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主持人：和讯的各位网友大家好，欢迎收看本期的《理财大讲堂》节目。我们本期的话题就是关注在市场压力下的新基金发行，今天作客我们和讯演播室的是华富基金管理有限公司的总经理谢庆阳先生，谢先生您好。 谢庆阳：您好。 主持人：我们知道您是今年1月份刚刚到任华富，而据了解，4月16号，我们华富的增强收益债券型基金将会获准发行，这也是您到任华富之后首支发行的新基金，能给我们谈一下感受吗？我想这支新基金对您来说也是意义重大。 谢庆阳：您说得非常对，我是去年11月份到的华富基金。华富基金管理公司是成立于04年，目前现有的产品一共有3支基金，有2支股票型、1支是货币型。从一个公司的长远发展来看，它需要一个比较丰富的产品线，所以在产品的设计上，我们当时就考虑，因为在去年的下半年时，特别是年末的时候，整个股市应该说还是比较热的，指数也比较高，我们当时就考虑我们产品线上是否可以提供一个相对低风险，避险的金融理财工具，主要从这一点来考虑。当然，目前市场出现了一些调整，新基金的发行，从我们了解到的情况来看，也不是像去年那样，大家踊跃的认购，但我们还是从我们自己的发展布局、自己公司的产品线来考虑，我们还是积极的做一些准备工作，也想向广大的投资者做一些宣传，想让他们了解我们这支产品的特性。 主持人：在目前的情况下，作为新任的总经理，又是作为首支发行的新基金，您最大的压力是什么？ 谢庆阳：最大的压力我想有几个方面。第一，我们这个基金管理公司是一个完全本土化的基金管理公司，本土化的基金管理公司，如何在对手林立、中外合资基金公司已经走出相对成功经验的市场格局下，本土化基金管理公司怎样走出自己的特色？这是需要我们不断探索的。第二，作为我们基金持有人，我们如何给他们提供更多的理财产品，能够提升我们的经营业绩，这也是我们目前面临的压力。第三个方面，也是来自于我们的股东，股东也希望我们有良好的业绩，并且我们的管理规模能够不断的扩大。 主持人：面对这么多的压力，我想您从到任华富之后，有一个整体对华富的考量和评价，包括整体战略上的调整。据我了解，您的第一个步骤，是不是对华富的LOGO做了重新的调整？ 谢庆阳：华富的LOGO，过去大家就有过一些想法，只不过我来了之后把这个工作往前推进了一下。我们主要是试图通过LOGO的改变，能够使我们公司进入一个新的发展阶段，能够使得我们的各项工作更上一个台阶。 主持人：其他方面，包括战略上您有没有其他方面的考虑？您前面提到丰富产品线，我想是其中一个方面的构想。 谢庆阳：因为LOGO对一个公司来说，是一个标志，我们想，如果一个好的公司形象，能够反应出一个公司的精神面貌、公司的企业文化，使这个公司不断的向更高、更强的方向去发展，我们希望能够实现这样的目标。 主持人：我们现在谈另一个话题，您本身在证券行业有16年的从业经历，作为基金公司来讲，从去年股票型基金应该是发行最为火爆的，今年我们首支选择的是债券型的基金。您作为对整个债券市场的了解程度来讲，我想股票型在今年的发行，对华富来讲是一个必然的步骤。在时机或者是其他方面的现在上，大概会是一个什么样的状况呢？ 谢庆阳：从公司的产品线来考虑，我们会尽可能使我们的产品丰富。因为去年的市场火爆，很多股票型的基金净值增长、规模的扩大，应该说都引起了业内广泛的关注。今年，因为市场的不确定的因素，我们考虑首支基金，作为一个债券型的基金来发行，我刚才说了，一个是考虑产品线丰富的问题，第二个还是考虑为持有人、投资者提供一个比较好的避险工具，主要是从这两点考虑。 