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主持人：各位和讯网友大家好！今天我们非常荣幸地请到了东金联合（北京）国际投资有限公司市场部总监高聪先生来作客和讯，高先生您好！ 高聪：大家好！ 主持人：今天我们的主题是如何鉴别黄金投资的“李逵”和“李鬼”。我们知道在近期通货膨胀增加和次级债风波袭击全球的背景下，黄金显示了其保值和规避风险的作用，黄金市场呈现了一派繁荣的景象，但是一些欺诈者利用了黄金投资者的投机心理和盲目意识，骗取了很多黄金投资者的血汗钱，高先生是黄金投资的分析师，今天他要告诉我们如何选择正规的黄金投资途径和怎样防止上当受骗的问题。高先生给网友介绍一下吧。 高聪：从国内黄金投资品种来说，首先是银行的纸黄金，包括工行、中行、建行都有纸黄金的投资品牌，主要是以银行为交易媒介，广大投资者利用这个媒介来进行炒黄金的投资活动。银行平台适合于初级投资者，比如说只能做多单不能放空交易，包括之间的点差有比较大的特征，不是很适用于专业的投资者和投机交易。初级投资者适合于这种黄金投资平台。上海黄金交易所是中国自己的黄金市场，它提供了几种黄金投资的品种，首先一种是实物黄金交易，大家都知道实物黄金交易是以钱易货的投资保值平台，需要投资者把资金可以转化为实物黄金进行抵御通货膨胀和保值的交易过程。 上海黄金交易所还有一个AU（T+D）品种，相对传统的投资工具有很多的好处，有T+0交易、双向交易、杠杆操作，比以前股票、基金传统的投资工具有很大的优势，但是交易时间有层次，不是连续的交易过程。金交所的交易过程是上午10：00—11：30，下午13：30—15：30，晚上是21：00—02：30。目前除了T+0黄金交易，还引进境外投资品种，这种投资品种相对国内优化了很多，不仅有T+0、双向、杠杆交易，还有24小时联动，因为它监管比较严格，监管机构的严格性能够很好得到体现，目前大家真正能够见到的投资品种，黄金市场就这几大类。 主持人：投资者在进行投资的时候，要选择一下投资品种，黄金投资如何把投资组合纳入到投资当中去呢？什么样的投资者适合什么样的投资品种？ 高聪：还是要看投资者的目的和交易习惯不同，如果投资者为了避免通货膨胀，使自己的资产远离通胀的风险，进行保值，建议投资者使用实物黄金投资品种，实物黄金不是首饰黄金，因为首饰黄金有附加值，投资性不是很强。一般来说实物黄金大家可以选择的像上海黄金交易所，可以通过买卖进行实物黄金投资行为，现在华夏银行、建行、中行、工行已经放开了，大家可以通过他们通过信用货币规避黄金投资风险。还有一种风险偏好投资者，他们喜欢短期见效行为，使自己的资产短期内能升值。这样的投资者要有一定的承担风险的能力，同时要熟悉市场的交易规则，才会选择这种真正的炒黄金。可以选择上海黄金交易所的AU（T+D），还可以选择英国的OTC交叉合约等等，利用这个可以进行快速的黄金投机活动，投机是中性词，不是贬义词，有它存在市场的合理性。投资者因为自己的目的和操作习惯不同，可以按照不同的种类把它纳入到个人投资组合当中，当然这里面，我要说的是黄金投资纳入到个人投资组合是非常有必要的过程。以前我们接触到的黄金投资品种非常单一，非常有限，一旦市场出现风险，很难规避风险，现在有了新兴黄金投资品种出现，大家应该进行自己投资资产的优化、组合，规避掉以前避不开的风险，这是很有必要的。 主持人： 黄金投资是不是一种风险很高的投资品种？普通投资者能否控制这种风险？ 高聪：大家知道风险越高，收益越高，你要获得高的收益，肯定要冒大的风险。我们在考虑能够控制风险的同时首先要考虑的问题就是你自己能不能够应付可能发生的风险，比如说一个人如果为了非常高的利润，就要冒很大的风险进行投资活动。属于这个人非常知足，只要自己赚一定的利润就知足了，那么同样一个品种，他冒的风险要比乐于冒风险的人低。如果发生风险，你怎么控制它，怎么应付？一个人要进行投资的话，不要把全部家当或者大部分家当拿出来进行风险投资，要控制自己的资产分配，一旦发生风险不会影响你生活或者活动的钱来进行投资。你一旦能对风险进行应付的时候，怎么应付呢？即使发生风险要把它控制在一定范围内。控制风险的方法有两种：一种是技术性控制，一种是心态控制。 技术性控制，比如说我们在做黄金投资的时候，尤其做境外投资的时候，有止盈和止损的设置，可以通过软件手段把提前止损价位预埋在系统里面，一旦出现突发情况，系统会自动把风险交易平仓，你就可以避免掉很多的意外风险。