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主持人：和讯的各位网友大家好，欢迎收看本期汇市风云上海演播室的节目，首先我们介绍一下今天到场的嘉宾，第一位就是我们来自于埃帝密饶投资咨询有限公司的首席分析师赵臻先生，另一位是我们来自于上海红移投资管理有限公司的特约宏观分析师也是我们公司研究总监张恒先生，欢迎你们。 我们知道近期的外汇市场受到包括美元下挫，包括整个美股的表现整个的一个不确定性，其实让投资者充满了疑惑，我不知道二位如何看待从上周下半周到目前的一个走势，赵臻先生？ 赵臻：我在这一周的观点是说我觉得美元是趋于利好，我看美元指数可以看到74，因为从上周下半周到现在来说，美国的各项经济指标都是趋于利好，比如说周五公布的耐用品定单，上升了0.8%，到了2154亿美元，好于经济学家预期的下降0.5%，还有密歇根大学周五公布的消费者信心指数他的中值是61.2，是四月份以来的最高，预计是56.4，这个数据就表明，消费者对美国的经济情况非常的乐观，还有周一达拉斯联署公布，在7月份达拉斯联属制造业的指数，连续第二个月为0，而商业指数则是从上个月的-24.1%降到了-27.4%，这个数据就表明，德克萨斯制造业7月份依旧是处于一个停滞状态，美国的经济状态相对来说是比较疲软的，然后是在周二，他公布了一个消费者信心指数，是升至了51.9%，是高于市场预期的51，同时也是去年12月以来首次的上升，这些数据都表明其实美国的经济是趋于一个利好。而且从技术图形上来看，我觉得底部也是有一个形成。刚开始在一个盘整区域缓慢的盘整向上的这样一个感觉。 主持人：您的基本观点是美国的经济其实有了向好的一个迹象，这样的话，也支撑包括美元这样一个强势的走势。张恒先生你怎么看？ 张恒：我基本上同意赵分析师的观点，因为从上周的下半周到目前为止，美元一直处于一个上升通道当中。期间有几次小幅的修整，然后继续上升，整体来看他并没有一个明显向下的反转。主要是因为近期油价的疲弱，他对美元的走势构成了一个非常强有力的支撑，另一方面，这一周从整个经济基本面上来看，整个经济数据对美元整个走势的影响，还是逐渐趋向弱化。另一方面看一下美国整个股市的情况，美国整个股市情况，期间虽然伴随有一两次的重挫，但是整体还是向好的。这同时也刺激了风险偏好情绪对美元买盘的吸引力，这一定程度上支撑了美元对整个非美货币的一个走势。 主持人：美元目前是一个 强势上扬的过程当中。那么对于欧元和英镑，我不知道二位如何看呢？ 张恒：对于欧洲央行他整个的态势来说，也从前期的强硬逐渐趋向中性，因为我们知道欧元的强势对于整个欧元区的经济，并没有太大的好处，可以说是弊大于利。所以说也可以从信息当中读到整个欧洲央行的态势转变。那么现在到目前，欧元回落到现在的一个低位，昨天晚上的纽约盘，欧元有冲破了两道整数关口，现在目前是在1.55的关口低位徘徊。从中我们可以读到几点。其一是说，前期欧元整个的走势，在向1.60的关口冲击的这个过程当中，他的走势是和他的疲弱经济面是完全背离的。欧元区经济他的整个疲弱数据一个接一个的出，但是仍然无法阻止欧元上攻高位的一个步伐。 主持人：这是为什么呢？ 张恒：这可以说主要原因就是由投机情绪造成的，市场的投机情绪将欧元的价格推向了极端对于欧元区的高层，也在前期对于欧元非常强势表示叫苦连天，频频宣称欧元价格被极大的高估。同时国际货币基金组织表示，欧元的强势在今后来看是一个昙花一现。果不其然，现在在美元的反转的过程当中，欧元果然是下落了。而且下降的趋势可以说是非常大的。目前来看，欧元 在下行过程当中，前期的上行动能由于缺乏基本面的支持，他的动能逐渐丧失，所以整个欧元目前来看还是非常疲弱，反转乏力。同时伴随着这周出的几个欧元区的数据，比如说德国的IFO商业景气指数也不是非常的理想，所以说整体来看，欧元目前还是倾向于疲弱。 主持人：那么对于英镑您怎么看？ 张恒：英镑的走势可以说没有欧元那么激烈。因为英镑目前这两周来看，他整个的经济数据是比较清淡的。但是整体来看，英国他整个的经济面同样是非常不好的。