主持人：我们的股票型基金，会有新的基金吗？ 谢庆阳：按照我们整体的规划也在向证监会报批我们的产品。 主持人：从我们本身自己的考量来讲，新基金想在什么时候发行？ 谢庆阳：这个要根据证监会整体的部署。 主持人：回到债券型基金，我们知道新的基金（拟任）基金经理吴圣涛先生，公司是如何评价吴圣涛先生的？包括让他担任这支基金的基金经理。 谢庆阳：吴圣涛是我们投资部一位优秀的基金经理，他具备了比较良好的教育背景，在多家金融机构从事过投资工作，应该说在业内也有良好的表现。从他到我们公司以后管理货币市场基金来看，整体表现、业绩的排名还是非常好，所以我们对他非常有信心。 主持人：从公司来讲，对这支新基金投资风格有没有大致确定方向？ 谢庆阳：这个产品，准确的说是债券增强型的，在投资的品种、投资的方式上，它在合同里面都有明确的表述，我想吴圣涛会根据合同的约定，尽可能、尽他所能做出良好的投资业绩。 主持人：华富如何评价吴圣涛本身的投资风格呢？ 谢庆阳：我们对吴圣涛的评价还是非常肯定的。 主持人：他的投资风格，如果您用一个词语表述会是怎样的？ 谢庆阳：稳健。 主持人：我们期待4月16号华富增强债券型基金的发行。我们不知道临近发行的关口，目前针对该基金，或者说公司对投资者的宣传或者是教育方面的工作进行得如何。 谢庆阳：我们一直在做充分的准备。有关投资者教育方面，也是我们华富基金投资管理公司也是我们力图做好的一项工作。2008年开始，我们和邮政储蓄银行联合举办了理财师培训班，我们计划要举行十期，每期300人，现在已经第5期了。这个培训班一个重要的内容，就是要进行投资者的教育，要把我们华富基金倡导的健康投资、健康生活的理念传递给客户经理，通过他们传递给我们的客户，这是我们一直、不懈在做的工作。 *** 主持人：我们是把两段采访采集到一短节目当中。 *** 谢庆阳：他的投资风格，如果用一句话来概括就是稳健，关于这个产品具体的投资有关事项，我们还是请吴圣涛来和大家做一个说明。 主持人：吴先生您好，刚才谢庆阳总经理提到您的投资风格，给了一个词语就是稳健，您如何看待自己的投资风格？给自己一个评价。 吴圣涛：谢总对我的评价，我自己也是比较认可，这也和我自身的经历相关。我自己从事比较长时间的研究之后再转到投资当中，我在做投资的过程当中，可能更多是以研究为先导，自己决定自己的投资风格肯定是从稳健的角度去做的。 主持人：您一直关注固定收益市场，包括债券、货币等等相关的市场收益，包括投资。 吴圣涛：对，从做研究最开始从宏观到固定收益这块，可能有6、7年的经历，包括投资这块也从事了这么多年。对债券市场这边的看法，刚刚谢总提到的，我们为什么要推出这个基金产品，也是我们对债券市场未来一个发展的大趋势来看做的判断，认为债券市场在目前的市场环境下，有比较大的发展，这也是我们推出基金产品的前提。 主持人：我们今天的话题是有关整个市场压力下的新基金发行，我们关注到，整个市场的新基金发行情况来看，普遍的债券型基金，包括货币型基金的发行，要好于股票型基金。您怎么看待目前这样的情况？ 吴圣涛：这个问题也可以归结到目前我们公司提到的“健康投资”理念上。在中国的资本市场投资，前些年基本采取的是高风险、高收益的投资行为，目前，经历了两三轮熊牛交替后，尤其是在07年年底大幅度调整，更多的投资人已经意识到整个股票市场的波动风险，大家意识到在投资的过程当中，在做资产配置的时候需要有一些低风险的品种，去分散投资风险，这样才可以真正做到“健康投资、健康生活”的目的。