视频首页 > 金融第一访谈 > 详细视频

吴雅楠:网贷行业过度散户化痛点急需解决

2016年08月10日16:35 来源: 和讯视频
视频信息

主 持 人:王刚 嘉宾:吴雅楠

文字实录:

  和讯网:各位网友大家好,欢迎收看本期对话P2P掌门人,我是主持人王刚,今天非常荣幸邀请到真融宝董事长吴亚楠,吴总,您好。

  吴雅楠:各位网友好。

  和讯网:近期部分互联网金融平台出现分化,出现了转型这样一个特点,您怎么看待这个行业现象?

  吴雅楠:我觉得这是一个行业正常的发展规律。我们看到从2013年、2014年开始,互联网金融伴随着整个P2P行业的快速发展,甚至到了一个野蛮生长的阶段,行业需要重新的梳理,以及我觉得大家在开始发展的时候,对互联网金融的理解和认识都还不够,所以我觉得随着互联网金融的快速发展,大家认识到互联网金融的核心还是在于金融,怎么样让互联网金融回归到金融的本质,金融本身就讲风险控制,讲科学化的管理,从分化这样的细微变化中,我们可以看到每一家互联网金融公司正在回归金融的本质,所以我觉得过去在一个快速比较,野蛮生长的阶段,可能过渡的强调规模、速度、效率的时候,在这个阶段大家反而冷静下来,我的核心竞争在哪里,我怎么样回归到金融本质,这是各个平台正在思考和转型的。

  和讯网:谈到科技金融,我们也不得不谈到央行最近针对科技金融给出了一个明确的定位,科技金融公司不能直接从事金融业务,必须要与持牌机构合作,针对这个要求地您怎么看待?

  吴雅楠:最近我们也关注了央行调查统计司在中国互联网金融协会培训会上这样的讲话,以及最新的精神,我们还是比较持认同和欢迎的态度,像我刚才讲,虽然我们在紧跟国外的形式,希望能够把互联网金融和科技金融两者结合的更加有效,但是也看到国内目前在金融严重服务不对称、金融压抑的大环境下出现了用科技手段解决金融效率这块,有一些新型模式,但同时也出现了一些问题,所以我觉得从海外的发展趋势来看的话,当金融发展到一定阶段,对于一些C端用户的服务当中,我们看到随着科技的发展,科技是能够提升金融服务的效率,同时使一些金融产品更加普惠化,标准化。

  我们看到国外反而没有互联网金融这个名词,叫Fintec。现在把他翻译成科技金融和金融科技两个词。大家都在互相混合在用,但是我觉得本质还是金融本身。无论金融科技,还是科技金融,他的本质还是金融,在金融这块,我觉得涉及到两块,一个是我怎么样有专业的金融服务、金融的管理,就是说金融的本质没有改变,虽然外边套上了科技这样一个外衣,或者说能够提升效率的助推器,但是金融本质没有改变,所以海外也是我们看到很多比较典型的科技金融货金融科技的公司,他们做的还是金融业务,我还是在帮投资者管理一个投资组合,或者帮一个投资顾问管理一个,推荐一个投资顾问的组合,那么这个时候,其实他的金融的内涵没有改变,但是我利用了互联网的手段,利用了这样一个科学话、模型化、标准化的模式,再提升金融服务效率,使更多的人能够在线上可以体验资产配置金融产品这样高效服务。

  但是在海外我们也看到,他也是发展领先于监管,所以在海外我们其实也做了一个专项的研究。最近我们在梳理海外对金融科技是怎样的一个监管方向,现在海外也没有出来对金融科技监管细则,只是提出了一个框架和建议,还是建议对金融科技所出的产品对投资者适当性有一个关于风险的风控的管理制度,以及信息披露。是怎么做的呢?他主要是围绕这几条来慢慢规范,金融科技的发展,对国内来说,因为我们是属于一个分业监管的业态,而现在很多互联网金融、金融科技的一些创新模式,属于一个混业经营的一个模式,这里边就出现了一个分业监管和混业经营,混业模式中间的一个张力,这个时候从牌照角度来说,肯定在每一个业务的从事业态下,我和分业监管的牌照怎么去配合,我从央行,或者从监管层角度来说,可能也在考虑,对于混业经营到底什么样的牌照比较合适,或者怎么样才能够实行穿透式监管和功能型监管的情况下,能够适应这些混业经营的这样一个模式,在目前这样一个分业监管的状态下,能够得到有效监管。所以我们乐于看到监管层的方向,我们也愿意去一起沟通,一起推动整个行业,慢慢进入一个功能性监管的这样一个方向。

  和讯网:真融宝作为一家智能化的资产配置平台,目前是如何实现这个智能化的,另外配置的资产都有哪些,团队建设是一个什么样状况?

