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王俊锋:以微创新增强产品长久生命力

2013年07月17日18:35 来源: 和讯视频
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主 持 人:薛惟中 嘉宾:王俊锋

文字实录:

  和讯网:各位和讯网友大家好,欢迎大家收看由和讯网制作的基业常青15年之系列访谈节目。今天我们请到的是信诚基金的总经理王俊锋先生。那么王总如果让您简单的归纳一下信诚基金的特点您会怎么说?

  王俊锋:信诚基金应该是一家有朝气,有能力,愿意用自身的专业能力去为客户提供多方位解决方案的一个成长型基金公司。公司目前管理的公募基金产品已经有21支,包括主动管理型的股票基金、债券基金、指数分级基金,以及我们的海外投资QDII的产品,有完整的产品线提供给客户。我们希望信诚基金未来继续在整个行业的发展大潮下,能够快速地成长,能够为更广大客户提供更好的基金产品跟投资服务。

  和讯网:您怎么看待刚刚过去的6月,他的钱荒对基金行业,包括未来中国的整个基金行业的发展会有一个什么样的影响?

  王俊锋:我觉得像6月份所面临的所谓“钱荒”的问题,实质上是市场的各个参与主体,对资金本身的成本或定价,需要有一个重新的认识。也就是说随着影子银行影响力不断的扩大,对现有资金本身的获取,它的成本大家可能未来也要有一个正确的定价。这样对基金公司本身而言,应该说我们所做的这些产品,包括货币基金,或者债券类的,应该既有有利的方面,也有可能面临挑战的方面。

  我觉得在这方面应该下功夫,对目前债券类产品再重新做一些定位,包括产品本身所应该体现出的一些特征,如收益和风险上的区别。其中一类产品,我们在产品本身上提供一些附加值,我们还是希望能够给客户获得更多的收益。

  但是另外有一类的产品它可能收益并不是它最主要的方面,而是说对客户如果能够提供更多的功能,如提供更多的便利性、流动性。然后让客户在这个过程当中能够做一个最优的选择。在这一方面,通过这次6月份的债券市场,包括流动性的这些短期的压力,我们在重新定义我们产品的时候,还是要多元化去应对——就是我们在不同的市场阶段,我们的整个经济体,包括在金融在基本体系市场当中,可能会出现这种所谓短期的一些危机,我们怎么应对?这里我需要基金公司在产品上面,能够考虑更深入,更细致一些。

  和讯网:这似乎也是信诚基金的一个特点,它的产品线一直比较全,这个您是怎么来考虑的?

  王俊锋:因为从我个人来判断,中国的基金行业大部分目前资产还是投资在中国——这个单一的市场上面。然后这当中如果太过于集中,如再过度集中在某一个类别的资产上面,他的这种周期性和波动性就有点太大了。

  所以对基金公司而言,或者说我们这个行业而言,我们希望用我们的基金或金融产品为客户提供理财方面的一些解决方案。对我们来说,我们可能会更注重如何能够在不同的资产类别当中优选一些,设计一些好的品种,让客户在不同的时期上都能够有一个恰当的选择,去构建他的投资组合。

  所以信诚基金在过去,不管是在主动管理型的股票基金,还是被动投资的一些指数类的产品,还是说我们这些债券里产品,海外投资的QDII产品。我们都做了一些设计和推出。

  从另外一个层面上来看,即从公司自身的一个经营角度上来讲,这样也比较好地平滑了整个公司在不同阶段的经营状况,使公司能够比较稳步发展,并使得公司能够稳健经营。尤其是对一个成立时间并不是很长的公司来说,首先是要在这个行业当中立足——我要有一个稳步发展的阶段,这样我能够吸引更好的人才,留住这些人才,让这些人才在发展的过程当中,我们去发掘我们自身,在不同的领域当中,我们能够建立自身核心的竞争力。