比如说有这么几个数据，像英国的房价他跌至七年来的最低点，英国的房市是一直拖累英国经济面的一个很大的潜在的隐患。另外一个重磅的数据就是上周出的英国的零售数据他破天荒的破了一个历史的低点，创造了一个22年来的最低点，这对英国经济是另外一个非常大的刺伤。这在整体上可以说使英镑承受了一个来自上方的一个相当大的压力。 主持人：其实目前英镑也是处于一个重压之下疲弱难返的一个局面，对吗？ 张恒：对。 主持人：您怎么看赵先生？ 赵臻：关于英镑的话，从目前的行情走势来看，我觉得在1.98附近英镑可以获得支撑，而且可能会再去上探到2.01的位置，因为他会在1.9450到2.01这个位置做一个宽泛的振荡，现在在1.98其实在这个振荡区间的中轴附近。这样的话，相对来说1.98这个位置支撑是比较好，而且英镑的各项数据来说，基本上和预期相符合，没有太坏或者是太好的情况。所以说在这个位置上有一个上攻的可能。但是由于美元的强势，很有可能如果去跌破了1.98的话，那我们就会去看到1.9450这个位置了。 主持人：从技术上来说，虽然说英镑他本身从经济的角度来说，他的基本面并不是非常好，但是因为从市场对他的预期来说，本来也没有特别好，所以从技术上有上探的可能。 赵臻：其实行情的走势，往往是跟我们的预期有关而不是说他直接公布的数据。好于预期可能说行情走的更好而不是说他比原先好，行情就会走的更好。 主持人：二位的观点似乎有一些不一致。 张恒：从基本面来看他对汇市整个影响有一些滞后或者是提前消化。所以说关于短期的行情，我个人也是比较倾向于技术的一个走势。 主持人：其实日元大家也比较的关注，我不知道大家如何看待日元呢？ 赵臻：在日元方面他周五公布了一个数据，是日本6月份的核心消费者物价指数。在6月份同比上升了1.91，和市场的预期比较符合的。这个是据1998年1月该指数上升2%以来，增幅最大的一次了，但是鉴于央行要权衡通胀和经济缓慢增长两种方向，这个数据可能不会对日本央行这一段时间对利率还是维持在0.5不变的预期。同时它的失业率上升，家庭支出下滑日本经济的扩张势头可能是接近尾声了。现在日币的走势我觉得还是跟着美元指数在走。而美元指数的上升，会带动美元对日元的一个上升，整体来说我是觉得日币还是处于一个 上升的趋势当中。可能他会在109的位置会得到一个压制。 张恒：我从日元的基本面来看，从上周到目前为止，日元的走势可以说和以前产生了一些微妙的变化。我们知道日元一向是美国股市的一个晴雨表，美元走势跌了，日元就涨了这是因为风险情绪对汇市的一个左右的情况，但是从上周到目前为止，比如说在上周7月24日的晚间纽约盘，美国股市大跌，道指重挫了280多点，标普500也下跌了30多点左右。那么日元在这个行情当中并没有如市场所预期的那样激烈的上涨，他的上涨是非常温和的，有上探的趋势，但是说，无法跟美国股市的巨幅的下挫相匹配。这个原因在哪里呢？就是说目前日元疲弱的经济面落入了市场的视线，因为我们知道以前日元的走势受他的基本面的影响比较小，因为日元区的经济一直是受通缩的压制他不太受到市场的关注。目前来看，日元区的经济也陷入了一个滞胀的趋势。比如说有一些具体数据表示，日元整体的贸易额他创了五年来的新低点。同时他也再度被通胀所困扰。刚刚赵先生也说了，他的CPI是创了10年来的一个新高点，这都表示日元目前被他疲弱的基本面困扰。所以说他对美国股市走势反映不如以前来的那么激烈。基本上就是这样的情况。 主持人：前面我们也谈到了，包括对于整个不管是美元，包括英镑、欧元、日元对他们的基本面和技术面都做比较详细的技术分析。那么如果从投资者的角度来说，无论是从直盘还是交叉盘来说，在投资操作上，二位有什么样的建议？ 赵臻：关于整体的操作来说，基本上我们美元指数为主的话，我认为美元处于一个上升的趋势，这样的话，相对于欧元和英镑，中期来看可能是一个下帖的过程。整体来说，比如说现在拿欧元来说，欧元在1.60位置做空之后，可能现在可以继续持有，我们会把它保存在1.56左右的附近，如果是一个空仓的投资者，可能在1.55的时候，如果欧元有向上翘头的趋势的话，可能可以短线做空，整体还是欧元的操作是以空头为主的，他的下跌空间会在1.350附近。