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AETOS艾拓思邱骥:欧元成为避险货币是伪命题

2015年10月13日17:14 来源: 和讯视频
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主 持 人:章子林 嘉宾:邱骥

文字实录:

  和讯网:各位和讯的网友,大家好,欢迎收看会投资,今天做客我们演播室的老朋友,让我们欢迎艾拓思资本集团运营部副总监邱骥先生,你好!

  邱骥:你好,大家好。

  和讯网:9月24号,美联储表示今年9月加息,收这个预期的影响,欧洲股市也在随后的2周创下了一个最大的涨幅。从之前宣布不加息,到现在宣布加息。您认为这个对外汇市场来说这个影响会有什么样的变化?

  邱骥:一般而言,加息是会带动相关货币的一个价格。对于美国来说,美元它是全球最流通的结算货币,一旦美国加息了,市场对于其他货币的吸引力可能将会下调。同时因为拉高了短期利率,会引发一些套利交易。这样的话就是说它会冲击到一些利率比较低的货币,比方说是日元这些。

  另一方面美国加息对于国内的经济会出现一些短期的或者说长期也有一些影响。一个是美国的实体经济,因为加息之后它会短期受到一个考验。因为加息对于投资直接来说就是增加了一个成本,有抑制的作用。对于国内的扩大工作再生产就会产生相对负面的一些影响。

  第二,加息通常都会带来国际资本的净流入。这样的话就是说会进一步推高了美元的利率。

  第三,加息的初期他是否能够有效缓解美国国内可能存在的通胀,现在是还不确定。这个主要取决于美国加息前他所实施的那个量化宽松,是不是已经让美国国内的通胀中枢发生了一个结构性的上移。当然了,因为美国即使近期加息,我觉得应该问题还不是很大。因为第一个是我们对他加息的预期已经非常长,将近有一年多,在这样一个时期当中,我们说基本上都是在提前已经消化掉了。它现在的加息的幅度应该也是在我们的预料当中。所以应该说在短期来说应该也不会有太大的影响。

  和讯网:对于这个加息的时间有没有一个预期,比如说今年的哪个月份之类的?

  邱骥:可能还是要到明年,因为今年的时间也不是很多了。

  和讯网:10月份了?

  邱骥:对。

  和讯网:如果这个加息就是靴子落地了,对于美元后续的一个走势有两种说法,一个就是可能越来越强。第二个就是利好已经兑现了,可能美元会下跌,您认可是哪种看法呢?

  邱骥:第一种说法其实有一定的道理,就是说它可能是会越来越强。这个强我觉得它是有一个时间,第一因为加息它会有一个过程,我们现在不能确定说美元它的一个加息它是在一个非常长的时期当中的第一步。还是说他通过了这一次加息之后他觉得可能对他的经济或者起来方面没有太大的一个影响。可能他对于第二次的加息时间会拖得非常长。所以我们对于美元是否因为加息而越走越强呢?我们还是要持一个观望的态度。

  第二,还是因为此次的加息它的一个幅度应该说是比较小的,而且也是积累了这一年多的一个预期之后它的一个加息。所以应该说在这短暂的时间当中,美元其实在之前走出了这样一些走势。包括说我们会看到上个星期的一个非农,非农的走势它把其他的非美货币瞬间带到了一个高位。其实像欧元这些应该说目前在这个市场当中,美元它还是属于一个避险的货币,而美元它的一个加息已经是给到带来一个比较好的信心。所以非美货币的上涨,我们可以理解为就是那种叫做投机情绪的一个释放。也就是说大家把资金去购买一些非美元的货币的话,其实是对这个市场有一个更加大的乐观。因为我们知道对市场越乐观,投机的情绪就会越作祟,就像比方说国内的股票也一样。真的到了5000点、6000点的时候就会看到非常的疯狂。但一旦下跌到了3000点,就大家都会比较谨慎。那个时候我们可能说就是一种叫做避险的那种情绪或者说是恐慌的情绪会出现。所以目前来说应该说大家对于这个市场热点还是比较强的。所以这个礼拜在非农之后的这两天之内其实欧元一直是处于比较高的一个位置。

  和讯网:您从资产配置来讲,你觉得现在是不是一个比较好的美元配置时机?因为您刚刚说非美资金的配置是一种投机行为。如果说我不配置非美的资金,我现在如果配置美元的话是不是一个好的时机?