  在这些核心竞争力当中,我们再去深入挖掘,通过这些产品或者通过其他的这些形式能够体现出来,让客户能获取收益。

  和讯网:比如说信诚分级类的产品,就做的非常有特点。

  王俊锋:我们在分级基金产品当中,实际上不管是在指数分级基金,还是说债券分级产品,我们都做了不同的尝试,而且从无到有也就两年多的时间,整个分级基金产品在公司整个资产规模当中也占了将近100亿的规模。

  信诚基金是第50家获得证监会批文成立的公募基金管理公司,所以我们在自身的定位当中还是像刚才我所讲的,我们首先布局我们不同的产品线,然后在不同的产品线当中我们去发掘。作为一个市场后来者,我们如何能够发挥好自身的优势,哪些领域当中我们能够切入进去,同时的话能够建立好自身的一些在这个领域的一些领先的优势。

  经过摸索,我们在分级基金领域当中,我们感觉到这个领域是值得去介入,同时值得深入去挖掘的。

  和讯网:我们的分级基金好像是规模增长的非常迅速,当时募集的时候只有3000多万,然后达到了40亿份的规模。

  王俊锋:对。那个是我们的信诚中证500指数分级基金,当时募集的时候应该说我们的场内份额比较小,大概总体可能就3000多万的份额。但是通过这几年的工作,加上客户对这类产品的一个认同,整个场内交易也比较活跃,因此规模也迅速扩大。

  我们觉得分级基金是比较好的产品,主要体现在它的风险收益转移分离的产品属性上,让不同类别的的客户,承担不同的风险,从而获取不同的收益。比如说A类份额的客户跟B类份额的客户,一个可能风险偏好低一些,一个风险偏好更大。如B类份额,因为它是带杠杆的,而A类客户是比较注重长期的稳定收益的客户,这些客户的需求在同一个产品上得到比较好的满足。加上市场的关注度也比较多,所以我们这个产品过去整个发展也比较迅猛,就是刚才您所提到的就是我们从场内份额大概3000多万份涨到40多亿份的规模。

  不过,除了指数分级基金,另外一个我们在债券分级基金也做了一些尝试。包括我们去年底,我们就比较成功发行了一支行业比较大的分级债产品,今年我们在这个基础上又发行了一个今年目前为止募集最大的一支分级债产品。

  实际上我们在这类产品的设计上也做一些崭新的尝试。我们把整个客户的需求做了一个分析,然后怎么样在一个产品当中,能够比较好的满足不同类别的客户的需求。

  从基金行业本身角度来讲,我们实际上现在可提供的一些产品范围是越来越广了。但是在整个投资能力跟客户需求之间,如果能够比较好的匹配,就会催生出一些比较成功的产品。我们现在除了希望在渠道方面,如银行方面,它能够提供这种附加咨询的一个价值之外,我们自身在产品方面也是希望能够做一些“微创新”尝试。

  和讯网:您好像提出一个叫微创新的概念?

  王俊锋:我讲的所谓的“微创新”,也可以叫“精细化创新”。现在我们去看一些行业所谓创新的产品,其实存在很大的试错风险——很多创新的产品,实际上在没有推到市场的时候,大家当时可能以为考虑的很周全,但实际一旦推到市场之后,发现存在很大的缺陷。包括最初的一些分级产品的产生,因为它是需要在交易所进行交易,然后交易的主体,可能参与的人群不一样,每一个人对产品本身的理解和定位,包括参与的目标也不太一样,这样通过这些参与主体的相互的博弈,产品本身原有可能设计上的一些问题在这个过程中暴露出来。有一些暴露出来有可能是对这个产品的运行是有一些比较大的伤害,我们想如何在这些产品设计当中,针对它的一些缺陷我们怎么做一些调整,怎么样做一些弥补。

  在这方面,我觉得可能在这个创新的过程当中,实际上还是对于我们在产品设计之初的一个重新的对市场的认识和修正,实际上也是对客户需求的一个更深度的理解。在这些理解上面我们再做一些创新,使我们产品的推出不断得到一些完善。

