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浦银安盛：冷淡净值 崇尚价值 ——专访浦银安盛基金管理有限公司首席市场营销官陈逸康 来源：和讯基金 陈逸康先生，浦银安盛基金管理有限公司副总经理兼首席市场营销官； 上海财经大学经济学硕士，主修国际金融。曾在上海财经大学任教，有深厚的金融理论功底，并拥有十多年中外金融机构从业经历，在证券投资、市场开发和专户资产管理等方面经验丰富。 净值低不代表风险就低，净值不能作为买基金的指标；忌以炒股心态投资基金；根据自身风险承受度和资产配置选择最佳适合自己的基金投资品种；从4个P：投资理念、团队、业绩、流程来考察基金公司…… 净值低不代表风险低 和讯网：和讯的各位网友大家好。欢迎收看本期的《理财大讲堂》节目。今天做客我们和讯演播室嘉宾是，浦银安盛基金公司的首席市场营销官陈逸康先生。陈先生您好。 我们都知道在市场上，现在买基金有很多的误区，包括我今天在百度上搜索了一下，问买基金究竟是净值高的好，还是低的好？像是这一方面的误区有很多，基金净值是高好，还是低于好，其实根本不是这样来看的。 陈逸康：我们不能简单的说基金净值高就是好，或者是低就好。基金净值的高或者是低并不影响投资者选择基金，我们作为一个投资者来说，投入量是一定的，增长率的上升或者是降低，才是我最终考虑的一个因素。所以，我们在选择基金的时候，更多的是从基金公司以及基金产品是不是合适我来作为一个主要的选择的目标。 和讯网：但是实际上，我们绝大多数的基民在选择基金的时候，在不同的基金比较上，它的净值比较低，我多买一些，相反就少买一些。 陈逸康：首先我要考虑这个基金是我首先要选择的基金。那么也就是说，比方讲现在是股票型基金，我有没有能力去买，股票型基金的风险要大过于一些债券基金，或者是货币市场的基金。所以对于选择股票基金的时候，我是看它的净值高还是低，首先要分析它是怎么高了，凭什么基金这么高。它低又是什么原因它的基金净值变低了，如果我们不通过分析就盲目的去买基金净值低的基金，那么也许它最终产生的效果并不是你所想象当中的那么好。 忌以炒股心态投资基金 和讯网：你刚才提到股票型的基金，它和股市的关联度比较大，大家都在谈大牛市，所以大家同时把炒股的传统思路搬到了对于股票型基金的选择上。 陈逸康：所以这个就是我们在投资基金的时候是一个很大的误区。很多我们的投资者都习惯于用股票买卖的方式来投资这个基金，这其实是一个很大的误区。其实基金的投资，它一定是一个长期的这样一个观念，因为它能够在一段很长的时间里面给你带来一些收益，当你如果说希望能够短期里面，博取一个超额的收益，也许你有运气可以搏到，也许时间不允许的话，往往你会遭受很大的损失。所以千万不能够以炒股的心态去投资基金。 和讯网：其实我们很多的基民在选择的时候，对于不同的基金选择就像你提到的，对于股票型基金有高低概念的区分。实际上对同一支股票型的基金，它在不同的情况下面，会有不一样的表现。 陈逸康：这个就是说，第一个理解是，如果你是个人投资者，你主动择时，那就失去了委托专业理财的机会。第二个，你要分析这个基金它净值忽上忽下是什么原因造成的，如果是它的投资经理和研究团队对市场判断出现重大的失误导致的变化或者是市场出现的变化，所以你要分析它出现的波动原因是什么。既然你已经投资了，你在前期选择投资的时候，你应当做过一些分析，这是哪家基金，它的投资理念、流程、风险控制等各方面你都做过了解以后，这样你会放心的把钱交给他去管，既然放心给他管了，你就不要顾及短期的波动。 和讯网：像你刚才所讲到的，我们在净值的高低判断上存在两个误区，一方面并不是说净值是高了好，还是低了好。