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姜国华:价格=价值+投资者情绪

2016年12月15日10:50 来源: 和讯视频
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主 持 人: 嘉宾:姜国华

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  我们在理解投资的时候,除了理解价值这个概念,还要理解价格这个概念。我们的行为金融学研究就研究价格的形成机制,我们最后总结:价格等于价值加上投资者情绪。所谓情绪影响价格,就是当大家都高兴的时候,能把一个值十块钱的东西炒到二十块钱。当大家都不高兴的时候,可能把一个值二十块钱的东西打到十块钱。这些都是错误定价,错误定价对于一个知道价值的人来讲,是赚钱的机会。还有很多人不以价值投资理念来进行投资,我们管他叫噪音投资者。噪音投资者就是那些把一个值十块钱的东西卖到二十块钱,把一个值二十块钱的东西给卖到十块钱的群体。推广价值投资理念,就是在我们的社会当中压缩那个群体对资产价格的影响,提高市场的效率,这样才能最有利于我们的市场、我们的企业和我们经济的发展。所以有了价格、价值、情绪这三个概念以后,我们就可以看到在投资活动当中:价值是锚的概念,我们的船进了港要抛锚。为什么?我们想稳定住这艘船。情绪那部分我管它叫风,如果我们没有价值评估的这个锚,价格可能就被风给吹跑了。当我们有了价格、价值和情绪这个公式以后,就能够看到,价值不变,价格也不应该变。即便是从企业或者个人提高自己投资收益的角度来看,我们也要尊重、遵守价值投资理念。有价值评估,然后把价值和价格对比。这样你才能看出来,到底今天的价格是高了还是低了。

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