  吴雅楠:真融宝成立于2014年7月份,8月份我们上线第一个活期产品,其实真融宝的定位是行业比较早的,最先定位在“互联网+大类资产配置”这样一个方向,为什么做这个方向,因为我们看到,随着2013、2014互联网金融和P2P行业的兴起,的确给大家补充了一个提供财富管理,提供大众资产配置的这样一个工具和手段,但是我们也看到有痛点,就是我们觉得,在咱们现在的市场当中,一个是过渡的散户化,当个人可能直接在股市里边去参与股市的这样一个操作,或者说甚至在P2P市场,也是直接参与P2P的这样一个资产,其实我们在海外看来,海外更多是以机构投资者为主,股市我们看到是机构投资者占大多数,既使是P2P这个市场,我们也看到,像Lending Club 、Borrow这种公司,他其实70、80%的资金来源于对冲基金。来自于一些退休金的机构的这样配置,我觉得中国过渡散户化是目前市场的一个痛点,其实个人没有像海外Financial Advesor这种投顾专业化团队去服务他们,所以我们觉得在中国解决散户化的痛点,需要散户机构化,怎么样帮助个人用户,他不用直接去面对,或者碰这个风险资产,而是在个人和风险之间有一个风险过滤器,帮他去把风险去分散,同时他去选择一些风险可控的资产,同时把资产配置这个理念引导给个人的用户当中。

  因为这是我觉得中国当时目前最缺乏,特别当互联网金融发展的时候,大家过渡的强调高收益,强调这种非标资产,但是却忽略了我们其实最主要做个人财富管理,最重要的核心是做资产配置,所以我们希望填补这样的一个空白,能够提供一站式资源配置产品,所以我们真融宝常常把自己比喻成一个厨师。每个人可能吃的口味不一样。有的人喜欢自己做菜,但更多人可能没有时间,没有经历,也没有这样一个专业化的能力,那我们就像一个厨师一样,把菜炒好以后,有不同的佐料原料炒好以后,端在你面前,适合自己的口味。

  所以真融宝是提供一个一站式专家的这种角色,能够提供更大、丰富、多元化的一站式产品,让用户不要直接去面对资产。同时我们觉得,在目前利率市场化的大背景下,的确出现了利率双轨制引发出来的这种非标资产,在标准化资产之外成为了利率市场化的一个另类资产,其实我觉得中国资本市场的第二个痛点,除了散户化这个痛点之外,可能还有第二个痛点,证券化严重不足,证券化严重不足表现为更多的非标资产怎么样尽快的ABS化、标准化。所以其实我们也是在推动场外的非标资产能够更多的标准化、ABS化。

  真融宝可能在资金端解决个人的资金怎么样去实现一站式资产配置。那么在资产端怎么样去推动中国的资产证券化的发展,让更多的非标能够风险定价,更加透明,能够上市,能够成为ABS资产的一部分,所以在我们团队方面,我们也在这样去建设,我们一方面能够有一个大资产的配置团队,同时在资产端,我们可能更像一个大众的Fund of Funds的模式,有些资产虽然我们不生产,但是我们有团队去做投前、投中、投后的进调,能够去帮助我们真融宝的个人用户去选择,筛选风险可控的资产,从而把他放入我们的资产池当中,另外一个我们有一些自营的团队,可以帮助去产生一些固定收益,或者一些类固定收益的资产或是策略,能后丰富我们资产组合里面的产品线和资产线,我们的金融团队以这两个方向打造,但是我们还有一个互联网团队,怎么样去提升用户产品的体验,能够让产品小白化,标准化,普惠化,在互联网、APP、PC等客户端等能够实现这个产品比较的体验,这就是互联网团队帮我实现的。

  和讯网:科技金融公司从事金融业务的时候,必须要和持牌的机构去合作,像这一块,我们目前是和哪些支配机构进行合作的。或者说,目前我们公司有没有自己拿到一些经营牌照,或者是未来我们将要拿到哪些牌照?