从英镑来说，我的观点是说短期可能会做一个上涨的操作，也就是说在1.9800的位置可能做多，如果他一旦跌破1.9800我们一定是反手做空的，是这样的一个操作方法。对日币来说，对这个位置还需要观望一段时间，特别是在108附近做一个观望，除非他上冲了108才会去看多。美元看多了，美元对日元也会看多，是这样的一个情况。 张恒：从目前的情况来看我个人给投资者的建议是这样，以目前的情况来看，不要盲目的预测市场的最高点和最低点在哪里，简而言之就是说，不要轻易的去抓市场的反弹。这个非常的难抓，比如说昨天晚上原油突然大涨，这对美元可能也构成了影响，因为这对前期习惯了原油疲弱的投资者来说，目前一段时间他一定是看多美元的，而现在情况又戏剧性的反转了，所以不要抓反弹，而是顺势而做。具体到一些直盘的货币。先说日元，目前来说日元和市场的风险偏好情绪已经不是结合的非常紧密了。所以可以适当的从股市的领导当中走出来，偏重于基本面了。而技术面上的因素，比如说从日元的4小时图来看，他上方的卖盘压力比较大，不过下方他也有得到支撑，所以说短线的行情来看，在明天晚上美国方面公布非农数据之前来看，日元可能还是一个窄幅的振荡的趋势。再看欧元，欧元很多指标已经现实欧元已经严重超卖了，因为他现在价格确实低，和前期高位相比已经非常低了，1.5的位置。当然也不排除这些指标可能会出现钝化的因素。从天图来看，欧元已经跌破了前期100日均线的支撑，目前处在一个比较明显的下行通道当中。再结合基本面的话，如果美国方面重量级的数据，非农如果好于市场预期的话，可能欧元仍然会进一步的下行，因为他的下行通道依然没有完全关闭。再看英镑，英镑天图上他走入了一个三角形通道盘整当中，目前是在一个位置受到了支持，同时他跌破了100日均线以后，这道100日均线也变成了下方的一个支持，目前来说他有一个微弱抬头的趋势。短线来看还是可以看多的。 主持人：今天非常感谢二位作客我们和讯演播室 ，为我们的投资者做的精彩的解答，我们今天的汇市风云节目就到 这里，下周统一时间我们再见，谢谢二位。
主持人：和讯的各位网友大家好，欢迎收看本期汇市风云上海演播室的节目，首先我们介绍一下今天到场的嘉宾，第一位就是我们来自于埃帝密饶投资咨询有限公司的首席分析师赵臻先生，另一位是我们来自于上海红移投资管理有限公司的特约宏观分析师也是我们公司研究总监张恒先生，欢迎你们。 我们知道近期的外汇市场受到包括美元下挫，包括整个美股的表现整个的一个不确定性，其实让投资者充满了疑惑，我不知道二位如何看待从上周下半周到目前的一个走势，赵臻先生？ 赵臻：我在这一周的观点是说我觉得美元是趋于利好，我看美元指数可以看到74，因为从上周下半周到现在来说，美国的各项经济指标都是趋于利好，比如说周五公布的耐用品定单，上升了0.8%，到了2154亿美元，好于经济学家预期的下降0.5%，还有密歇根大学周五公布的消费者信心指数他的中值是61.2，是四月份以来的最高，预计是56.4，这个数据就表明，消费者对美国的经济情况非常的乐观，还有周一达拉斯联署公布，在7月份达拉斯联属制造业的指数，连续第二个月为0，而商业指数则是从上个月的-24.1%降到了-27.4%，这个数据就表明，德克萨斯制造业7月份依旧是处于一个停滞状态，美国的经济状态相对来说是比较疲软的，然后是在周二，他公布了一个消费者信心指数，是升至了51.9%，是高于市场预期的51，同时也是去年12月以来首次的上升，这些数据都表明其实美国的经济是趋于一个利好。而且从技术图形上来看，我觉得底部也是有一个形成。刚开始在一个盘整区域缓慢的盘整向上的这样一个感觉。 主持人：您的基本观点是美国的经济其实有了向好的一个迹象，这样的话，也支撑包括美元这样一个强势的走势。张恒先生你怎么看？ 张恒：我基本上同意赵分析师的观点，因为从上周的下半周到目前为止，美元一直处于一个上升通道当中。期间有几次小幅的修整，然后继续上升，整体来看他并没有一个明显向下的反转。主要是因为近期油价的疲弱，他对美元的走势构成了一个非常强有力的支撑，另一方面，这一周从整个经济基本面上来看，整个经济数据对美元整个走势的影响，还是逐渐趋向弱化。