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新三板将严打做市套利 主办券商或戴紧箍咒

2016年04月05日11:23 来源: 和讯视频
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主 持 人:贾昆 嘉宾:乔誌东

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  和讯网:乔老师还有一个问题,现在流动性危机被视为新三板很大的瓶颈,根据你们的报告,僵尸股超过一半。

  乔誌东:一半还多,快60%。

  和讯网:这些僵尸股他们下场会如何呢?

  乔誌东:我们在那个报告里也谈了,这些僵尸股其中有很大部分是被误杀的,因为我们现在判断僵尸股的标准很单一,我们就看它挂牌以后没有成交,没有成交就意味着它是僵尸股,但是真正它就是僵尸股吗?如果从僵尸股的成因来看,包括四方面,第一方面有些股票公司股价没有满一年,它的股票是禁止交易的,是不能流通的,你想买也买不了,这些股票可能是很好的股票,但是你现在买不了,它自然形成了不能交易的僵尸股,但实际上有可能被错杀。另外还有一些企业之前做过定增,这点我们也觉得,它既然做过定增,进行过融资,说明它是受到过投资者一轮投研决策的,是受到过投资者认可的,他既然能够实施,就说明有人愿意给他投钱,证明大家还是很认可这个公司,这个公司虽然没有成交,但是他进行了定向增发,我们也认为它不能完全算是僵尸股。还有两块一个就是像现在比较热门的行业,也是经济转型所倚重的行业,比如信息技术、高端制造、医药卫生、文化传媒,现在板块比较火,这些行业我们也测算过,其中有这样的很大一部分,这些行业它未来的前景发展还是很好的,国家也很看重这些重点行业的发展,所以它现在没有成交,并不意味着它以后没有成交,如果光从成交,是用成交来判断这个公司是否有投资价值,这个还是有点武断的,也是有点片面的。

  和讯网:乔老师现在新三板投资者门槛比较高,挂牌企业数量比较多,加上现在的市场环境,您觉得投资的风险和机遇何在呢?

  乔誌东:新年新三板它的成立之初,咱们监管层就有这样的想法,因为新三板它作为多重资本市场现在重要的一环也是重要的试验田,我们就想说在新三板能够实现长期投资价值投资的理念,我们鼓励的就是说从各种市场机制设计来看,我们都是鼓励长期投资,价值投资的,包括现在设立的五百万投资门槛,之前的投资门槛在扩约之前我记得是300万,扩约之后变成500万,它的门槛是不断,之前没有降低,反而还提高了。它就是通过量化刚性的约束,能够让一些有投资经验的这些投资者进到这个市场,虽然这个市场目前来看还属于发展的初期,进到这样的市场进行投资,他们有一定的投资经验,而不是说像其他的在A股方面,可能资金量也比较少,博短差的散户,跟他们相比,他们有更长远的眼光进行股权投资。咱们新三板设置包括监管层的用意也是这样的,包括前几天全国股转的副总隋总专门强调投资者的门槛,话外之音意味着在投资门槛这块还不会降太多,应该不会降的,他的原话就说按照A股的思维做新三板明显是不的,那就是说还是不能说让市场变成偏向于投机的市场,而是要把它变成价值投资的市场,所以在这方面,我觉得短期内,投资者门槛这块,我自己认为还是会保持这种现状,甚至可能还会有所加强,之前出现的垫资开户,包括集资开户这样现象,现在监管层也注意到这些,他们也是出台了一些政策,对这些进行一些的约束。

  和讯网:感谢乔老师的精彩观点,谢谢!

  乔誌东:谢谢大家!

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