所以我们对目前债券基金产品的推出，也是在这样的大环境下，希望为投资者提供一个相对分散风险的低风险、中等收益的基金品种。 主持人：您如何看待目前情况下整个债券市场的表现，包括货币市场的表现。 吴圣涛：货币市场和债券市场，虽然同属于固定收益类的产品，但两者之间的定位还存在一定的差异。货币市场更多定位流动性的现金、流动性的替代。基本上是属于无风险的状况，就是非常非常低的风险。对于债券基金，承担了一部分债券市场波动的风险，这块相对股票市场而言，风险是非常低的，但是事实上还是承担了债券市场波动的风险，所以从这个角度来看，跟货币市场比较，承担适度的风险、获得适度的回报，风险收益是介于货币市场跟股票市场基金之间的基金类型。 主持人：对债券市场目前您如何看待？ 吴圣涛：我们从监管层的角度来看，监管层对债券市场的发展，尤其是在国务院相关文件当中也提到了债券市场未来发展前景非常广阔，这也和国内大力发展直接融资的渠道有比较大的关联关系，这样也可以化解整个国内的间接融资、过渡集中的金融风险，这是一个大的背景，这样的环境下，债券市场无论从规模的发展，从投资人的角度来看，也会有比较大幅度的发展，包括保险公司、基金公司、债券公司及一些企业，他们也逐步成为债券市场的投资人，所以从债券市场的供给和需求的角度来看，这两边都会有比较大规模的发展，在未来的五到十年，这应该是可以预见的。从成熟市场来看，债券市场规模往往比股票市场的规模大得多，在国内目前来看，债券市场更多是机构投资者参与的市场，一般普通投资者、个人投资者，除了在银行做一些国债投资，其他的公司债、金融债，类似固定收益的创新品种，他们根本无法涉足，而且对它也不是特别的理解，所以这样就导致整个债券市场相对国内资本市场而言，是属于滞后发展的阶段，未来几年，这个课我想会逐步的补上。 主持人：回到我们即将发行的这支新基金。您作为（拟任）基金经理，您所认为的投资组合或者说投资策略会是怎样的？ 吴圣涛：这个问题其实可以直接从我们债券基金的名字本身看得出来，我们的定位是收益增强型债券基金，前提是债券型基金，我们是以债券资产投资、配置为主的，我们做了一个收益增强，收益增强主要是通过以下几个渠道。一个是债券本身的投资上面做一些时点的选择，做一些信用风险的承担来提升收益，还有是在新股申购包括可转债投资，这部分来提升我们整个债券基金的投资收益。 主持人：您刚才提到新股申购，这个会占比例怎样？ 吴圣涛：我们在基金契约里面约定，新股申购获得的股票规模，不超过基金净值的20%。 主持人：从目前发行的同类债券型基金来讲，您如何看待他们目前的市场表现？ 吴圣涛：投资者也有一个对债券市场基金逐步认可的过程。从目前的情况来看，经历大幅度调整之后，尤其是目前整个股票市场的波动还没有结束的市场环境下，大家可能对债券市场基金的信赖程度在逐步的增加。 主持人：这其实也是投资者，包括作为基金公司来讲感受最深的一点，就是债券型基金，包括固定收益的产品，重新又回到了投资者的视野。 吴圣涛：从未来的发展趋势来看，债券基金的规模甚至应该会超越股票基金，也存在这样的可能性。 主持人：您认为我们将要发行这支华富收益增强债券型基金，相对同类产品来说有什么自己突出的特点吗？ 吴圣涛：每支基金产品在设计的过程当中，契约可能略有差别，我们本身这个产品的设计过程中，和其他的相比，比如可转债的投资，可能有些基金没有设计。在债券这块的投资，具体的债券品种、期限方面，我们对具体的品种做了相应的约定，使投资者既可以享受到相关的收益，同时也能规避一些流动性、信用风险的问题。