  邱骥:我觉得首先对于市场来说,我们讲得非常小的话,我们就讲人民币和美元。人民币贬值之后现阶段购入美元对我们国内来说就是说增加了投资者的一个成本,因为贬值了。美国加息了可能是说感觉到在美国的利率的收益可能会提高。但是相对来说第一个是我们国内首先从存款利率还是各项数据一个向好性还是比美国要强很多。人民币虽然它有一个调整,但是我们知道这个调整也是在可控的一个范围当中的。所以目前来说如果从国内的这个角度来说,去转移美元资产可能还比较早,包括说这两天比较热门的一个新闻可能还是讲到中国又成为了黄金储备的前五。也就是说在这样一个过程当中可能说中国人我们还是比较看重的是像黄金这些真正属于避险的这些产品,美元可能只能说是部分,包括说国家他会有这样一些行为,我们也会看到有部分的城市他是会取消5万美元的购汇额度的限制。对于部分能够达到要求的这些个人投资者,他其实是有更多的一些在国外的一些投资的机会和选择。在这个过程当中不一定完全是美元。所以应该说如果说现在直接说是配置美元的好时机,我觉得还是比较早了一些。

  和讯网:所以就相对于配置美元来说您更推荐一种就是黄金之类的储备对吧?

  邱骥:对。

  和讯网:现在是一个配置黄金的一个好的时机是吗?

  邱骥:对。

  和讯网:我们现在把目光来引向欧洲,刚刚您也讲到欧洲的货币。现在关于欧元区的经济是否会步日本的后尘并最终日本化,这样的争论比较多。其实我们从汇率表现来看,欧元和日元他们对美元的汇率变化的同步率是已经创下了一个新高。市场上有一种声音说欧元已经开始成为避险的货币,就和美元一样,您怎么看这种观点?

  邱骥:我觉得避险货币因为它是一个比较大的概念。欧元如果说把它称为避险货币可能讲得会比较夸张一点。只能短暂地来说因为欧元近期的这样一个低利率的一个水平可能说我们可以把它理解为短暂来说它有避嫌的一些功能,但是这个功能第一它不会延续很长。第二,它不像传统的一些避险货币一样。包括说欧元本身它内在的一个政治和经济它是存在一定的风险的。同时在各个层面上投资者对风险的避险的这种感觉其实还会停留在流通量比较充足的日元,毕竟它是在几十年当中,它是扮演了这样一个角色。

  欧元的青睐性其实还是满足于某个时间段的一个投资市场的需求,就像我刚才说的,可能是短暂的一个时间,如果说要与日元起到一个同步的作用,我觉得暂时应该没有这样一个可能。因为欧洲比方说希腊的债务危机,他的这个债务危机其实到现在没有完全地解决,只不过是因为一直拖着,可能大家对于这个热点就开始慢慢地消散。其实没有一个彻底地能够去把这个债务危机解决的方法出来之前,这个隐患还是在的。就像我们说可能是压死骆驼的最后一根稻草,这根稻草什么时候会放上去我们现在是不清楚。包括说因为非农我刚才说了非农他数据的一个疲软之后,欧元可能就像我们所说的有一些避险这种感觉上来了。但是长期来看其实欧元还是属于一个比较投机的这样一个产品。

  包括说我们对于欧元的研究我们会看到,前几年的时候欧元一直是处于一个相对来说每天的波动会比较小的,但是现在它其实它的波动是非常大。原来都是认为如果我想稳健投资的话,我可能是会投资欧元。如果我需要的是波动比较大的,我可能希望去关注英镑。但是现在每天的波动,欧元和英镑其实差不多,甚至很多时候欧元已经是超过英镑了。因为包括说欧洲他的一个量化宽松,让欧元区的借贷成本下降了,成本下降之后欧元它也是慢慢地希望流通性更加加强。在加强的时候,流动越大它的波动就会越大,波动越大其实它的风险就会越大,因为无论是投资的情绪还是投资的情绪,对于某一个热点产品来说,就是人越多说实话就是分歧越大。所以欧元对现在来说我还是觉得它的避险的功能还是比较小,更加多的还是一个投机的一个行为。所以我是对欧元有这样一个想法。

  和讯网:所以说欧元成为避险货币可以说是一个伪命题是吗?

  邱骥:对。

  和讯网:您认为未来一周的外汇市场有没有可能出现哪些机会或者是热点?

  邱骥:下个礼拜一个是中国的进出口和贸易的数据,其实现在中国的经济数据都是全世界比较关注的。另外还有就是在欧元区,比方说德国他有一个消费者价格指数,周三要公布的是一个中国的一个消费者和生产价格的指数,包括说礼拜四,礼拜四就是说美国的非农数据他按周也有这样一个统计,每个礼拜四他们都有这些数据。其实每个礼拜的关注可能也会对于每个月第一个礼拜五的非农会有一个新的预期,主要还是这些。包括说其他的像新西兰、加拿大这些可能说我们本身关注的就会少一点。所以总的来说下个礼拜可能看中国的数据还会比较多一点。

  和讯网:关注市场热点,让我们来进入外汇课堂。我们都知道不管是股市还是外汇市场都存在一些风险。就外汇市场而言,您觉得普通的投资者他在入市的前后要做哪些准备工作来规避或者说减少这种可能存在的风险,您帮忙解答一下?