另一方面看一下美国整个股市的情况，美国整个股市情况，期间虽然伴随有一两次的重挫，但是整体还是向好的。这同时也刺激了风险偏好情绪对美元买盘的吸引力，这一定程度上支撑了美元对整个非美货币的一个走势。 主持人：美元目前是一个 强势上扬的过程当中。那么对于欧元和英镑，我不知道二位如何看呢？ 张恒：对于欧洲央行他整个的态势来说，也从前期的强硬逐渐趋向中性，因为我们知道欧元的强势对于整个欧元区的经济，并没有太大的好处，可以说是弊大于利。所以说也可以从信息当中读到整个欧洲央行的态势转变。那么现在到目前，欧元回落到现在的一个低位，昨天晚上的纽约盘，欧元有冲破了两道整数关口，现在目前是在1.55的关口低位徘徊。从中我们可以读到几点。其一是说，前期欧元整个的走势，在向1.60的关口冲击的这个过程当中，他的走势是和他的疲弱经济面是完全背离的。欧元区经济他的整个疲弱数据一个接一个的出，但是仍然无法阻止欧元上攻高位的一个步伐。 主持人：这是为什么呢？ 张恒：这可以说主要原因就是由投机情绪造成的，市场的投机情绪将欧元的价格推向了极端对于欧元区的高层，也在前期对于欧元非常强势表示叫苦连天，频频宣称欧元价格被极大的高估。同时国际货币基金组织表示，欧元的强势在今后来看是一个昙花一现。果不其然，现在在美元的反转的过程当中，欧元果然是下落了。而且下降的趋势可以说是非常大的。目前来看，欧元 在下行过程当中，前期的上行动能由于缺乏基本面的支持，他的动能逐渐丧失，所以整个欧元目前来看还是非常疲弱，反转乏力。同时伴随着这周出的几个欧元区的数据，比如说德国的IFO商业景气指数也不是非常的理想，所以说整体来看，欧元目前还是倾向于疲弱。 主持人：那么对于英镑您怎么看？ 张恒：英镑的走势可以说没有欧元那么激烈。因为英镑目前这两周来看，他整个的经济数据是比较清淡的。但是整体来看，英国他整个的经济面同样是非常不好的。比如说有这么几个数据，像英国的房价他跌至七年来的最低点，英国的房市是一直拖累英国经济面的一个很大的潜在的隐患。另外一个重磅的数据就是上周出的英国的零售数据他破天荒的破了一个历史的低点，创造了一个22年来的最低点，这对英国经济是另外一个非常大的刺伤。这在整体上可以说使英镑承受了一个来自上方的一个相当大的压力。 主持人：其实目前英镑也是处于一个重压之下疲弱难返的一个局面，对吗？ 张恒：对。 主持人：您怎么看赵先生？ 赵臻：关于英镑的话，从目前的行情走势来看，我觉得在1.98附近英镑可以获得支撑，而且可能会再去上探到2.01的位置，因为他会在1.9450到2.01这个位置做一个宽泛的振荡，现在在1.98其实在这个振荡区间的中轴附近。这样的话，相对来说1.98这个位置支撑是比较好，而且英镑的各项数据来说，基本上和预期相符合，没有太坏或者是太好的情况。所以说在这个位置上有一个上攻的可能。但是由于美元的强势，很有可能如果去跌破了1.98的话，那我们就会去看到1.9450这个位置了。 主持人：从技术上来说，虽然说英镑他本身从经济的角度来说，他的基本面并不是非常好，但是因为从市场对他的预期来说，本来也没有特别好，所以从技术上有上探的可能。 赵臻：其实行情的走势，往往是跟我们的预期有关而不是说他直接公布的数据。好于预期可能说行情走的更好而不是说他比原先好，行情就会走的更好。 主持人：二位的观点似乎有一些不一致。 张恒：从基本面来看他对汇市整个影响有一些滞后或者是提前消化。所以说关于短期的行情，我个人也是比较倾向于技术的一个走势。 主持人：其实日元大家也比较的关注，我不知道大家如何看待日元呢？ 赵臻：在日元方面他周五公布了一个数据，是日本6月份的核心消费者物价指数。在6月份同比上升了1.91，和市场的预期比较符合的。这个是据1998年1月该指数上升2%以来，增幅最大的一次了，但是鉴于央行要权衡通胀和经济缓慢增长两种方向，这个数据可能不会对日本央行这一段时间对利率还是维持在0.5不变的预期。同时它的失业率上升，家庭支出下滑日本经济的扩张势头可能是接近尾声了。