  吴雅楠:现在说到牌照,的确我刚才也提到了,的确在这样一个分业监管的形势下,牌照也是分业的,所以我们也是在资产管理的业态当中,我们能够尽量拿到我们现有的一些可以拿多的分业的牌照。

  比如说私募金牌照、第三方基金销售。比如说未来可以拿公募基金牌照,还有我们拿到跟非标相关的保理牌照等等,所以我们希望透过这些牌照能够让我们的资产,能够在相应的牌照监管下,能够得到充分的体现,谈到和机构的合作,我们现在也是在和不同的金融机构,我们和券商、银行,也和地方的金融资产交易所去合作,这样的一个目的,最主要是当我们无论是采购资产,还是在组合资产的时候,我们有相应的金融机构,或者相应持牌的机构地能够按照他们的持牌的投资的业务范围,能够进行跟他有效的合作。

  和讯网:我们谈智能资产配置,也谈到海外资产配置最近也是一个比较热门的一个话题,根据你的了解,这方面的市场需求是一个什么样的情况。我们在提供这类的服务的时候存在哪些障碍,未来我们在方面能够提供哪些服务。

  吴雅楠:的确海外资产配置,我觉得现在成为了大众特别关注的一个投向或者话题。我觉得大背景也是因为2015年8月份,央行人民币的当日区间扩大以后,对这个人民币国际化做出了一个非常明显的姿态,大家看到人民币的市场的波动也开始变大了,无论是在岸的,还是离岸的人民币市场都出现了一个比较大的波动,那么在今年10月份,人民币也正式进入SDR,就是个外汇特许储备权这样的功能,这个时候,他也会成为各国央行,各国机构主流配置的一个标准货币,所以人民币国际化我觉得这是今年到明年,未来两年一个非常大的主题,那么看到机构和高净值客户,已经比较好的在海外进行了一些有效的配置,无论是房地产,还是一些不动产,还有一些海外的基金和并购,已经做出了很大的举动,我觉得更多的中产阶级、我们的大众也开始随着财富的增加,也需要考虑人民币的本币的波动,以及全球配置的这样一个需求,也需要去分散,随着财富的增加,那像真融宝,我们也在我们的组合里边,也能够为我的用户做了一定这样的配置,我们真融宝现在大概有170万的用户,270亿的累计交易额,那么单户投资就是3万块钱左右,在三万块钱当中,我们帮他每个用户配置了大约九大类资产列类别,130万条不同的资产非常小的资产,细微的资产,其中可能有配置了5%的资产在海外,配置了以美元计价的这种高收益债,或者美元计价的一些低波动的,对冲套利的这些资产。

  那其实这些我们觉得是在从大众用户来说比较适合的,因为从大众用户不可能是出去买一个房子做这样一个配置,他们更多是透过一些流动性,有一定的流动性的这个,收益相对有一定预期的,但是波动不要太大的这种资产。因为对于大多数用户来说,他还是有这样一个流动性的需求,所以我们再看我们的真融宝用户,也看到有一些用户,他的确在海外要送孩子上学,培养孩子的一个长期教育,或者他自己经常要出国,有商务或者旅游,甚至有移民,这个时候他的确有一些外币的资产,或者有一些人民币的资产想能够投资在海外,这个时候我们希望能够给我们的用户能够提供这样一部分,他部分的资产能够进行海外的配置,从而达到他所有的财富得到风险分散,这种多元化收益来源的管理,资产配置的管理。

  同时也让他一部分外币的资产也能够得到一部分配置,所以我觉得现在看到市面上的确出现了能够复制,比如Wealthfront、Bettermen,这种海外智能投顾的平台出现,这个发展势头也很好。表明了越来越多的大众的确对海外资产配制有一个比较强的需求。随着人民币国际化,我觉得这个势头可能还会慢慢增长。

  和讯网:现在看到差异化的资产生产能力平台生存的关键点。我们真融宝在资产端,我们的资产都是通过其他平台来提供的,目前我们的供应商都有哪些?我们这个平台再把这些资产拿出来进行一个分散重新组合,在这样一个情况下,我们会不会涉及资金池的风险?另外,我们的平台这样的做法看似将投资风险打的更低更散,但是对投资者来说,他的资金最终去向去了哪里,他们怎么样能够看的更清楚更明白一点呢?