这是属于技术性控制。 心态控制。投资者都知道，每个人都要忌贪，只要你不贪，都损失不了太多钱。在心态变化上，需要严格的操作纪律和守则来规范你和要求自己，同时我们用技术手段加上心态上的调整，作为规避风险、控制风险应该没有问题，就打仗一样，要令行禁止，没有明显的命令和纪律，肯定是打不了胜仗。投资也一样，如果你有好的心态、严格的操作纪律和守则，控制风险是没有问题的。 主持人：国内一部分投资者，风险偏好者选择了境外黄金投资品种，目前国内兴起的境外黄金投资，我国政府对这种交易模式到底有没有相关的规定？如果有相应的规定是如何加以规定的？ 高聪：目前我国政府对境外黄金投资没有明确的规定。但是对于外汇管理条例对个人每年购汇有一定的限制，比如说每年一个国内公民用身份证可以换购美元是5万，其实这也限制了个人境外投资的规模，比如说对你的境外投资行为准则没有明确的规定，但是数额已经被政府间接限制住了。这以后会加以改进。我们也知道国外证券市场放开同时，不受每年5万美元的限制。作为境外投资，政府肯定要一步步放开和推广。 主持人：目前国家还没有具体的规定，只是通过外汇方面的限制，来限制我们进行境外黄金投资。现在境外投资不仅有黄金投资还有债券投资，为什么中国政府允许国内投资者进行境外投资呢？ 高聪：中国也要跟进全球经济一体化的过程。我们国家肯定希望中国金融市场跟国外同步并轨，就像老百姓说的一定要齐步走，跟上先进的规范和制度，政府肯定有这样的意愿，也一定会出台这种政策，使国际市场和国内市场有一个通道。再一点，我国外汇已经超过日本，位于全球首位，达到3000多亿美元。外汇储备多了，对中国未必是好事，因为一旦政府手里拿太多的美元，就会过分依赖外汇货币。如果美元贬值的话，就相当于中国手里的外汇储备在缩水，购买力在下降。现在人民币在升值，人民币在对外升值，也造成了美元贬值的现象。这种现象一发生，中国政府手里的外汇储备面临着缩水的过程，再有，一旦人民币升值，造成的现象就是会影响到中国的出口。因为我国的经济有七成来源于出口，一旦出口受阻，会直接影响到国内经济。过多美元压在我们手里就会变成无形的定势炸弹，会对国计民生有一定的影响。在这样的情况下，政府个希望通过各种渠道把外汇储备一步步回流到国际市场上，其中一个渠道就是鼓励中国国民进行境外投资，这样可以缓解政府外汇储备的压力。大家可以换购外汇储备，到国际市场投资，达到回流的作用。 主持人：投资者到境外炒黄金，国家鼓励我们到境外投资，但是又怕上当受骗，正规的黄金投资是怎样的流程？中国的投资者通过怎样的渠道可以进行这种正规黄金投资呢？ 高聪：真正的黄金投资，资金肯定要流出国门，走向境外市场。一个投资者选择好了某一个国家或者地区的黄金投资市场要圈定境外黄金投资公司或者做市商办理开户申请，同时进行入金操作。主要流程是这样，境外投资肯定要走入到别人的市场，我们的资金肯定要流入境外市场，人民币还不是可以兑换的货币，真正在国际上被认可的做境外投资货币是美元、英镑、欧元是可以的。这可以看出，我们真正做正规境外黄金投资的时候，币种的使用，是否流入到国际市场就成为正规渠道基础的表现形式。 主持人：这种交易形式是否受到监管？都受到谁的监管和保护？ 高聪：境外投资肯定受当地或者某一个境外国家的政府或者机构监管。比如说我到英国，进入到英国的OTC市场进行黄金交易，我要先选定一个做市商或者黄金投资公司，这些在境外的做市商或者黄金投资公司，他们的客户以及这些公司都是受英国金融服务管理局的监管以及保护。因为国际市场上的金融公司和做市商在世界各地都有投资者，不论国籍和种族，只要投资者通过正规渠道进入到他们国家黄金市场，就一视同仁，都会受到监管和保护。 主持人：我们知道杠杆交易可以把收入和交易风险放大，为什么大家说杠杆越大，风险反而越下，这种说法的根据怎样的？真实的情况是怎样的？ 高聪：杠杆交易给了投资者以小搏大的机会。比如说我买这个黄金价值6万美元，给你一个杠杆，让你用600美元就可以做，加大你的杠杆效应，让你的资金更加灵活运用。杠杆的大小会直接影响到投资的最后结果，为什么会有人说杠杆越大，风险越小呢？这种说法市场上的确有。它的理论主要基于在进行大的杠杆交易，比如说正常杠杆交易是1：30，这时候突然给你1：100，用三分之一的钱让你交易，你的资金就多，你爆仓的机率比原来小得多。这存在心理暗示的问题。如果以前让你100块钱做这个生意，现在让你30块钱就可以做的时候，你就不会老老实实做一手交易，就可以用这个钱做三手，收益就会获得三倍。