另外一方面，你选择好的时机就是正确的。关系到整个基金长期的加值投资才是正确的。 陈逸康：我们在选择基金的时候，其实你已经想好了，我是要进行一个长期的投资，如果说你想从短期里面博取基金的收益，我刚才说了，除非你运气很好，或者是正是有比较好的市场氛围，你可以赚到超额的氛围，你就此打住不去做了，这样你会遭受更大的损失，这就归结到我们投资理财，基金可以作为一个比较好的投资的工具，你在选择这样一个工具的时候，你一定是要树立长期投资的投资理念。由此它才可以为你带来一个稳定的增长的收益。 和讯网：刚才你也提到了，实际上对于同一支基金，不同时期，基金净值包括有关公司相关重要的人士变动，包括投资团队、投研部分风格的变化，包括一些非常重大的政策的变动，以及和你本身投资的风险承受有了发生冲突的投资起伏的时候，我们还是要关注净值的变化。 从4P:投资理念、团队、业绩、流程来考察基金公司 陈逸康：所以说，我一直推崇我们的投资者，他在进行投资的时候，他的承受度到底在哪里？然后我再确定我的理财目标是哪些？在此基础上，如果目前的投资品种相对比较少的情况下，我选择基金作为我个人资产配置的一大块的话，好，我就开始来选，适合我风险承受度的这些基金，放到我整体的配置当中去，那么也许有股票型基金、平衡型基金、债券基金等等，当我们的比例平衡以后，再去选我喜欢的基金管理公司，他们所推出的这些基金。我们讲了很多的，从4个P，投资理念、团队、业绩、流程来考察这些公司好与坏，然后我把这些基金选到我的组合当中，所以刚才你提到的我要做调整的时候，除非是这些发生了变化，我会去审视我是否要做调整。在一般的情况下面，我就不愿意进行调整了，很多人都有这种体会，如果我们已经委托了非常信任的机构来为我们理财的话，尽管它也许业绩没有比另外一家机构好很多，那么但是呢，你的服务很好，你的业绩也非常稳定，其实我不愿意搬家的，我还是希望留在这里你为我服务，我在乎你比别人低5%，我是一直看好你是非常稳健的为我们理财，我就很放心放在你这边。 和讯网：你前面提到很多类型的基金，股票型的基金净值跟他们的判断也是一样的？ 陈逸康：这个不能作为你买基金的一个目标或者是一个指标，我们更多是会去考虑这个基金管理公司和我自身的一个配置的需求。如果我在这一方面有这个需求配置的，我也选择好了基金管理公司，也选择好了合适的基金，我并不看重它现在的净值是多少，这就是跟我开头讲的，我是一笔资金投进去的，我考虑的是总的投资是多少。 结合自身风险承受度和资产配置选择基金品种 和讯网：有很多的基金公司因为营销的需要，采取拆分，大比例的分红，降低比例，我们很多的投资者也因为净值降了，有蜂拥而至的感觉。 陈逸康：其实这是一种营销的手段，它本质的概念没有变化。举一个简单的例子，他说两块钱的净值基金，然后一拆二，你原来是一个份额，现在变成两个份额，净值变成一了，对你来说没有变化，就像我刚才说的，你总的资产的体现，是净值乘上份额。这个和你两块钱去买一份，这个结果是完全一样的。就是说你的净值并没有变化。对于一个投资者来说，也许他心里上面会感觉说便宜一点了，其实对于你的投入来说并没有减少，你看上去是便宜了，但是它净值也低了，一回事情，包括大比例的分红也是一样的，他一块钱分红全部分掉了，整个仓位，它所持有股票的数量等等全部下来，而且造成很多的摩擦成本，我们说他抛股票里面有很大的成本，作为新人去买一块钱，并没有享受到一个什么优惠，或者说未来他涨的更好，没有这个概念，因为它的仓位已经降下来了，我们一定要清楚，你希望投入多少钱，你是从总量上面来看，它可以给你带来多少的收益，不要过多的顾及便宜还是贵，这不代表任何的意义，这只是数字上面的游戏。