还有一个特点，整个在固定收益管理团队方面，也是我们这边的优势。包括我、包括我们这边的研究团队，交易员这块，都是在市场当中经历多年固定收益方面的投资、研究工作，他们在市场的判断以及在具体交易实施方面，都会有比较好的汇报，给基金未来发展过程中，在投资过程中，能创造一个相对安全的、合理的投资回报。 主持人：投研方面，包括对基金管理方面其实是非常重要的。 吴圣涛：对，我们在话题最开始提到的，包括我自己本身也是从研究转到投资的领域，有这样的经历，我们对整个研究的判断，对整个市场和投资决策而言，其实是一个根基，包括从宏观面包括对整个不同的债券市场，以及相关的新股申购，可转债市场的投资，三方面可能都涉及到以研究决定投资的行为。 主持人：最后一个问题，在目前的情况下，基金马上就要发行了，您最大的压力来自哪里？ 吴圣涛：可能给投资人带来稳定、健康的投资回报，我觉得是每一个基金经理希望追求的目标。可能在目前的市场环境下，大家对整个债券基金的宣传未必采取一种均衡风险收益的特征，可能导致很多投资人对债券基金的追求可能也是会向股票基金转，希望它有一个高的回报，这块可能会导致投资方面存在一定的压力。 主持人：您乐观的估计是怎样的？ 吴圣涛：对债券基金，只要前面我们提到的健康投资、健康生活这样的出发点去做，对大量资产做好相应的配置，对不同的基金类型风险收益做好自己比较理想的预期，如果大多数人都能意识到这个问题，对基金管理人的投资压力也会自然而然的有很大的缓解。 主持人：好的，非常感谢您接受我们的访谈。我们也希望在目前市场的波动风险比较大的情况下，大家更多对自己的资产进行均衡的配置，对固定收益类的产品，在自己资产比例中进行有效的组合，包括我们债券型基金、货币型基金。 我们也期望2008年，整个市场新基金的发行，包括整个市场会有更好的表现，非常感谢大家收看我们今天的节目，再见。
主持人：和讯的各位网友大家好，欢迎收看本期的《理财大讲堂》节目。我们本期的话题就是关注在市场压力下的新基金发行，今天作客我们和讯演播室的是华富基金管理有限公司的总经理谢庆阳先生，谢先生您好。 谢庆阳：您好。 主持人：我们知道您是今年1月份刚刚到任华富，而据了解，4月16号，我们华富的增强收益债券型基金将会获准发行，这也是您到任华富之后首支发行的新基金，能给我们谈一下感受吗？我想这支新基金对您来说也是意义重大。 谢庆阳：您说得非常对，我是去年11月份到的华富基金。华富基金管理公司是成立于04年，目前现有的产品一共有3支基金，有2支股票型、1支是货币型。从一个公司的长远发展来看，它需要一个比较丰富的产品线，所以在产品的设计上，我们当时就考虑，因为在去年的下半年时，特别是年末的时候，整个股市应该说还是比较热的，指数也比较高，我们当时就考虑我们产品线上是否可以提供一个相对低风险，避险的金融理财工具，主要从这一点来考虑。当然，目前市场出现了一些调整，新基金的发行，从我们了解到的情况来看，也不是像去年那样，大家踊跃的认购，但我们还是从我们自己的发展布局、自己公司的产品线来考虑，我们还是积极的做一些准备工作，也想向广大的投资者做一些宣传，想让他们了解我们这支产品的特性。 主持人：在目前的情况下，作为新任的总经理，又是作为首支发行的新基金，您最大的压力是什么？ 谢庆阳：最大的压力我想有几个方面。第一，我们这个基金管理公司是一个完全本土化的基金管理公司，本土化的基金管理公司，如何在对手林立、中外合资基金公司已经走出相对成功经验的市场格局下，本土化基金管理公司怎样走出自己的特色？这是需要我们不断探索的。