这是杠杆效应放大，使投资者加大筹码和投资量，投资者用高杠杆交易的时候，自己的本金和支付的保障金是没有变化的，加大杠杆也加大了抗风险负担，一旦杠杆过大，操作不当的时候，比平时发生风险的概率要大得多。国际上正常的杠杆应该是1：50以下，风险率已经不小，如果出现1：100，像有的公司可以提供给投资者1：300、1：400甚至1：500的话，实际上是诱惑投资者加大交易量，不负责的行为。 主持人：最近联泰黄金的诈骗案哄动一时，也是典型的虚假外盘，您能简单评价一下这个事情吗？ 高聪：联泰的事情我也是在和讯上看到的。对它的定论是非法经营，因为涉及经营黄金期货，这个案件必须具有典型性，类似的公司以及类似的事件早在前几年就曾发生过，那时候就被曝过光。他们交易的方式以及手段我们来说一下，比如说告诉投资者我做的是境外黄金投资，报价的是以美元/盎司的方式报价，正常的情况下投资者的钱进入到国际市场，而他是以人民币的方式收取客户的资金，而且他作为收款方，这就不对了，他没有这个权利，你的钱既然进行境外投资，为什么会交给上海这家联泰公司呢？他不是国际市场上标准的做市商或者黄金投资公司，没有权利收的，即使收也不应该收人民币，而应该是国际货币，因为进行的是境外国际投资。 第二，他给用户的软件是自己买来的盗版软件。这种软件有后台操作，他在里面可以查询到所有交易人的细节，包括他可以调控价格，而且他可以控制软件的开预关。投资者对它是完全透明的情况下，他可以进行任意的操作，比如说进行大跨度滑点，在交易频繁的时候，可以让服务器当掉，让投资者在真正有利的时候交易不了，没有利的时候，全部交易成功。投资者的血汗钱被他们用这种骗走了。这是开了像国际赌场的平台，投资者在里面做交易，安全性不受保障。 真正的境外投资，比如说我们公司用的平台，首先你的资金肯定进入到境外做市商或者黄金投资公司，而且必须是美元、欧元、英镑国家货币，软件也是由FSA审核过的标准国际操作软件，没有人可以调控价格，是市场行为，不是人为控制行为。同时受到英国金融服务管理局和法律法规的监管，这一系列措施都可以保证投资者的安全性，这是正常、正规的境外投资渠道，不像联泰传输打了一个境外投资旗号，以自营的方式欺诈投资者。 主持人：现在市场上一些投资公司利用投资者不熟悉黄金投资进行不正当的交易，那么国内有没有具体的法律部门监督？ 高聪：目前中国黄金市场，比如说上海黄金交易所归央行直属管理，但是真正虚假境外投资平台被查实的话，不受上海黄金交易所和央行管理的，因为我们国家没有具体的法律法规或者具体的机构进行管理，因为中国的黄金市场也是刚刚起步，很多还有待于完善，并且法律法规还没有完全出台，在这种环境下因为无法可依，很多事情不好划分，比如说黄金投资应该货币属性应该归央行，从黄金投资交易方面来看，应该有类似期货管理部门来管理，国内会员由上海黄金交易所管理，所以现在并没有明确的机构或者明确的法律条文来对付这些害群之马进行惩治和监管，还有待于完善。我相信这个过程不会很慢，会很快发展，因为中国的监管环境要完善，必须要出台这些法律法规才可以。 主持人：国际上对黄金市场投资者及黄金投资公司是如何监管及保护的？ 高聪：英国、美国远远走在中国前面，包括香港，他的监管是很严格的，有时候到了非常苛刻的地步，比如说英国，他们对投资者以及公司的监管就已经达到了非常严格的地步，比如说他对投资者进入到做市商或者投资公司体系里进行操作的时候，会保证金隔离账户，这个账户完全不同于公司自营账户，投资者的钱受英国金融服务管理局监管，比如说投资者的钱进入汇丰银行，即使公司出现问题，大家的钱也不会出现问题。 第二，机构的监管对你的资料备份和注册是严密的，不是随便注册就可以开公司，审核非常严格。同时，对期下的公司进行强制规定，叫金融服务补偿计划，这种计划可以保证投资者在一些非正常风险发生的时候给你上一份相当于“金融市场的保险”。在英国有一部法律规定，投资者在非正常交易损失的，而且是因为公司造成损失的，会给具体金额上的补偿。比如说有5万英镑的账户，在这家公司投资，但是因为一些原因造成投资者损失，FSA会要求公司、系统强制进行赔付，所有监管、隔离、补偿对投资者是非常负责任的行为。国际上主要就是进行这样的监管和保护的。 主持人：投资者可以通过哪些方法来区分国内外盘黄金投资呢？ 高聪：境外投资或者外盘黄金投资要注意三个方面： 第一，资金要流向境外，要出国门，不会使用人民币形式，会使用境外货币的形式。