现在日币的走势我觉得还是跟着美元指数在走。而美元指数的上升，会带动美元对日元的一个上升，整体来说我是觉得日币还是处于一个 上升的趋势当中。可能他会在109的位置会得到一个压制。 张恒：我从日元的基本面来看，从上周到目前为止，日元的走势可以说和以前产生了一些微妙的变化。我们知道日元一向是美国股市的一个晴雨表，美元走势跌了，日元就涨了这是因为风险情绪对汇市的一个左右的情况，但是从上周到目前为止，比如说在上周7月24日的晚间纽约盘，美国股市大跌，道指重挫了280多点，标普500也下跌了30多点左右。那么日元在这个行情当中并没有如市场所预期的那样激烈的上涨，他的上涨是非常温和的，有上探的趋势，但是说，无法跟美国股市的巨幅的下挫相匹配。这个原因在哪里呢？就是说目前日元疲弱的经济面落入了市场的视线，因为我们知道以前日元的走势受他的基本面的影响比较小，因为日元区的经济一直是受通缩的压制他不太受到市场的关注。目前来看，日元区的经济也陷入了一个滞胀的趋势。比如说有一些具体数据表示，日元整体的贸易额他创了五年来的新低点。同时他也再度被通胀所困扰。刚刚赵先生也说了，他的CPI是创了10年来的一个新高点，这都表示日元目前被他疲弱的基本面困扰。所以说他对美国股市走势反映不如以前来的那么激烈。基本上就是这样的情况。 主持人：前面我们也谈到了，包括对于整个不管是美元，包括英镑、欧元、日元对他们的基本面和技术面都做比较详细的技术分析。那么如果从投资者的角度来说，无论是从直盘还是交叉盘来说，在投资操作上，二位有什么样的建议？ 赵臻：关于整体的操作来说，基本上我们美元指数为主的话，我认为美元处于一个上升的趋势，这样的话，相对于欧元和英镑，中期来看可能是一个下帖的过程。整体来说，比如说现在拿欧元来说，欧元在1.60位置做空之后，可能现在可以继续持有，我们会把它保存在1.56左右的附近，如果是一个空仓的投资者，可能在1.55的时候，如果欧元有向上翘头的趋势的话，可能可以短线做空，整体还是欧元的操作是以空头为主的，他的下跌空间会在1.350附近。从英镑来说，我的观点是说短期可能会做一个上涨的操作，也就是说在1.9800的位置可能做多，如果他一旦跌破1.9800我们一定是反手做空的，是这样的一个操作方法。对日币来说，对这个位置还需要观望一段时间，特别是在108附近做一个观望，除非他上冲了108才会去看多。美元看多了，美元对日元也会看多，是这样的一个情况。 张恒：从目前的情况来看我个人给投资者的建议是这样，以目前的情况来看，不要盲目的预测市场的最高点和最低点在哪里，简而言之就是说，不要轻易的去抓市场的反弹。这个非常的难抓，比如说昨天晚上原油突然大涨，这对美元可能也构成了影响，因为这对前期习惯了原油疲弱的投资者来说，目前一段时间他一定是看多美元的，而现在情况又戏剧性的反转了，所以不要抓反弹，而是顺势而做。具体到一些直盘的货币。先说日元，目前来说日元和市场的风险偏好情绪已经不是结合的非常紧密了。所以可以适当的从股市的领导当中走出来，偏重于基本面了。而技术面上的因素，比如说从日元的4小时图来看，他上方的卖盘压力比较大，不过下方他也有得到支撑，所以说短线的行情来看，在明天晚上美国方面公布非农数据之前来看，日元可能还是一个窄幅的振荡的趋势。再看欧元，欧元很多指标已经现实欧元已经严重超卖了，因为他现在价格确实低，和前期高位相比已经非常低了，1.5的位置。当然也不排除这些指标可能会出现钝化的因素。从天图来看，欧元已经跌破了前期100日均线的支撑，目前处在一个比较明显的下行通道当中。再结合基本面的话，如果美国方面重量级的数据，非农如果好于市场预期的话，可能欧元仍然会进一步的下行，因为他的下行通道依然没有完全关闭。再看英镑，英镑天图上他走入了一个三角形通道盘整当中，目前是在一个位置受到了支持，同时他跌破了100日均线以后，这道100日均线也变成了下方的一个支持，目前来说他有一个微弱抬头的趋势。短线来看还是可以看多的。 主持人：今天非常感谢二位作客我们和讯演播室 ，为我们的投资者做的精彩的解答，我们今天的汇市风云节目就到 这里，下周统一时间我们再见，谢谢二位。