  邱骥:是这样的,首先投资者要对自己的自身要进行一个评估。第一个评估是说对于一个资产的收益和损失。很多人在投某一个投资产品的时候通常行为就是说我只关注收益,其实这个是从我们的角度来说是觉得不太合适。因为无论任何的只要是投资的产品它一定是存在一定的风险。所以我们首先要对自己的风险要进行一个评估。百分之多少是你的止损线,首先在心里要有这样一个位置。如果有了这样一个止损,后面的投资它就会比较的稳健。心态也会比较容易去把握。

  和讯网:这个止损的线就是按照自己的经济的水平来或者是经济承受力来设定的是吗?

  邱骥:通俗地来讲我不可能说是用明天准备要付什么什么的钱,我就今天还是投在一个投资的领域当中,我今天就急着要平仓,急着要赚钱的话这种心态都是投资来说是一个大忌。首先是对自己的资产配置,包括止赢、止损,他有一个非常清楚的认识。

  第二,我们说一个时间,因为投资我们会看到既然金融它是一个非常大的领域,也有那么多的专家,也就是说本身这一行业它不是说是一个门槛比较低的行业。我们能够这样理解,就是说金融它进门的门槛会比较低,可能讲难听一点就是投资我只要有钱我就能投。但是如何投得好准,投得好。

  和讯网:真的赚钱?

  邱骥:对,那可能就是需要有非常高的一个专业的知识。作为普通投资者,专业谈不上,但是入门级的知识一定要清楚。比方说我今天我要做的一些产品,是什么样的因素能够影响它的一个价格的走势,这个会比较清楚。比方说我们与欧洲、美洲都有时差,我们也知道其实每天波动最大的可能是我们的晚上的这样一个时间。有的投资者他觉得我白天看了一天,也没有什么波动。晚上我做了一个交易之后我也累了,我去睡觉了。其实对于这个全球性的投资来说它恰恰是正好是避开了这样一个非常热门的时间。

  和讯网:最应该关注的时间是吧?

  邱骥:对,其实这样的话他根本没有感受到投资的这样一个气氛。另外就是我们对于我们所说的一些投资当中有一些技术分析也要有一个简单的认识。因为像投资的,包括我们一直在学的,什么金融技术的指标这些东西。这些指标其实有很多种。我们去看某一个指标,比方说有10个指标,有一些它其实是专门分析长线的,有一些是对短线的。有的在短期时间两个指标是矛盾的。如果说我们对于指标不是很清楚的话,我学了5种,我要求5种都是给我了一个买入讯号我再去做单的话,可能他这个买入讯号已经是接近尾声了。所以说其实我们对于指标一定要有一个比较清楚的认识,通常来说我建议投资者不要用太多的一个指标。

  和讯网:大概多少个比较合适?

  邱骥:我觉得一两种其实就够了,就像我们说今天的天气是怎么样的,我们可以看风向、看云,包括我们现在所处的包括说是亚热带的地区,我们是海洋性的气候等等,包括说城市和郊区都有区别。如果你把所有的都要考虑进去,可能说这个温度可能反而测不准了。因为亚热带会不会有热带这样的气温呢?其实是完全有可能的。他可能说最重要的还是取决于气压。我觉得可能如果对我来说,我们普通的人来说,我最简单的就是我觉得今天气压很低,可能说今天会要下雨。气压高,人家说秋高气爽,可能今天就不下雨,我可能就把某一个就作为我自己的一个判断的指标的话可能就没有那么头疼了。所以对于投资来说我觉得我们也要有这样一个心态。我们会列出一两个自己比较熟悉的这样一个指标,然后去翻番之前的一些历史的记录。看看这些指标在于你想要看的那个时间段,比方说我只关注1小时的,我只关注4小时的线。在1小时和4小时的线当中哪些指标你觉得它是有效的,这个指标可能就是你目前来说比较适用的。因为就像我刚才所说的欧元,其实前两年的做单的方式和现在应该说是不一样了,因为每天的波动它不一样。那不排除说,因为到了明年我们说希腊的一个债务危机说不定他就解决了,欧洲他也结束了量化宽松,他的经济开始慢慢地变好了,美国他也走出了一个低迷了。未来这一天出现的时候可能说欧元它又回复到一些波澜不惊的这样一个走势。那个时候可能说我们现在所关注的一些指标又没有用了,我们又要回到之前前几年我们所关注欧元所用到的那些指标。所以要对某一个产品一定要有一个更新的认识。这就是对于投资来说每天需要花时间我们要去对这些产品进行研究,这个我觉得是非常重要的。

  和讯网:好的,今天非常谢谢邱总的非常重要的观点,也感谢大家的收看,再见!

  邱骥:谢谢!

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