投资者进行识别的时候，要看资金使用的是人民币还是境外货币。 第二，资金交给谁。如果进行境外投资，钱应该流入到境外黄金投资公司或者做市商平台上，而不是国内某一家公司收取你的资金，如果收去你的资金，不管人民币还是美元都是有问题的。比如说一个美国人想做中国的A股市场，必须在中国开户，进行炒股。反过来，如果中国人到境外进行黄金投资，也要把黄金流出来，变成国外承认的货币。 第三，软件。当投资者使用的时候才会发现到，或者模拟的时候才会发现到，价格会不会有突发性的滑点，市场上没有迹象的时候，价格突然滑动，而且在某一个时间段根本登陆不上去，有一些可能是因为系统繁忙，但是作为国际上真正的标准做市商以及黄金公司来讲，他们的系统已经经过千锤百炼了，世界各个角落的人都要通过他们的平台进行交易，他们的技术力量和支持是非常强大的，基本上不会出现登陆不上去的情况。软件要经过大家的使用过程才会发现，包括里面有没有异常状态，大家在使用过程中才可以接触到。这家公司资金流向境外，软件是从国外标准官方网站下载的，这时候就存在一个问题。 这家国外公司我们要考察它受不受监管。境外投资也分很多种，境外有可能是英国、美国，也可能是没有法律法规监管的国度，不管这个公司叫什么名字，比如说这家公司告诉你，我在美国、英国的做市商或者投资公司，大家需要通过网络或者电话途径查询该国官方网站，看到底有没有这家公司？受不受该国法律监管？比如说中国黄金投资公司要做黄金交易，你要登陆上海黄金交易所网站，可以查到这家公司的公司名称等等。如果是境外黄金投资公司，你可以到官方网站查到这家公司有没有注册，受不受监管。比如说我们公司宣传的CCC公司就属于FSA批准并监管的黄金做市商，可以通过FSA的官方网站查询到这家公司的合法注册信息和成立年限等等。 在交易过程中，大家可以看到它与其它假的软件有很明显的区别，再有就是资金流向。其实投资者只要把握好这三个方面，就基本上可以判断出这家公司做的是真正的境外投资还是假的，你分别真假外盘的方法主要从这三个大的方面去看。 主持人：如果我们找到了正规的黄金投资公司，什么样的投资者可以投资境外黄金投资公司呢？有没有准入条件？ 高聪：有。国际标准的黄金投资渠道对投资者有准入条件的，中国市场发展要跟国际并轨，即使在上海黄金交易所进行交易，也有准入条件。比如说金交所的AU（T+D），它是只允许机构客户进行操作，不允许个人客户进入市场进行T+D操作的，国际市场上也有一些准入条件，主要针对投资者的资质和资金上的限定。我们举英国的例子，英国的OTC市场，如果投资者想进入的话，对个人净资产、个人年收入、交易经验都有准入的限制。如果一个中国投资者需要有这样的境外投资平台进行投资活动，选择了英国这个市场，他的年收入需要达到规定的限额，比如说达到5万美元的年收入，净资产达到20万美元的标准。因为他们对投资者的要求比较严格，会要求投资者有两年以上证券类投资经验，或者半年以上金融衍生品投资经历，才可以让你进入到这个市场。由此，我们也可以看出，国际市场上对黄金投资者的准入条件其实也是对客户负责任的表现。如果投资者什么都不了解，盲目地进入这个市场也是不负责任的行为。肯定它对投资有一个要求，包括资金能力。因为资金能力直接影响到你后期交易的心态和结果。如果一个人只有1万美元，把1万美元全部投入到黄金投资交易当中，如果发生了损失，承受能力上会出现问题。如果我有100万美元，拿1万美元来做，可能交易形态和后期的抗风险能力都会优于低资金的客户。所以，对准入条件，国际市场还是有要求的，不是普普通通的投资者可以进入这个市场，需要有专业知识，有相应资金能力的人才可以进入。 主持人：我们的节目快到时间了，请您在我们节目最后，给我们投资者关于正确选择黄金投资的建议吧。 高聪：如果国内投资者认为国内黄金投资平台还不足以满足大家黄金投资的需求，可以选择境外黄金投资市场，但有一点，一定要提前做足功课，不要怕麻烦，麻烦的事往往是好事，过于简单的事往往不见得安全。进入正规的黄金投资渠道，需要正规的做市商、黄金投资公司。再者，投资者要先期了解黄金投资的国际惯例以及黄金投资的官方网站，因为这些信息是公开的，大家可以在网上查到。同时再通过我刚才给大家介绍的几个方法验证一下。总之一句话，我们选择境外进行黄金投资的投资者一定要做好先期工作，不要盲目进入市场，要对自己的投资行为负责任，这是所谓磨刀不误砍柴工。 主持人：各位网友，我们今天的节目到此结束了，感谢高聪先生的金玉良言。也感谢各位网友的关注！我们下次节目再见！ 高聪：再见！