  所以对整个基金行业来说,我们看中的可能更多不单单是我产品IPO新发的时候一次性的爆发,而是希望产品本身有一定的生命力,我可以逐步的能够把这个产品做大。毕竟公募基金产品还是希望它能够永续存在,这样我们首先就需要这个产品它能够得到市场更多参与主体的验证;其次能够受到更多的时间段或周期的验证,这样的话这个产品经过不断的多方位的验证之后,它才能够有一个长久的生命力。

  和讯网:您刚才也提到了银行的销售渠道,包括一些传统的基金销售渠道,现在我们也关注到,比如像互联网金融、淘宝他们也都开始在卖基金,包括很多第三方的机构,会有很多第三方牌照的发放,您怎么看待这种渠道的创新?

  王俊锋:我觉得目前整个渠道本身,实际上发放了更多的新的牌照,新的更多的市场参与主体进来。我觉得这个本身肯定是一个很好的一个举措。包括这也是体现监管层的一个思路,希望在这个行业能够有一个更好的发展空间和环境。

  但作为基金公司,作为金融产品或者投资产品的供应者,或者生产商来讲,我们来看渠道,我觉得不单单要看它这个平台和量。因为实际上从银行角度来讲,它的网点已经够多了,一家银行可能上万家网点,我更看重的实际上是不同的主体进入到这个领域当中,作为一个单向渠道,它所能够给客户所带来的附加值得有没有发生质的改变。

  也就是说这一端是几千个公共基金的产品,另一端是成千上万的客户,在渠道当中它只是一个平台的作用,这个平台是一个纯销售的品牌,还是说它能够起到一个匹配客户的需求、给产品增加附加值的品牌。它如何能够更好的去匹配基金公司的这些产品跟客户的需求。这样的话我觉得这个平台它的价值可能会更大一些,而不单单说我平台数量的多少。所以我们现在在非常密切关注不同的参与主体,他进来以后对于整个行业,在客户匹配,包括顾问式的销售方面,如何能够有一个更好的举措,能够带来一个让人焕然一新的新面貌。

  所以我们看到了行业当中有一些创新,有一些在销售领域有一些创新,有一些改善,但我觉得这种力度,包括就是它的范围还远远没有发挥到它的一个最大的潜力。

  和讯网:您对它的这种期许还是非常大的。

  王俊锋:从我们的角度来讲,我期望我应该花更多的时间和精力去提升整个基金公司的能力,把我的金融产品做好,通过我们介绍和服务,在中间这个环节当中,我是希望我们这个单向渠道能够把我们跟客户的匹配和我们产品之间的匹配工作能够做得更好。我还是希望能够把产品卖给对的人,或者说需要的人。因此我们对更多的单向机构,介入到这个领域当中,有更多的一些期望。

  和讯网:您这个角度我觉得还是比较新的,就是一般的我采访当中,基金公司可能只是说通过互联网营销渠道我会扩大我销售的份额,但是您可能更看重的是我怎么找到更适合我的客户。我觉得这倒是一个很有意思的角度。

  王俊锋:因为其实如果只是渠道多了,但是你把产品推给一个不太适合你的客户,最终这个客户还是会走的,所以我就想如果渠道本身,如果这个产品是客户所需要的,我更关注客户他这个黏度或者所谓的忠诚度,他喜欢你这种公司的风格,喜欢你公司的产品,喜欢这只基金的基金经理,他个人的风格,他有过这种了解,然后对他自身的财务的状况,包括他投资的目标,他有自身的判断。

  那么遇到一些市场突发状况,因为大家在市场好的时候大家都很高兴,但关键就是在市场不好的情况下,这些就是能够持有一个比较长期的投资方向,或者理念的这些客户,他能够可能会忍受一些市场的波动,我觉得在这一方面,我更希望我们的渠道,找到对的客户。因此,我觉得未来渠道创新的潜力可能更大。

  和讯网:那么您对于新的基金法,它施行以后,包括股权激励方面,可能释放出来的一些制度的红利您是怎么看的?对整个基金行业有什么样的促进或者是发展?