  吴雅楠:其实从真融宝产品的设计以及产品发行开始,其实我们已经希望能够致力于把互联网金融产品在线上的产品信息披露做的更加彻底。最主要的有两个原因,一个就是让用户能够安心让他知道我的每一块钱的投向,他是知道能够投在哪些资产方面。另外也是能够配合整个监管的要求,我们避免出现资金池的嫌疑。刚才讲了,我们真融宝是把大类资产配制做的比较极致的平台,刚刚讲了每个用户单户平均投资额大概三万块钱左右,但是我们对每一个用户三万块钱投资投向投到了九大类的资产类别,130万条的这种小微资产当中。其实这九大类资产类别其实主要的就是包括两个大方向,一个是非标资产,另外一个是标准化资产。所谓非标和标准化我们指的就是他是不是在场内交易,是不是在场内交易的,如果场内交易的话就叫做标准化资产,如果是在场外的可能叫做非标资产。

  目前非标资产我们集中投的几个方向在以下几个方向。一个是供应链金融,一个是消费金融,一个是小微金融,再一个第四个就是围绕房和车这样一个场景化的大众生活的金融。那其实为什么投这几个方向呢,我们认为在整个中国经济转型,消费升级的过程中,其实我们现在最需要从宏观经济解决的两个大的痛点。第一个就是怎么样提高供给侧的资产效率,这里面就涉及到怎么样盘活存量,怎么样能够引导我们说社会当中沉睡的资金到实体经济当中,或者是沉睡的资金怎么样进入到最需要的地方。我们所服务的这些供应链金融,其实就是在每一个产业链每一个行业,可能中小微的企业,或者是中小微的一些商业当中,他其实没有面临着融资难融资贵的问题。那我怎么样去把资金和这些具体的供应链相对应企业的需求结合起来。所以这块是我们觉得能够去帮助实体经济的最末端。他是最能够焕发经济活力的。但也是最缺乏融资手段的,这些毛细血管最末端的小微经济,我们能够帮助他盘活存量。所以供应链金融是我们觉得未来中国实体经济需要做供给侧改革,需要盘活存量的一个非常重要的方向。包括我们看到在总理的两会报告当中,也多次提到信贷资产的证券化,以及应收账款的证券化,以及不良资产的证券化。

  其实都是围绕盘活存量,把现有的一些经济当中需要盘活的存量,加上金融杠杆提升资产的效率。所以这个是我觉得供应链金融,特别是在“互联网+ 供应链金融”这个方向我们可以去助力的一个手段。另外一个就是消费金融这块,消费金融我们觉得在消费升级这样一个大背景下激活增量,除了盘活存量之外,激活增量怎么样去激活社会当中大众消费这个需求的欲望,以及消费升级所带来的更多元化的消费需求。所以我们现在接的一些消费金融的资产,其实也是在不同的场景下,能够围绕大众的,尤其是中小微的这些个人的,他的个人消费的场景化需求。所以我们也是希望资金和这些有实际消费需求的个人之间,能够形成这样一个融资的手段,能够更多的满足他的消费需求。

  另外一个是围绕房车这样一个大众生活的,我们看到最近这些资产也越来越活跃。其实在海外,像MBS房地产房地产按揭的资产证券化,以及像海外信用卡的资产证券化,以及很多围绕他的Student Loan的信贷资产证券化,其实都是在帮助人的生活各个层面,帮助他能够盘活或者激活他的需求。所以我觉得中国资产证券化可能围绕这两个大方向,未来有很大的空间发展。所以这是我们对非标的一个最主要配置。所以我们在做一件事情,很多小微资产可能不像海外资产证券化相对成熟,可以很快的进入场内能够成为二级市场一个资产证券化ABS标的。他可能需要一段时间,甚至更长时间,在场外慢慢帮助他积累规模,同时把风险的数据能够不同层次的资产筛选出来,成在场外的一个资产证券化以后,才能够进入到场内被机构风险定价所认可。

  所以我们的真融宝其实是在场外形成了对这些非标资产机构之间的一个风险定价,从而帮他去慢慢推动,能够进入场内,能够被更多传统的金融机构所认可,进行更加清晰的风险定价。所以我觉得这是中国比较特有的,就是资产证券化怎么样实现场外和场内的这样一个结合,这也是互联网金融发展空间的地方。当然我们也配了一部分的标准化资产,就是场内的债券,场内一些类固收的资产,那主要是帮助解决我们的产品流动性,解决产品收益的多元化,从而使用户的资产配制理念更加丰富。他不光是配在非标这块,而且也是能更加多元化配制标准化资产。所以这是我觉得我们打造的产品方向。

  和讯网:目前我们来看,从2014年成立到现在已经将近两周年了。在公司未来的发展方向上面,你们现在有一个什么样的大致规划吗?

