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降低投资者门槛是提高新三板流动性的最主要的制度

2017年01月04日17:52 来源: 和讯视频
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主 持 人:贾昆 嘉宾:何宇

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  问:因为新三板前天已经破万点了,但是是分化的,归根结底还是流动性,2017年您觉得流动性还有哪些可以改善的?

  答:改善方面大家探讨比较多,因为公募的数量很庞大,呼吁了很久,政策层面也有这个,但没有落地,没有具体的文件。但这块进来肯定是一个。包括投资者群体,包括合格境外投资者之类的也在探讨,但是这些都是改变的方式之一,你要是从根本上想变化还是要降低门槛,要让真正的人进来,连证券期货的门槛都降低了。

  问:之前监管层推出一些制度,比如转板、退市,市场上也有争议,很多人可能把新三板视为一个利好。但有些行业人士说,这基本上宣告了新三板不可能成为一个独立的股权交易中心,您怎么看待它的利弊呢?

  答:从个人来看,因为新三板一开始定位的是纳斯达克,希望它自身通过分层、优选,发展成这样的一个板块,这对新三板和新三板的企业来说是最好的。但现在退出转板对现在来说也是一种利好,因为现在的企业,真正的新三板要成为纳斯达克的那一天需要长期的发展,不是今天我们定这个目标,可能明天就能实现新三板,也许五年后,我们看到新三板就像今天讨论的,在纳斯达克有精选层,真正交投活跃,但它肯定有一个过程,因为我们本来就有主板、创业板、中小板等很多板块,但这个阶段推出转板就是给了更多有需求的企业的一个选择,带动了新三板的活跃性。现在大家投资,有很多机构找我们,要一些Pro-IPO的项目,他们要投,但你会发现Pro-IPO的项目流动性很高,它阶段性促进了三板的流动性,但长期来看我们希望三板是独立的资本市场。之前股转公司的领导也明确定位三板是要独立发展的。

  问:但这种情况下,新三板成为了A股的备胎,优质的企业就想去IPO,而不会待在新三板了。

  答:这是两个板块之间的PK。去年为什么交易那么活跃,我们问了很多企业的老板,这些老板说新三板如果一直活跃下去我们不愿意去IPO。这并不是A股和新三板本身怎么样,而是哪个板块能够提供更好的制度设计,让企业想交易能够很好的交易,想融资能够很好的融资,以前新三板融资很快,干什么都很方便,企业自然而然就流入这个板块了,所以还是明确这个板块的定位之后又推出一系列的制度才能留住好企业,因为企业的选择是正常的,都是一种商业的选择。

  问:你觉得现在新三板交易制度还有什么样的改善空间,有没有可能推出连续竞价的交易机制,这有可能吗?

  答:从我自己内心来说是希望推出的,就像我们所说的新三板确实有一些非常好的企业了,如果推出竞价交易,投资者门槛降低,它在新三板上交投一定会很活跃,也会留在这个板块,这是非常好的。但因为中国板块比较多,所以顶层设计上就要考虑哪个板块的定位,可能就会有这个问题。

  问:现在有传言说要推出集合竞价,你们有没有接触到相关的一些信息?

  答:我这边还没有接触到。

  问:谢谢。

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