  王俊锋:因为从基金行业本身来讲的话,它实际上更多还是一个人力资本为主的一个行业,新的基金法对整个激励方面有一个制度的放开,或者说整个基金公司参与主体资格的放开,在这一方面来讲,放开力度是非常大的。

  我也相信这次的新的基金法之后,对基金行业,未来5年,10年甚至更远都有一个非常深远的影响,所以我也看到行业内部有很多的一些公司,也在积极在做一些这方面的一些探索。我觉得这个方面,可能要去看这个行业本身的一个特质。

  一个就是这个行业的投入和产出,可能需要很长的时间才能体现出来,也可能我们投入的人员,投入的系统,包括投入的营销的成本,在短期之内他很难去转化成投资业绩或者公司的收入盈利,它很难在短时间内就转化到。因为一个好的销售体系的建设,一个好的投研团队的建设,包括一个好的后台运营体系、分控体系的建立,它并不是一蹴而就的,它是需要一个精雕细琢,需要不断深化的一个过程,这个过程当中尤其是对一些中小的公司来看,他可能在某一个阶段上他会不断进行投入而没有产出。

  和讯网:对。

  王俊锋:那如果没有产出,从当期角度去看,不管是对股东来讲,对员工来讲,双方可能都会有一些相互的一些压力。但是如果把这个事情放的更长远来看,大家对整个基金行业长期的发展充满信心,对公司的发展规划,我不是按照一年两年,而是按照五年十年二十年角度规划的话,会差别很多。这个通过刚才所提到的新基金法规范下来这种股权激励形式,会给这个行业或者公司发展角度带来一些变化。而这种变化实际上体现了公司经营的一个整个的策略上,它会更长计划一些。

  从这个行业过去这几年从无到有来看,也能看到这一点。很多公司在行业当中发展,它并不是短期投入可能短期有回报,而是说它是一个脉冲式的发展,也可能积累了三五年都没有回报,但也有可能它的时间包括机会对了,但他因为过去确实做了这个积累,他在某个特定年份他会有一个成倍的增长。所以我想这个行业本身也是这样,也可能你投入会很长时间,但是等到真正回报的时候,他有一个非常大的回报。

  这个可能跟本身的证券市场本身的波动,尤其是在一个发展中的市场当中,我觉得也是比较紧密相关的。所以我觉得新的基金法在这方面有一个大胆的突破,我觉得对这个行业未来实际上可能10年甚至更久提供一个更多的制度方面的红利。

  和讯网:您说的长期和短期的预期或者激励。我觉得其实也跟大股东的想法有很大的关系。您觉得信诚基金在您的领导之下,有没有受到大股东,比如说中信信托他对您有什么样的压力?或者说有什么样的帮助呢?

  王俊锋:从一个公司的建立,包括公司的发展的初期,从股东、管理层,从整个公司团队,需要有一个共同的目标和愿景,才能让这个公司能够在一个比较强的竞争环境下,能够慢慢的把自身的一些行业定位,或者品牌,包括我们的投研能力,我们的市场营销体系慢慢建立起来,所以过去应该说从这一方面,我们公司董事会对整个公司管理层方面,还是给了一个比较宽松的环境。让我们在这个行业发展比较激烈的这几年我们能够有一个稳步的增长。