主持人：各位和讯网友大家好！今天我们非常荣幸地请到了东金联合（北京）国际投资有限公司市场部总监高聪先生来作客和讯，高先生您好！ 高聪：大家好！ 主持人：今天我们的主题是如何鉴别黄金投资的“李逵”和“李鬼”。我们知道在近期通货膨胀增加和次级债风波袭击全球的背景下，黄金显示了其保值和规避风险的作用，黄金市场呈现了一派繁荣的景象，但是一些欺诈者利用了黄金投资者的投机心理和盲目意识，骗取了很多黄金投资者的血汗钱，高先生是黄金投资的分析师，今天他要告诉我们如何选择正规的黄金投资途径和怎样防止上当受骗的问题。高先生给网友介绍一下吧。 高聪：从国内黄金投资品种来说，首先是银行的纸黄金，包括工行、中行、建行都有纸黄金的投资品牌，主要是以银行为交易媒介，广大投资者利用这个媒介来进行炒黄金的投资活动。银行平台适合于初级投资者，比如说只能做多单不能放空交易，包括之间的点差有比较大的特征，不是很适用于专业的投资者和投机交易。初级投资者适合于这种黄金投资平台。上海黄金交易所是中国自己的黄金市场，它提供了几种黄金投资的品种，首先一种是实物黄金交易，大家都知道实物黄金交易是以钱易货的投资保值平台，需要投资者把资金可以转化为实物黄金进行抵御通货膨胀和保值的交易过程。 上海黄金交易所还有一个AU（T+D）品种，相对传统的投资工具有很多的好处，有T+0交易、双向交易、杠杆操作，比以前股票、基金传统的投资工具有很大的优势，但是交易时间有层次，不是连续的交易过程。金交所的交易过程是上午10：00—11：30，下午13：30—15：30，晚上是21：00—02：30。目前除了T+0黄金交易，还引进境外投资品种，这种投资品种相对国内优化了很多，不仅有T+0、双向、杠杆交易，还有24小时联动，因为它监管比较严格，监管机构的严格性能够很好得到体现，目前大家真正能够见到的投资品种，黄金市场就这几大类。 主持人：投资者在进行投资的时候，要选择一下投资品种，黄金投资如何把投资组合纳入到投资当中去呢？什么样的投资者适合什么样的投资品种？ 高聪：还是要看投资者的目的和交易习惯不同，如果投资者为了避免通货膨胀，使自己的资产远离通胀的风险，进行保值，建议投资者使用实物黄金投资品种，实物黄金不是首饰黄金，因为首饰黄金有附加值，投资性不是很强。一般来说实物黄金大家可以选择的像上海黄金交易所，可以通过买卖进行实物黄金投资行为，现在华夏银行、建行、中行、工行已经放开了，大家可以通过他们通过信用货币规避黄金投资风险。还有一种风险偏好投资者，他们喜欢短期见效行为，使自己的资产短期内能升值。这样的投资者要有一定的承担风险的能力，同时要熟悉市场的交易规则，才会选择这种真正的炒黄金。可以选择上海黄金交易所的AU（T+D），还可以选择英国的OTC交叉合约等等，利用这个可以进行快速的黄金投机活动，投机是中性词，不是贬义词，有它存在市场的合理性。投资者因为自己的目的和操作习惯不同，可以按照不同的种类把它纳入到个人投资组合当中，当然这里面，我要说的是黄金投资纳入到个人投资组合是非常有必要的过程。以前我们接触到的黄金投资品种非常单一，非常有限，一旦市场出现风险，很难规避风险，现在有了新兴黄金投资品种出现，大家应该进行自己投资资产的优化、组合，规避掉以前避不开的风险，这是很有必要的。 主持人： 黄金投资是不是一种风险很高的投资品种？普通投资者能否控制这种风险？ 高聪：大家知道风险越高，收益越高，你要获得高的收益，肯定要冒大的风险。我们在考虑能够控制风险的同时首先要考虑的问题就是你自己能不能够应付可能发生的风险，比如说一个人如果为了非常高的利润，就要冒很大的风险进行投资活动。属于这个人非常知足，只要自己赚一定的利润就知足了，那么同样一个品种，他冒的风险要比乐于冒风险的人低。如果发生风险，你怎么控制它，怎么应付？一个人要进行投资的话，不要把全部家当或者大部分家当拿出来进行风险投资，要控制自己的资产分配，一旦发生风险不会影响你生活或者活动的钱来进行投资。你一旦能对风险进行应付的时候，怎么应付呢？即使发生风险要把它控制在一定范围内。控制风险的方法有两种：一种是技术性控制，一种是心态控制。 技术性控制，比如说我们在做黄金投资的时候，尤其做境外投资的时候，有止盈和止损的设置，可以通过软件手段把提前止损价位预埋在系统里面，一旦出现突发情况，系统会自动把风险交易平仓，你就可以避免掉很多的意外风险。这是属于技术性控制。 心态控制。