当然我也相信，基金管理公司，它运动这种营销的方式，来进行促销，也是它理解了投资者的心态，但是就是说，我们也希望能够在推出这种营销手段的同时，能够跟投资者能够有很好的一种沟通，把实事求是它的内在含义，能够跟投资者有所交流，这样的话，相对来说，投资者就可以理解了。 和讯网：综合陈总之前的观点，实际上我们在挑选基金的时候，对于净值的关注应该是稍微降低一些，要关注自己的投资预期，包括整体对基金长期的一个价值回报。我们知道，提到长期的价值回报，大家有一种观念，可能说是，是不是老基金因为它的基金持续的历史业绩，我们可以看到，可以分析到，是不是老基金就会比新基金的抗风险能力就更强？ 陈逸康：还是回到公司经营的角度来看，我们在选择买基金的时候，我们更多会考虑这家基金管理公司合适不合适我，主要是看这几个方面，一个是说，它经营的理念是什么样的？它是不是立足长期的经营理念，对于投资者的服务到底是怎么样，它的产品线足够丰富吗？它过往的业绩是怎么样，这些都是我们要考虑的因素。对于老公司来说，投资者更可以从过往的历史当中来察觉它是不是言行一致，它的业绩是不是很好，它的团队是否稳定，这些都是可以得到验证的。对于新公司来说，投资者很难了解，因为他还没有去做。所以对于一家新的管理基金公司来说，它要挤入这个市场很难，这就需要看投资者在选择老的基金管理公司的基金，或者是选择新的基金公司的时候，他可以作为一种判断。第一个判断，对于他个人投资所需要的组合当中，他需不需要新的基金公司推出的产品。第二个审视这家新的基金管理公司，他的背景，目前传递的经营理念，和投资的理念，是不是跟他的想象当中的概念是不是吻合。同样他当然也可以选择老基金管理公司的产品，这个是处于投资者对于个人理财资产配置需求的安排，所以在此当中，不存在说，买老的基金管理公司的基金一定比买新的基金管理公司的基金要好。 和讯网：这还是一个误区。 陈逸康：这个完全是给予投资者本人他对于自身的风险度的一种考量和资产配置上的需求来选择他的基金产品。 立足长远，崇尚价值 和讯网：提到新的基金公司，我们浦银安盛基金是第59家基金公司，在四季度会推出新的基金产品，我们的市场关注度也非常高。 陈逸康：现在很难说它推出的时间。我们现在正在努力的来做投资者的教育，我们认为，作为一家新的基金管理公司来说，我们需要来承担更多的投资者教育的工作，在这个市场当上，目前的市场氛围当中，非常浮躁，这种投资者的心态也是不太稳，我们是希望能够在这个市场当中能够多做一些投资者的教育。其实当投资者成熟了，也有利于我们新公司的发展，所以我们想跟老的基金管理公司多学一点，学习他们一些好的地方，然后我们自己做一些努力，我们力求想从精心、精致这个角度来打造我们新的基金管理公司。所以无论从服务、投研、各个领域当中，能够为投资者展现出我们精心精致的每一个方面。 和讯网：从你刚才的阐述当中，我们的投资者有一点是可以放心的，就算我们浦银安盛基金以后发的基金有可能比如说拆分或者说是大比例的分红，但是我们在投资者教育的时候，一定会说清楚，并不是说我的净值低了，它的收益率高，投资者心里应该有自己的明细帐。 陈逸康：我们的投资理念是非常清晰的，我们还是立足长远，崇尚价值。加值不投资一直是我们的投资之本，我们希望能够为投资者获取长期的稳定的收益回报。因为并不想从短期里面去博取回报，所以这是很大的一个期望。我们希望用我们的精致的服务和稳定的一个业绩，能够来回报客户，也许他会比较长的时间来证明到这一点，但是我们力求从这个方面去努力，能够做好。 和讯网：今天非常感谢陈总做客我们的和讯网，也非常感谢各位网友收看我们本期的节目。谢谢。