第二，作为我们基金持有人，我们如何给他们提供更多的理财产品，能够提升我们的经营业绩，这也是我们目前面临的压力。第三个方面，也是来自于我们的股东，股东也希望我们有良好的业绩，并且我们的管理规模能够不断的扩大。 主持人：面对这么多的压力，我想您从到任华富之后，有一个整体对华富的考量和评价，包括整体战略上的调整。据我了解，您的第一个步骤，是不是对华富的LOGO做了重新的调整？ 谢庆阳：华富的LOGO，过去大家就有过一些想法，只不过我来了之后把这个工作往前推进了一下。我们主要是试图通过LOGO的改变，能够使我们公司进入一个新的发展阶段，能够使得我们的各项工作更上一个台阶。 主持人：其他方面，包括战略上您有没有其他方面的考虑？您前面提到丰富产品线，我想是其中一个方面的构想。 谢庆阳：因为LOGO对一个公司来说，是一个标志，我们想，如果一个好的公司形象，能够反应出一个公司的精神面貌、公司的企业文化，使这个公司不断的向更高、更强的方向去发展，我们希望能够实现这样的目标。 主持人：我们现在谈另一个话题，您本身在证券行业有16年的从业经历，作为基金公司来讲，从去年股票型基金应该是发行最为火爆的，今年我们首支选择的是债券型的基金。您作为对整个债券市场的了解程度来讲，我想股票型在今年的发行，对华富来讲是一个必然的步骤。在时机或者是其他方面的现在上，大概会是一个什么样的状况呢？ 谢庆阳：从公司的产品线来考虑，我们会尽可能使我们的产品丰富。因为去年的市场火爆，很多股票型的基金净值增长、规模的扩大，应该说都引起了业内广泛的关注。今年，因为市场的不确定的因素，我们考虑首支基金，作为一个债券型的基金来发行，我刚才说了，一个是考虑产品线丰富的问题，第二个还是考虑为持有人、投资者提供一个比较好的避险工具，主要是从这两点考虑。 主持人：我们的股票型基金，会有新的基金吗？ 谢庆阳：按照我们整体的规划也在向证监会报批我们的产品。 主持人：从我们本身自己的考量来讲，新基金想在什么时候发行？ 谢庆阳：这个要根据证监会整体的部署。 主持人：回到债券型基金，我们知道新的基金（拟任）基金经理吴圣涛先生，公司是如何评价吴圣涛先生的？包括让他担任这支基金的基金经理。 谢庆阳：吴圣涛是我们投资部一位优秀的基金经理，他具备了比较良好的教育背景，在多家金融机构从事过投资工作，应该说在业内也有良好的表现。从他到我们公司以后管理货币市场基金来看，整体表现、业绩的排名还是非常好，所以我们对他非常有信心。 主持人：从公司来讲，对这支新基金投资风格有没有大致确定方向？ 谢庆阳：这个产品，准确的说是债券增强型的，在投资的品种、投资的方式上，它在合同里面都有明确的表述，我想吴圣涛会根据合同的约定，尽可能、尽他所能做出良好的投资业绩。 主持人：华富如何评价吴圣涛本身的投资风格呢？ 谢庆阳：我们对吴圣涛的评价还是非常肯定的。 主持人：他的投资风格，如果您用一个词语表述会是怎样的？ 谢庆阳：稳健。 主持人：我们期待4月16号华富增强债券型基金的发行。我们不知道临近发行的关口，目前针对该基金，或者说公司对投资者的宣传或者是教育方面的工作进行得如何。 谢庆阳：我们一直在做充分的准备。有关投资者教育方面，也是我们华富基金投资管理公司也是我们力图做好的一项工作。2008年开始，我们和邮政储蓄银行联合举办了理财师培训班，我们计划要举行十期，每期300人，现在已经第5期了。这个培训班一个重要的内容，就是要进行投资者的教育，要把我们华富基金倡导的健康投资、健康生活的理念传递给客户经理，通过他们传递给我们的客户，这是我们一直、不懈在做的工作。 *** 主持人：我们是把两段采访采集到一短节目当中。 *** 谢庆阳：他的投资风格，如果用一句话来概括就是稳健，关于这个产品具体的投资有关事项，我们还是请吴圣涛来和大家做一个说明。 主持人：吴先生您好，刚才谢庆阳总经理提到您的投资风格，给了一个词语就是稳健，您如何看待自己的投资风格？给自己一个评价。 吴圣涛：谢总对我的评价，我自己也是比较认可，这也和我自身的经历相关。我自己从事比较长时间的研究之后再转到投资当中，我在做投资的过程当中，可能更多是以研究为先导，自己决定自己的投资风格肯定是从稳健的角度去做的。 主持人：您一直关注固定收益市场，包括债券、货币等等相关的市场收益，包括投资。 吴圣涛：对，从做研究最开始从宏观到固定收益这块，可能有6、7年的经历，包括投资这块也从事了这么多年。对债券市场这边的看法，刚刚谢总提到的，我们为什么要推出这个基金产品，也是我们对债券市场未来一个发展的大趋势来看做的判断，认为债券市场在目前的市场环境下，有比较大的发展，这也是我们推出基金产品的前提。 主持人：我们今天的话题是有关整个市场压力下的新基金发行，我们关注到，整个市场的新基金发行情况来看，普遍的债券型基金，包括货币型基金的发行，要好于股票型基金。您怎么看待目前这样的情况？ 吴圣涛：这个问题也可以归结到目前我们公司提到的“健康投资”理念上。在中国的资本市场投资，前些年基本采取的是高风险、高收益的投资行为，目前，经历了两三轮熊牛交替后，尤其是在07年年底大幅度调整，更多的投资人已经意识到整个股票市场的波动风险，大家意识到在投资的过程当中，在做资产配置的时候需要有一些低风险的品种，去分散投资风险，这样才可以真正做到“健康投资、健康生活”的目的。所以我们对目前债券基金产品的推出，也是在这样的大环境下，希望为投资者提供一个相对分散风险的低风险、中等收益的基金品种。 主持人：您如何看待目前情况下整个债券市场的表现，包括货币市场的表现。 吴圣涛：货币市场和债券市场，虽然同属于固定收益类的产品，但两者之间的定位还存在一定的差异。货币市场更多定位流动性的现金、流动性的替代。基本上是属于无风险的状况，就是非常非常低的风险。对于债券基金，承担了一部分债券市场波动的风险，这块相对股票市场而言，风险是非常低的，但是事实上还是承担了债券市场波动的风险，所以从这个角度来看，跟货币市场比较，承担适度的风险、获得适度的回报，风险收益是介于货币市场跟股票市场基金之间的基金类型。 主持人：对债券市场目前您如何看待？ 吴圣涛：我们从监管层的角度来看，监管层对债券市场的发展，尤其是在国务院相关文件当中也提到了债券市场未来发展前景非常广阔，这也和国内大力发展直接融资的渠道有比较大的关联关系，这样也可以化解整个国内的间接融资、过渡集中的金融风险，这是一个大的背景，这样的环境下，债券市场无论从规模的发展，从投资人的角度来看，也会有比较大幅度的发展，包括保险公司、基金公司、债券公司及一些企业，他们也逐步成为债券市场的投资人，所以从债券市场的供给和需求的角度来看，这两边都会有比较大规模的发展，在未来的五到十年，这应该是可以预见的。从成熟市场来看，债券市场规模往往比股票市场的规模大得多，在国内目前来看，债券市场更多是机构投资者参与的市场，一般普通投资者、个人投资者，除了在银行做一些国债投资，其他的公司债、金融债，类似固定收益的创新品种，他们根本无法涉足，而且对它也不是特别的理解，所以这样就导致整个债券市场相对国内资本市场而言，是属于滞后发展的阶段，未来几年，这个课我想会逐步的补上。 主持人：回到我们即将发行的这支新基金。