投资者都知道，每个人都要忌贪，只要你不贪，都损失不了太多钱。在心态变化上，需要严格的操作纪律和守则来规范你和要求自己，同时我们用技术手段加上心态上的调整，作为规避风险、控制风险应该没有问题，就打仗一样，要令行禁止，没有明显的命令和纪律，肯定是打不了胜仗。投资也一样，如果你有好的心态、严格的操作纪律和守则，控制风险是没有问题的。 主持人：国内一部分投资者，风险偏好者选择了境外黄金投资品种，目前国内兴起的境外黄金投资，我国政府对这种交易模式到底有没有相关的规定？如果有相应的规定是如何加以规定的？ 高聪：目前我国政府对境外黄金投资没有明确的规定。但是对于外汇管理条例对个人每年购汇有一定的限制，比如说每年一个国内公民用身份证可以换购美元是5万，其实这也限制了个人境外投资的规模，比如说对你的境外投资行为准则没有明确的规定，但是数额已经被政府间接限制住了。这以后会加以改进。我们也知道国外证券市场放开同时，不受每年5万美元的限制。作为境外投资，政府肯定要一步步放开和推广。 主持人：目前国家还没有具体的规定，只是通过外汇方面的限制，来限制我们进行境外黄金投资。现在境外投资不仅有黄金投资还有债券投资，为什么中国政府允许国内投资者进行境外投资呢？ 高聪：中国也要跟进全球经济一体化的过程。我们国家肯定希望中国金融市场跟国外同步并轨，就像老百姓说的一定要齐步走，跟上先进的规范和制度，政府肯定有这样的意愿，也一定会出台这种政策，使国际市场和国内市场有一个通道。再一点，我国外汇已经超过日本，位于全球首位，达到3000多亿美元。外汇储备多了，对中国未必是好事，因为一旦政府手里拿太多的美元，就会过分依赖外汇货币。如果美元贬值的话，就相当于中国手里的外汇储备在缩水，购买力在下降。现在人民币在升值，人民币在对外升值，也造成了美元贬值的现象。这种现象一发生，中国政府手里的外汇储备面临着缩水的过程，再有，一旦人民币升值，造成的现象就是会影响到中国的出口。因为我国的经济有七成来源于出口，一旦出口受阻，会直接影响到国内经济。过多美元压在我们手里就会变成无形的定势炸弹，会对国计民生有一定的影响。在这样的情况下，政府个希望通过各种渠道把外汇储备一步步回流到国际市场上，其中一个渠道就是鼓励中国国民进行境外投资，这样可以缓解政府外汇储备的压力。大家可以换购外汇储备，到国际市场投资，达到回流的作用。 主持人：投资者到境外炒黄金，国家鼓励我们到境外投资，但是又怕上当受骗，正规的黄金投资是怎样的流程？中国的投资者通过怎样的渠道可以进行这种正规黄金投资呢？ 高聪：真正的黄金投资，资金肯定要流出国门，走向境外市场。一个投资者选择好了某一个国家或者地区的黄金投资市场要圈定境外黄金投资公司或者做市商办理开户申请，同时进行入金操作。主要流程是这样，境外投资肯定要走入到别人的市场，我们的资金肯定要流入境外市场，人民币还不是可以兑换的货币，真正在国际上被认可的做境外投资货币是美元、英镑、欧元是可以的。这可以看出，我们真正做正规境外黄金投资的时候，币种的使用，是否流入到国际市场就成为正规渠道基础的表现形式。 主持人：这种交易形式是否受到监管？都受到谁的监管和保护？ 高聪：境外投资肯定受当地或者某一个境外国家的政府或者机构监管。比如说我到英国，进入到英国的OTC市场进行黄金交易，我要先选定一个做市商或者黄金投资公司，这些在境外的做市商或者黄金投资公司，他们的客户以及这些公司都是受英国金融服务管理局的监管以及保护。因为国际市场上的金融公司和做市商在世界各地都有投资者，不论国籍和种族，只要投资者通过正规渠道进入到他们国家黄金市场，就一视同仁，都会受到监管和保护。 主持人：我们知道杠杆交易可以把收入和交易风险放大，为什么大家说杠杆越大，风险反而越下，这种说法的根据怎样的？真实的情况是怎样的？ 高聪：杠杆交易给了投资者以小搏大的机会。比如说我买这个黄金价值6万美元，给你一个杠杆，让你用600美元就可以做，加大你的杠杆效应，让你的资金更加灵活运用。杠杆的大小会直接影响到投资的最后结果，为什么会有人说杠杆越大，风险越小呢？这种说法市场上的确有。它的理论主要基于在进行大的杠杆交易，比如说正常杠杆交易是1：30，这时候突然给你1：100，用三分之一的钱让你交易，你的资金就多，你爆仓的机率比原来小得多。这存在心理暗示的问题。如果以前让你100块钱做这个生意，现在让你30块钱就可以做的时候，你就不会老老实实做一手交易，就可以用这个钱做三手，收益就会获得三倍。