  实际上这里也能够看到每一家公司发展的路径,其实多多少少从他的一些每个年度的一些经营结果上面,也能体现到,可能这个公司本身的一些经营方面的一些策略,包括就是说从股东层面上对公司要求的体现。我们现在实际上从双方股东对基金公司的一个要求,还是希望我们能够在中国的基金行业里面成为一个规范运作,同时在投资研究、市场营销、产品开发等方面能够有一个稳健发展的长期的打算。所以在这一方面我相信,因为毕竟不管是从(中方股东中信信托)还是外方股东(英国保诚集团)自身而言,实际上他们都是在各自的金融领域当中,都占有举足轻重的位置。这里的话,股东本身对行业所处的一些环境比较理解,所以在这个经营的层面上,确实给我们就是整个管理层一个比较好的空间去做一个发展。

  未来我想说在新的一个环境下面,如何能够更好的在发挥信诚基金过去这几年所积累下来的人才优势,包括建立的一些能力的优势,包括一些产品的优势,包括股东跟团队优势,这些都是我们近期在不断去探讨的事情,我们希望能够未来的5年到10年的实践,信诚基金在这个行业当中能够有一个更显著的位置。

  和讯网:看来您对未来还是非常有信心的。

  王俊锋:对。这个行业对我来讲,是值得去工作一辈子的行业,所以还是要着眼于更长远一些,首先要对行业本身的长久发展还是应该要抱有一个非常积极乐观的一个心态。其实放在任何行业来讲,包括可能其他的一些充分竞争的行业去看,我相信就每一个在其他更加充分竞争行业当中的这些企业的经营者,他所面临的,虽然面临的问题本身不一样,但是实际上是一致的。所以对于基金行业,虽然家数已经目前也很多,但实际上它的竞争还没有到那种白热化。现在我们感觉到本身实际上是有这个压力,感受到这个压力,要主动想办法去应对这种竞争的挑战,但是我相信在这方面,我觉得它的潜力跟空间还是巨大的,因为一方面从需求的角度来讲,中国的投资客户,对整个理财方面的需求是非常巨大的。作为公司个体来讲,我们为公司去实现盈利,这是作为公司的一个本质功能。但同时在更高的角度来看,我觉得还有一个责任——就是要去帮助更大公众的客户去为他们理财,为他们的财富增值,所以对我们行业的从业者来讲,我觉得可能要把个人利益和社会责任,更好的结合在一起,才能在这个行业里面走得更远一些,我们个人的职业发展跟行业的发展,实际上也是没有办法分开的,也是密切相关的。

  和讯网:中国整个基金行业发展的15年,您在中间从业经历有12年,如果从这12年当中您挑出一年就是对您印象最深的您会挑哪一年?

  王俊锋:实际上印象最深的我觉得有好多年。第一年刚回国,那是2001年。当时在国泰基金筹备的时候,那个时候开放式基金还没有发行,大家都在筹备的过程,所以应该是整个行业,所有的东西可能都是全新的,大家都在一个行业开拓,都有一个参与的,或者说创业的激情在里面。

  我想再有印象可能更深一点应该说是在2009年之后,我到了信诚基金之后,当时监管的方向是加强监管放松管制,所以从产品创新的角度来讲,应该是在2009年之后进入一个更加快速的发展,更加市场化一个发展的阶段。在那个时候基金公司本身的从业者,原来的思维定势可能发展一些变化,原来可能我每年发行基金的数量当时是比较确定的,就是每年发多少,但是后来的话……

  和讯网:肯定那个时候不太需要营销吧?在那之前?

  王俊锋:那也不是,营销还是需要营销的。我觉得再好的东西,也需要让更多的人知道。再加上市场也在波动,我们本身产品上还是需要去做营销的。但从我的角度,我会更关注就是,未来这个市场放的更开之后,包括当时产品开出多通道之后,然后对基金公司而言,外部因素对他的影响可能会越来越少,或者说他所应对外部大环境的工具可能会越来越多。所以基金公司对自身能力的不断完善,不去建设,我觉得将变得越来越重要。实际上这个路子可能变成是你个体的问题,因为行业我本身能放的都放开了,然后你个体在这个行业当中能够走多远,就是你能够代表这个行业在整个金融大的生态环境当中能够占有什么地位。实际上这个可能会未来越来越取决于一个公司个体的力量,或者说个体的因素更多一点。行业本身有的时候发展到某个特定阶段,让基金公司不断地去释放,不断地拓展这个范围。