浦银安盛：冷淡净值 崇尚价值 ——专访浦银安盛基金管理有限公司首席市场营销官陈逸康 来源：和讯基金 陈逸康先生，浦银安盛基金管理有限公司副总经理兼首席市场营销官； 上海财经大学经济学硕士，主修国际金融。曾在上海财经大学任教，有深厚的金融理论功底，并拥有十多年中外金融机构从业经历，在证券投资、市场开发和专户资产管理等方面经验丰富。 净值低不代表风险就低，净值不能作为买基金的指标；忌以炒股心态投资基金；根据自身风险承受度和资产配置选择最佳适合自己的基金投资品种；从4个P：投资理念、团队、业绩、流程来考察基金公司…… 净值低不代表风险低 和讯网：和讯的各位网友大家好。欢迎收看本期的《理财大讲堂》节目。今天做客我们和讯演播室嘉宾是，浦银安盛基金公司的首席市场营销官陈逸康先生。陈先生您好。 我们都知道在市场上，现在买基金有很多的误区，包括我今天在百度上搜索了一下，问买基金究竟是净值高的好，还是低的好？像是这一方面的误区有很多，基金净值是高好，还是低于好，其实根本不是这样来看的。 陈逸康：我们不能简单的说基金净值高就是好，或者是低就好。基金净值的高或者是低并不影响投资者选择基金，我们作为一个投资者来说，投入量是一定的，增长率的上升或者是降低，才是我最终考虑的一个因素。所以，我们在选择基金的时候，更多的是从基金公司以及基金产品是不是合适我来作为一个主要的选择的目标。 和讯网：但是实际上，我们绝大多数的基民在选择基金的时候，在不同的基金比较上，它的净值比较低，我多买一些，相反就少买一些。 陈逸康：首先我要考虑这个基金是我首先要选择的基金。那么也就是说，比方讲现在是股票型基金，我有没有能力去买，股票型基金的风险要大过于一些债券基金，或者是货币市场的基金。所以对于选择股票基金的时候，我是看它的净值高还是低，首先要分析它是怎么高了，凭什么基金这么高。它低又是什么原因它的基金净值变低了，如果我们不通过分析就盲目的去买基金净值低的基金，那么也许它最终产生的效果并不是你所想象当中的那么好。 忌以炒股心态投资基金 和讯网：你刚才提到股票型的基金，它和股市的关联度比较大，大家都在谈大牛市，所以大家同时把炒股的传统思路搬到了对于股票型基金的选择上。 陈逸康：所以这个就是我们在投资基金的时候是一个很大的误区。很多我们的投资者都习惯于用股票买卖的方式来投资这个基金，这其实是一个很大的误区。其实基金的投资，它一定是一个长期的这样一个观念，因为它能够在一段很长的时间里面给你带来一些收益，当你如果说希望能够短期里面，博取一个超额的收益，也许你有运气可以搏到，也许时间不允许的话，往往你会遭受很大的损失。所以千万不能够以炒股的心态去投资基金。 和讯网：其实我们很多的基民在选择的时候，对于不同的基金选择就像你提到的，对于股票型基金有高低概念的区分。实际上对同一支股票型的基金，它在不同的情况下面，会有不一样的表现。 陈逸康：这个就是说，第一个理解是，如果你是个人投资者，你主动择时，那就失去了委托专业理财的机会。第二个，你要分析这个基金它净值忽上忽下是什么原因造成的，如果是它的投资经理和研究团队对市场判断出现重大的失误导致的变化或者是市场出现的变化，所以你要分析它出现的波动原因是什么。既然你已经投资了，你在前期选择投资的时候，你应当做过一些分析，这是哪家基金，它的投资理念、流程、风险控制等各方面你都做过了解以后，这样你会放心的把钱交给他去管，既然放心给他管了，你就不要顾及短期的波动。 和讯网：像你刚才所讲到的，我们在净值的高低判断上存在两个误区，一方面并不是说净值是高了好，还是低了好。