  吴雅楠:感谢全国的真融宝用户对我们的大力支持和关注,我们是2014年8月10号上线到2016年8月10号有整整两年,所以在这个过程当中,也的确有全国170多万用户的支持,和给我们不断的提建议,使我们的产品不断更新,能够符合大众的需求。从现在这个阶段,我觉得我们还是满足了大多数用户在目前这个阶段,对互联网理财的这样一个配置的习惯。就是大多数用户喜欢配置固定收益类型的,同时可能适合短期理财的需求。所以我们现在的产品线,主要是围绕活期、定期、一个月、三个月、六个月、十二个月,这样一个不同期限的产品,满足大家在不同阶段,不同期限的理财需求。同时我们还推出了跟股指、黄金、原油挂钩的不同风险资产,无论是股市还是大宗商品挂钩的快投产品,这也是希望能够把多元化的资产,能够体现在一站式产品里面。所以这是我们过去这两年所做的努力也得到了大家的认可我们非常感谢。在未来岁月当中,真融宝最大的理想是成为大家无论走到哪里,他需要资金需要理财了,能够满足他随时随地,无论是短期还是长期的理财需求。所以我们在未来产品线当中,是希望把真融宝的资产配置理念贯彻的更加丰富。在目前的资产来源上也希望更加丰富。我们现在对国内资产还是海外资产都进行了一定的配制。所以未来这个资产的全球化资产来源更加丰富。

  第二,我们在产品线也希望能够和更多的和大众消费需求联系起来,比如说我们现在推出了用户可以自己预定定期期限的,就是根据你自己,可能每个月有还信用卡或者是还房贷不同日期的需求,或者你有多种卡,不同卡之间需要互相的转帐还款。这个时候你可以自己预约什么样定期期限。这个是我们最近正在推出来的。希望能够把这样灵活的产品,和大家的消费需求相联系的,能够和理财结合起来。因为我们相信未来的理财和消费是能够形成闭环的。所以我们下一步可能还想希望在用户日常生活的场景化当中,能够推出更加定制化、多元化的长期产品。比如说他需要旅游的,这个时候就可以提供一个跟他的旅游时间和他旅游消费相匹配的定制产品。或者比如他想送孩子出国留学的,或者孩子未来上大学的,需要一个类似教育基金的问题,以及跟他自己的身体健康相关的保险产品等等这些。我们觉得还是围绕大众的生活和消费场景结合起来。因为我个人认为互联网金融会经历三个阶段。

  第一个阶段就是我们现在正在经历的,就是一个大众化、普惠化的阶段。能够把传统服务于机构和高净值客户的这种原来的理念和产品线能够降低门槛服务大众。所以现在我们所享受的一些互联网金融产品都属于大众化、标准化的产品。第二个阶段我觉得是我们现在正在进入的,就是个性化和定制化。其实每个人都应该有自己个性化理财的需求,比如说一个即将退休的大妈和正在打拼的白领,这两个人的理财需求是不一样的,每个家庭理财的背景需求也不一样。所以个性化、定制化我觉得是未来互联网金融可以发挥很大空间,因为传统金融可能很难服务到整个C端的整个个人。但是在互联网时代,其实技术的优势可以提升这个服务效率,同时也可以让技术能够更加个性化和定制化。所以这是我觉得未来互联网金融会发展的趋势。第三个阶段我觉得就是生活化和场景化。现在支付宝也好,还是微信支付这些场景化理财和消费结合的场景,我们看见其实在改变我们的生活习惯和理财习惯。

  未来我觉得互联网金融,包括真融宝产品线也会围绕生活化、场景化,就是我刚才举的这些场景的例子会更加深入,所以这个是我觉得我们看到互联网金融和传统金融更加融合的地方。所以这个也是我对中国的互联网金融更加有信心。因为海外的传统金融服务太发达,覆盖面也相对比较完全。所以更多的金融科技是在用科技的手段怎么样提升传统金融的服务效率覆盖更广大的人群,但是在中国,我们说中国的互联网金融或者金融科技,他应该可以弯道超车,因为大多数大众还没有被服务到位,而随着中国人对移动互联网使用习惯的依赖,和这种年轻化、多元化、场景化的这种移动理财和互联网金融的结合,会更加深入更加彻底。这是我觉得中国未来的Fintech,全球的Fintech中心会在中国。

  和讯网:非常感谢吴总给我们分享了我们中国互联网金融发展的很好愿景,包括对互联网金融的发展抱有非常好的信心。今天非常感谢吴总做客和讯演播室,希望我们的投资者更多的去关注关心我们的真融宝,今天我们的节目到此结束,我们下期再见。

评论

还可输入 500
热门视频更多
排行榜本周本月