您作为（拟任）基金经理，您所认为的投资组合或者说投资策略会是怎样的？ 吴圣涛：这个问题其实可以直接从我们债券基金的名字本身看得出来，我们的定位是收益增强型债券基金，前提是债券型基金，我们是以债券资产投资、配置为主的，我们做了一个收益增强，收益增强主要是通过以下几个渠道。一个是债券本身的投资上面做一些时点的选择，做一些信用风险的承担来提升收益，还有是在新股申购包括可转债投资，这部分来提升我们整个债券基金的投资收益。 主持人：您刚才提到新股申购，这个会占比例怎样？ 吴圣涛：我们在基金契约里面约定，新股申购获得的股票规模，不超过基金净值的20%。 主持人：从目前发行的同类债券型基金来讲，您如何看待他们目前的市场表现？ 吴圣涛：投资者也有一个对债券市场基金逐步认可的过程。从目前的情况来看，经历大幅度调整之后，尤其是目前整个股票市场的波动还没有结束的市场环境下，大家可能对债券市场基金的信赖程度在逐步的增加。 主持人：这其实也是投资者，包括作为基金公司来讲感受最深的一点，就是债券型基金，包括固定收益的产品，重新又回到了投资者的视野。 吴圣涛：从未来的发展趋势来看，债券基金的规模甚至应该会超越股票基金，也存在这样的可能性。 主持人：您认为我们将要发行这支华富收益增强债券型基金，相对同类产品来说有什么自己突出的特点吗？ 吴圣涛：每支基金产品在设计的过程当中，契约可能略有差别，我们本身这个产品的设计过程中，和其他的相比，比如可转债的投资，可能有些基金没有设计。在债券这块的投资，具体的债券品种、期限方面，我们对具体的品种做了相应的约定，使投资者既可以享受到相关的收益，同时也能规避一些流动性、信用风险的问题。还有一个特点，整个在固定收益管理团队方面，也是我们这边的优势。包括我、包括我们这边的研究团队，交易员这块，都是在市场当中经历多年固定收益方面的投资、研究工作，他们在市场的判断以及在具体交易实施方面，都会有比较好的汇报，给基金未来发展过程中，在投资过程中，能创造一个相对安全的、合理的投资回报。 主持人：投研方面，包括对基金管理方面其实是非常重要的。 吴圣涛：对，我们在话题最开始提到的，包括我自己本身也是从研究转到投资的领域，有这样的经历，我们对整个研究的判断，对整个市场和投资决策而言，其实是一个根基，包括从宏观面包括对整个不同的债券市场，以及相关的新股申购，可转债市场的投资，三方面可能都涉及到以研究决定投资的行为。 主持人：最后一个问题，在目前的情况下，基金马上就要发行了，您最大的压力来自哪里？ 吴圣涛：可能给投资人带来稳定、健康的投资回报，我觉得是每一个基金经理希望追求的目标。可能在目前的市场环境下，大家对整个债券基金的宣传未必采取一种均衡风险收益的特征，可能导致很多投资人对债券基金的追求可能也是会向股票基金转，希望它有一个高的回报，这块可能会导致投资方面存在一定的压力。 主持人：您乐观的估计是怎样的？ 吴圣涛：对债券基金，只要前面我们提到的健康投资、健康生活这样的出发点去做，对大量资产做好相应的配置，对不同的基金类型风险收益做好自己比较理想的预期，如果大多数人都能意识到这个问题，对基金管理人的投资压力也会自然而然的有很大的缓解。 主持人：好的，非常感谢您接受我们的访谈。我们也希望在目前市场的波动风险比较大的情况下，大家更多对自己的资产进行均衡的配置，对固定收益类的产品，在自己资产比例中进行有效的组合，包括我们债券型基金、货币型基金。 我们也期望2008年，整个市场新基金的发行，包括整个市场会有更好的表现，非常感谢大家收看我们今天的节目，再见。