另外一方面，你选择好的时机就是正确的。关系到整个基金长期的加值投资才是正确的。 陈逸康：我们在选择基金的时候，其实你已经想好了，我是要进行一个长期的投资，如果说你想从短期里面博取基金的收益，我刚才说了，除非你运气很好，或者是正是有比较好的市场氛围，你可以赚到超额的氛围，你就此打住不去做了，这样你会遭受更大的损失，这就归结到我们投资理财，基金可以作为一个比较好的投资的工具，你在选择这样一个工具的时候，你一定是要树立长期投资的投资理念。由此它才可以为你带来一个稳定的增长的收益。 和讯网：刚才你也提到了，实际上对于同一支基金，不同时期，基金净值包括有关公司相关重要的人士变动，包括投资团队、投研部分风格的变化，包括一些非常重大的政策的变动，以及和你本身投资的风险承受有了发生冲突的投资起伏的时候，我们还是要关注净值的变化。 从4P:投资理念、团队、业绩、流程来考察基金公司 陈逸康：所以说，我一直推崇我们的投资者，他在进行投资的时候，他的承受度到底在哪里？然后我再确定我的理财目标是哪些？在此基础上，如果目前的投资品种相对比较少的情况下，我选择基金作为我个人资产配置的一大块的话，好，我就开始来选，适合我风险承受度的这些基金，放到我整体的配置当中去，那么也许有股票型基金、平衡型基金、债券基金等等，当我们的比例平衡以后，再去选我喜欢的基金管理公司，他们所推出的这些基金。我们讲了很多的，从4个P，投资理念、团队、业绩、流程来考察这些公司好与坏，然后我把这些基金选到我的组合当中，所以刚才你提到的我要做调整的时候，除非是这些发生了变化，我会去审视我是否要做调整。在一般的情况下面，我就不愿意进行调整了，很多人都有这种体会，如果我们已经委托了非常信任的机构来为我们理财的话，尽管它也许业绩没有比另外一家机构好很多，那么但是呢，你的服务很好，你的业绩也非常稳定，其实我不愿意搬家的，我还是希望留在这里你为我服务，我在乎你比别人低5%，我是一直看好你是非常稳健的为我们理财，我就很放心放在你这边。 和讯网：你前面提到很多类型的基金，股票型的基金净值跟他们的判断也是一样的？ 陈逸康：这个不能作为你买基金的一个目标或者是一个指标，我们更多是会去考虑这个基金管理公司和我自身的一个配置的需求。如果我在这一方面有这个需求配置的，我也选择好了基金管理公司，也选择好了合适的基金，我并不看重它现在的净值是多少，这就是跟我开头讲的，我是一笔资金投进去的，我考虑的是总的投资是多少。 结合自身风险承受度和资产配置选择基金品种 和讯网：有很多的基金公司因为营销的需要，采取拆分，大比例的分红，降低比例，我们很多的投资者也因为净值降了，有蜂拥而至的感觉。 陈逸康：其实这是一种营销的手段，它本质的概念没有变化。举一个简单的例子，他说两块钱的净值基金，然后一拆二，你原来是一个份额，现在变成两个份额，净值变成一了，对你来说没有变化，就像我刚才说的，你总的资产的体现，是净值乘上份额。这个和你两块钱去买一份，这个结果是完全一样的。就是说你的净值并没有变化。对于一个投资者来说，也许他心里上面会感觉说便宜一点了，其实对于你的投入来说并没有减少，你看上去是便宜了，但是它净值也低了，一回事情，包括大比例的分红也是一样的，他一块钱分红全部分掉了，整个仓位，它所持有股票的数量等等全部下来，而且造成很多的摩擦成本，我们说他抛股票里面有很大的成本，作为新人去买一块钱，并没有享受到一个什么优惠，或者说未来他涨的更好，没有这个概念，因为它的仓位已经降下来了，我们一定要清楚，你希望投入多少钱，你是从总量上面来看，它可以给你带来多少的收益，不要过多的顾及便宜还是贵，这不代表任何的意义，这只是数字上面的游戏。