这是杠杆效应放大，使投资者加大筹码和投资量，投资者用高杠杆交易的时候，自己的本金和支付的保障金是没有变化的，加大杠杆也加大了抗风险负担，一旦杠杆过大，操作不当的时候，比平时发生风险的概率要大得多。国际上正常的杠杆应该是1：50以下，风险率已经不小，如果出现1：100，像有的公司可以提供给投资者1：300、1：400甚至1：500的话，实际上是诱惑投资者加大交易量，不负责的行为。 主持人：最近联泰黄金的诈骗案哄动一时，也是典型的虚假外盘，您能简单评价一下这个事情吗？ 高聪：联泰的事情我也是在和讯上看到的。对它的定论是非法经营，因为涉及经营黄金期货，这个案件必须具有典型性，类似的公司以及类似的事件早在前几年就曾发生过，那时候就被曝过光。他们交易的方式以及手段我们来说一下，比如说告诉投资者我做的是境外黄金投资，报价的是以美元/盎司的方式报价，正常的情况下投资者的钱进入到国际市场，而他是以人民币的方式收取客户的资金，而且他作为收款方，这就不对了，他没有这个权利，你的钱既然进行境外投资，为什么会交给上海这家联泰公司呢？他不是国际市场上标准的做市商或者黄金投资公司，没有权利收的，即使收也不应该收人民币，而应该是国际货币，因为进行的是境外国际投资。 第二，他给用户的软件是自己买来的盗版软件。这种软件有后台操作，他在里面可以查询到所有交易人的细节，包括他可以调控价格，而且他可以控制软件的开预关。投资者对它是完全透明的情况下，他可以进行任意的操作，比如说进行大跨度滑点，在交易频繁的时候，可以让服务器当掉，让投资者在真正有利的时候交易不了，没有利的时候，全部交易成功。投资者的血汗钱被他们用这种骗走了。这是开了像国际赌场的平台，投资者在里面做交易，安全性不受保障。 真正的境外投资，比如说我们公司用的平台，首先你的资金肯定进入到境外做市商或者黄金投资公司，而且必须是美元、欧元、英镑国家货币，软件也是由FSA审核过的标准国际操作软件，没有人可以调控价格，是市场行为，不是人为控制行为。同时受到英国金融服务管理局和法律法规的监管，这一系列措施都可以保证投资者的安全性，这是正常、正规的境外投资渠道，不像联泰传输打了一个境外投资旗号，以自营的方式欺诈投资者。 主持人：现在市场上一些投资公司利用投资者不熟悉黄金投资进行不正当的交易，那么国内有没有具体的法律部门监督？ 高聪：目前中国黄金市场，比如说上海黄金交易所归央行直属管理，但是真正虚假境外投资平台被查实的话，不受上海黄金交易所和央行管理的，因为我们国家没有具体的法律法规或者具体的机构进行管理，因为中国的黄金市场也是刚刚起步，很多还有待于完善，并且法律法规还没有完全出台，在这种环境下因为无法可依，很多事情不好划分，比如说黄金投资应该货币属性应该归央行，从黄金投资交易方面来看，应该有类似期货管理部门来管理，国内会员由上海黄金交易所管理，所以现在并没有明确的机构或者明确的法律条文来对付这些害群之马进行惩治和监管，还有待于完善。我相信这个过程不会很慢，会很快发展，因为中国的监管环境要完善，必须要出台这些法律法规才可以。 主持人：国际上对黄金市场投资者及黄金投资公司是如何监管及保护的？ 高聪：英国、美国远远走在中国前面，包括香港，他的监管是很严格的，有时候到了非常苛刻的地步，比如说英国，他们对投资者以及公司的监管就已经达到了非常严格的地步，比如说他对投资者进入到做市商或者投资公司体系里进行操作的时候，会保证金隔离账户，这个账户完全不同于公司自营账户，投资者的钱受英国金融服务管理局监管，比如说投资者的钱进入汇丰银行，即使公司出现问题，大家的钱也不会出现问题。 第二，机构的监管对你的资料备份和注册是严密的，不是随便注册就可以开公司，审核非常严格。同时，对期下的公司进行强制规定，叫金融服务补偿计划，这种计划可以保证投资者在一些非正常风险发生的时候给你上一份相当于“金融市场的保险”。在英国有一部法律规定，投资者在非正常交易损失的，而且是因为公司造成损失的，会给具体金额上的补偿。比如说有5万英镑的账户，在这家公司投资，但是因为一些原因造成投资者损失，FSA会要求公司、系统强制进行赔付，所有监管、隔离、补偿对投资者是非常负责任的行为。国际上主要就是进行这样的监管和保护的。 主持人：投资者可以通过哪些方法来区分国内外盘黄金投资呢？ 高聪：境外投资或者外盘黄金投资要注意三个方面： 第一，资金要流向境外，要出国门，不会使用人民币形式，会使用境外货币的形式。投资者进行识别的时候，要看资金使用的是人民币还是境外货币。 