  对于我们来讲,我们现在可能看到的东西就是,监管放开的基本上已经放充分了,然后就是你自身的能力到底怎么样,我觉得这个会变得更重要。

  和讯网:在市场当中去经验。

  王俊锋:对。就等于这个路子未来怎么去发展,就是你自己要花更多的时间去思考,去选择去建立。所以对基金公司来讲,包括我们信诚基金,我们要在我们现有的能力当中,要么再进一步拓展,我们能不能够发掘更多的一些专长,并深入下去,变成信诚基金在行业当中一个标志性的一些产品,或者说能力,体现在客户跟市场面前。所以我想现在对经营层,对股东董事会的压力也是比较大的。

  和讯网:如果让您来给信诚基金一个定义,或者在这个基金行业当中一个定位。您对它的愿景和期许是怎么样的?

  王俊锋:因为中国的基金行业从封闭式基金到现在15年多的时间了。包括信诚基金从2005年拿到证监会的批文成立,2006年开始正式发行产品,到现在有7年多的时间了,但是从整个行业来看,在财富管理大的框架下面,实际上还是比较年轻,比较短暂的。所以从我们的角度来讲,虽然我们成立的时间并不是太长,但是至少目前,我们还是希望信诚基金在这个行业当中,未来能够给客户提供一个多方位的金融,或者财富解决方案的一个公司,而且我们过去也在不同的领域,也奠定了这方面的能力和基础,我是希望我们在这个多方位解决方案前提下,我们要去不断深入发掘建立,我们在特定的研究投资方面,或者产品拓展能力方面的一些优势。在这方面能够有所更好的体现。所以我想就是未来我们信诚基金还会在多元化的角度上不断去做一些尝试,从多元的角度我们去选择几个点,把它做得更深入。所以从这一点上来说,现在就马上给自身定一个标签,我觉得还有点为时过早。

  和讯网:因为这个行业毕竟还是太年轻。

  王俊锋:它太年轻,但是机会也有很多,现在我们看到有很多创新,但是公司能力的培养,它也不是说一年,或者说我定位这个我就能够是这个,它是需要一个不断摸索的过程,其中包括市场的反馈,我们在这个反馈过程当中在去拓展我们的能力,再去向市场推介我们的产品,让他们去感受我们的产品,再有反馈……可能是要通过多种的反馈,同时还要经过不同的市场周期的检验,才能说我信诚基金在这个领域里面已经是专家了,在那个领域已经是专家了。

  我们在这个过程当中,要不断去做尝试。对我来讲,我更关注还是我们每一个推出的产品,在推出之初至少对我们的客户来说是一个合格品。然后我们通过日常长期的管理,把它变成一个优秀品。

  因为产品刚建立的时候,实际上他更多是客户对你公司过去的一个认可,或者说对一个新的产品的概念的了解。它实际上还没有真正运行起来,但是在这方面,为什么我们至少要做成合格品呢?因为我们做一个产品,首先要知道有没有足够的投研能力,有没有足够的合适的投研人管理,产品本身的设计上是不是合理,营销服务能不能跟上,合规、控制、运营能不能支持这个产品。在这个方面都能够说Yes,才可以做,那我们再把这个产品再推到市场上。

  但是这个产品到底能不能长期得到客户的认可,我觉得这可能是每天,每一个日积月累的管理服务控制的过程,慢慢通过时间的检验,来给客户提供一个更好的信诚的体验。

  和讯网:谢谢您,和讯网也祝愿信诚基金在您的带领下由优秀慢慢地走向卓越。

  王俊峰:谢谢您的这次采访,我也向和讯的各位网友表达一个衷心的谢意,谢谢大家对信诚基金长期的关注和支持。

  

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