当然我也相信，基金管理公司，它运动这种营销的方式，来进行促销，也是它理解了投资者的心态，但是就是说，我们也希望能够在推出这种营销手段的同时，能够跟投资者能够有很好的一种沟通，把实事求是它的内在含义，能够跟投资者有所交流，这样的话，相对来说，投资者就可以理解了。 和讯网：综合陈总之前的观点，实际上我们在挑选基金的时候，对于净值的关注应该是稍微降低一些，要关注自己的投资预期，包括整体对基金长期的一个价值回报。我们知道，提到长期的价值回报，大家有一种观念，可能说是，是不是老基金因为它的基金持续的历史业绩，我们可以看到，可以分析到，是不是老基金就会比新基金的抗风险能力就更强？ 陈逸康：还是回到公司经营的角度来看，我们在选择买基金的时候，我们更多会考虑这家基金管理公司合适不合适我，主要是看这几个方面，一个是说，它经营的理念是什么样的？它是不是立足长期的经营理念，对于投资者的服务到底是怎么样，它的产品线足够丰富吗？它过往的业绩是怎么样，这些都是我们要考虑的因素。对于老公司来说，投资者更可以从过往的历史当中来察觉它是不是言行一致，它的业绩是不是很好，它的团队是否稳定，这些都是可以得到验证的。对于新公司来说，投资者很难了解，因为他还没有去做。所以对于一家新的管理基金公司来说，它要挤入这个市场很难，这就需要看投资者在选择老的基金管理公司的基金，或者是选择新的基金公司的时候，他可以作为一种判断。第一个判断，对于他个人投资所需要的组合当中，他需不需要新的基金公司推出的产品。第二个审视这家新的基金管理公司，他的背景，目前传递的经营理念，和投资的理念，是不是跟他的想象当中的概念是不是吻合。同样他当然也可以选择老基金管理公司的产品，这个是处于投资者对于个人理财资产配置需求的安排，所以在此当中，不存在说，买老的基金管理公司的基金一定比买新的基金管理公司的基金要好。 和讯网：这还是一个误区。 陈逸康：这个完全是给予投资者本人他对于自身的风险度的一种考量和资产配置上的需求来选择他的基金产品。 立足长远，崇尚价值 和讯网：提到新的基金公司，我们浦银安盛基金是第59家基金公司，在四季度会推出新的基金产品，我们的市场关注度也非常高。 陈逸康：现在很难说它推出的时间。我们现在正在努力的来做投资者的教育，我们认为，作为一家新的基金管理公司来说，我们需要来承担更多的投资者教育的工作，在这个市场当上，目前的市场氛围当中，非常浮躁，这种投资者的心态也是不太稳，我们是希望能够在这个市场当中能够多做一些投资者的教育。其实当投资者成熟了，也有利于我们新公司的发展，所以我们想跟老的基金管理公司多学一点，学习他们一些好的地方，然后我们自己做一些努力，我们力求想从精心、精致这个角度来打造我们新的基金管理公司。所以无论从服务、投研、各个领域当中，能够为投资者展现出我们精心精致的每一个方面。 和讯网：从你刚才的阐述当中，我们的投资者有一点是可以放心的，就算我们浦银安盛基金以后发的基金有可能比如说拆分或者说是大比例的分红，但是我们在投资者教育的时候，一定会说清楚，并不是说我的净值低了，它的收益率高，投资者心里应该有自己的明细帐。 陈逸康：我们的投资理念是非常清晰的，我们还是立足长远，崇尚价值。加值不投资一直是我们的投资之本，我们希望能够为投资者获取长期的稳定的收益回报。因为并不想从短期里面去博取回报，所以这是很大的一个期望。我们希望用我们的精致的服务和稳定的一个业绩，能够来回报客户，也许他会比较长的时间来证明到这一点，但是我们力求从这个方面去努力，能够做好。 和讯网：今天非常感谢陈总做客我们的和讯网，也非常感谢各位网友收看我们本期的节目。谢谢。