第二，资金交给谁。如果进行境外投资，钱应该流入到境外黄金投资公司或者做市商平台上，而不是国内某一家公司收取你的资金，如果收去你的资金，不管人民币还是美元都是有问题的。比如说一个美国人想做中国的A股市场，必须在中国开户，进行炒股。反过来，如果中国人到境外进行黄金投资，也要把黄金流出来，变成国外承认的货币。 第三，软件。当投资者使用的时候才会发现到，或者模拟的时候才会发现到，价格会不会有突发性的滑点，市场上没有迹象的时候，价格突然滑动，而且在某一个时间段根本登陆不上去，有一些可能是因为系统繁忙，但是作为国际上真正的标准做市商以及黄金公司来讲，他们的系统已经经过千锤百炼了，世界各个角落的人都要通过他们的平台进行交易，他们的技术力量和支持是非常强大的，基本上不会出现登陆不上去的情况。软件要经过大家的使用过程才会发现，包括里面有没有异常状态，大家在使用过程中才可以接触到。这家公司资金流向境外，软件是从国外标准官方网站下载的，这时候就存在一个问题。 这家国外公司我们要考察它受不受监管。境外投资也分很多种，境外有可能是英国、美国，也可能是没有法律法规监管的国度，不管这个公司叫什么名字，比如说这家公司告诉你，我在美国、英国的做市商或者投资公司，大家需要通过网络或者电话途径查询该国官方网站，看到底有没有这家公司？受不受该国法律监管？比如说中国黄金投资公司要做黄金交易，你要登陆上海黄金交易所网站，可以查到这家公司的公司名称等等。如果是境外黄金投资公司，你可以到官方网站查到这家公司有没有注册，受不受监管。比如说我们公司宣传的CCC公司就属于FSA批准并监管的黄金做市商，可以通过FSA的官方网站查询到这家公司的合法注册信息和成立年限等等。 在交易过程中，大家可以看到它与其它假的软件有很明显的区别，再有就是资金流向。其实投资者只要把握好这三个方面，就基本上可以判断出这家公司做的是真正的境外投资还是假的，你分别真假外盘的方法主要从这三个大的方面去看。 主持人：如果我们找到了正规的黄金投资公司，什么样的投资者可以投资境外黄金投资公司呢？有没有准入条件？ 高聪：有。国际标准的黄金投资渠道对投资者有准入条件的，中国市场发展要跟国际并轨，即使在上海黄金交易所进行交易，也有准入条件。比如说金交所的AU（T+D），它是只允许机构客户进行操作，不允许个人客户进入市场进行T+D操作的，国际市场上也有一些准入条件，主要针对投资者的资质和资金上的限定。我们举英国的例子，英国的OTC市场，如果投资者想进入的话，对个人净资产、个人年收入、交易经验都有准入的限制。如果一个中国投资者需要有这样的境外投资平台进行投资活动，选择了英国这个市场，他的年收入需要达到规定的限额，比如说达到5万美元的年收入，净资产达到20万美元的标准。因为他们对投资者的要求比较严格，会要求投资者有两年以上证券类投资经验，或者半年以上金融衍生品投资经历，才可以让你进入到这个市场。由此，我们也可以看出，国际市场上对黄金投资者的准入条件其实也是对客户负责任的表现。如果投资者什么都不了解，盲目地进入这个市场也是不负责任的行为。肯定它对投资有一个要求，包括资金能力。因为资金能力直接影响到你后期交易的心态和结果。如果一个人只有1万美元，把1万美元全部投入到黄金投资交易当中，如果发生了损失，承受能力上会出现问题。如果我有100万美元，拿1万美元来做，可能交易形态和后期的抗风险能力都会优于低资金的客户。所以，对准入条件，国际市场还是有要求的，不是普普通通的投资者可以进入这个市场，需要有专业知识，有相应资金能力的人才可以进入。 主持人：我们的节目快到时间了，请您在我们节目最后，给我们投资者关于正确选择黄金投资的建议吧。 高聪：如果国内投资者认为国内黄金投资平台还不足以满足大家黄金投资的需求，可以选择境外黄金投资市场，但有一点，一定要提前做足功课，不要怕麻烦，麻烦的事往往是好事，过于简单的事往往不见得安全。进入正规的黄金投资渠道，需要正规的做市商、黄金投资公司。再者，投资者要先期了解黄金投资的国际惯例以及黄金投资的官方网站，因为这些信息是公开的，大家可以在网上查到。同时再通过我刚才给大家介绍的几个方法验证一下。总之一句话，我们选择境外进行黄金投资的投资者一定要做好先期工作，不要盲目进入市场，要对自己的投资行为负责任，这是所谓磨刀不误砍柴工。 主持人：各位网友，我们今天的节目到此结束了，感谢高聪先生的金玉良言。也感谢各位网友的关注！我们下次节目再见！ 高聪：再见！