.52亿元，营业部111.34亿元。说明机构在借助上涨继续减仓。但基金在7月9日当日尝试性的开始买入，当日基金买入12.48亿元，买在了阶段性高点。品种主要是权重股。（招行、交行、民生、华夏、中国石油、中国石化、人寿、保利等）。
2008年7月10日-7月17日，指数回落，资金流出。2952-2676点，下跌226点，幅度-9.35%。资金进出为-97.64亿元。基金在10日、14日、16日呈现一定的净买入（1.29亿、2.52亿、3.99亿）。基金的操作开始呈现逐次小批买入的特点，买入权重股。
2008年7月18日-7月28日，指数上升，资金流出。2665-2924点，上涨259点，幅度9.72%。资金进出为-54.98亿元，基金35.16亿元，资管-30.55亿元，营业部-4.61亿元。这个阶段基金每日都呈现净买入状态，但是力度不大，每天20、30个亿。买入的主要品种为权重股。营业部出现净流出迹象（个人投资者保持微弱的净流入，散户买入积极性大减，法人机构减持增加）。
2008年7月29日-8月5日，指数回落，资金流出。2868-2684点，回落184点，幅度6.41%。资金进出为-119.37亿元，基金-37.10亿元，资管-3.38亿元，营业部40.48亿元。机构出现波段操作的迹象。7月31日、8月4日基金和资管机构同时出现净买入，分别为基金1.24亿元，资管1975亿元；基金1.59亿元，资管1.61亿元。买入的力量很弱，值得关注的是资管机构出现净买入，之前一直是卖出。