视频首页 > 期股风向标 > 详细视频

大盘1800点可抄底 短期看多化工期货

2013年07月10日18:07 来源: 和讯视频
视频信息

主 持 人:刘冬 嘉宾:张海东 郭华

文字实录:

  和讯网:各位和讯的网友大家好,欢迎收看期股风向标栏目。今天我们请到的两位嘉宾是我们的老朋友,来自德邦证券的分析师张海东老师,你好。

  张海东:主持人你好,网民们大家好!

  和讯网:还有来自东证期货的分析师郭华。

  郭华:你好,主持人!

  和讯网:那么我们先来看一下股指期货,今天股指期货主力大涨,激动人心,但是我们看到周一周二周三,前面两天空头是一直在增仓,今天的大幅上涨还是很出人意料的,你是怎么看的?

  郭华:整体上其实从盘面大家可以看到,在下午整个盘面出现明显的拉涨,无论是现指还是期指,都是出现了比较明显的上行。那么从出人意外的反弹来看,有可能是资金面的作用在发挥它的支撑的效果。其实从整个政策面来看,不出意外可以看到,从上周开始陆续出台一些有有助于维稳市场的政策,包括对于房地产市场IPO重启以及融资的放开。那么整体来说,在近期其实主板和创业板也是说明了这个问题,创业板在近期也是表现相对活跃一些,但是主板并没有明显的拉升,所以在指数这一块,近期也是没有出现明显的回暖,体现整个市场的走势还是要看它自身基本面的状况,尤其是经济实质性的情况。再加上近期还是IPO重启的因素越来越集聚在市场的压力之上,我们的观点,短期在政策没有明朗化之前,有可能会出现震荡或者是小幅反弹,但是未来还是要看整个经济的情况。进一步的走弱还是大概率的事件。

  和讯网:那么股指期货相比涨了3%多,沪深300和上证指数才涨了2%左右,那为什么会大幅有差距呢?股指期货为什么会涨得更多呢?是看好后市还是有什么原因呢?

  郭华:这个是对于贴水结构的一个修复,因为我们可以看到,之前有很长的一段时间,那么期指是贴水于现指的,甚至在上一个月的交割十分,也最终没有收敛。那么在这周,7月份的合约再次进入交割,那么有可能这一次的期指上行交块有可能跟价差的修复有很大的关系。

  和讯网:刚才郭华谈大了这个事件,张海东你怎么看?因为确实PPI昨天公布是创下了近期的新低,下降2.7%,经济似乎还是没有企稳的迹象。那今天大盘出现这样一个大幅拉涨的情况,你觉得可持续吗?

  张海东:从这两天整个走势来看,基本是维持在弱势反弹格局当中,主要是对于6月份整个大盘是超跌,6月份大盘跌了有接近500点左右,这个下跌主要是因为钱慌所造成的,那么我们看到进入7月份以后,钱慌缓解了许多,我们看到银行间利率水平都已经回到在钱慌前的水平,使得投资者的信心有所恢复起来,所以大盘有所反弹。但是我们看到2000点左右对大盘有一定的压制的作用,压力还是比较大的。那么从6月份是跌破2000点以后,直接就跌到1849点,那么反弹上来以后,2000点又是一个主力位了。那么对于未来来看,这个反弹还是比较偏弱一些,虽然今天是涨幅比较大一些,涨了40%,但是整体来说,从整个趋势来看,大的格局是下跌的趋势。对于未来后市来看,这个市场前面的低点1849点还不是最低点,未来还会有更低的低点出现。我们对于整个大盘,比较偏悲观一点,我们觉得经济的增速放缓,还有流动性的偏紧,这两个因素制约了股市的表现。在最近一段时间所公布的宏观经济数据都证明了这一点,在月初所公布的官方的PMI和汇丰的PMI,这两个数据都是继续的回落,基本上跟最近5年回落的幅度差不多。按照历史来看,一直6、7月都是季节性的淡季,所以7月份的数据还会进一步的回落。

  另外也看到在昨天所公布的CPI和PPI这两个数据,这个PPI维持负增长,-2.7,这已经是16个月的负增长,说明整个经济是非常弱的,处在通缩当中。另外是CPI,它是反弹到2.7,也是超出市场预期的原来大家预期是2.5,但是实际上公布出来是2.7,主要是因为猪肉价格和蔬菜价格的上涨因素造成的。从这个数据可以看出来,经济非常弱,PPI是通缩,但是CPI通胀数据又偏高了一些,是2.7的水平,使得我们管理层,整个政策非常的矛盾,让政策放松,通胀就反弹起来了,如果是缩紧,整个经济太弱了,已经有16个月的负增长。所以目前的政策,我们觉得主要一个是房价,另外一个是通胀,这个因素下,使得未来整个流动性还是要去杠杆。对于整个经济的影响,以及对于企业盈利的影响,都是偏负面的,而且对于整个市场的估值来说也是压制了市场的估值水平。所以从目前来看,整个宏观政策结构性的调整,引起经济转型,李克强总理在各种会议上都提到这一点,特别是在昨天,在经济工作形势会议上又再次提到这一点,经济转型应该说是坚定信心的。所以从这一块来看,整个未来的经济下滑,还要进一步的下滑,流动性还会继续的偏紧,这样造成对于整个市场整体从更长远来看还是起到压制的作用,所以表现还是很难。

  和讯网:你刚刚提到会跌破前期的1800多点,你觉得下一个低点是在哪里?或者支撑点在哪里?

  张海东:下一个低点,我觉得是在1800点以下,如果大盘跌到1800点以下的话,我觉得投资者就可以抄底了。

  和讯网:会下探1664吗?

  张海东:我觉得不会去探,1800点往下估计也走不了多少点,基本上把下半年整个市场波动区间最低点设在1800点,高度2200点。可能在三季度末,四季度初,9月底,10月初左右,一个是三中全会即将要召开,我们认为政策会透露出一些改革的红利,或者是一些政策会放松一些,放一些水出来,大盘可能会出现一个止跌的情况反弹的行情。

  和讯网:我们来看期货市场上,黄金白银表现还比较抢眼,大幅度上涨,即便是昨天美元也有上涨的情况下,今天黄金期货还是有上涨的冲劲,那你觉得黄金白银贵金属这一块可否做空呢?

  郭华:贵金属其实近期大家从盘面来看表现是相对比较坚挺的,尤其是在上周末的时候,非农就业数据出来对它进行一定的打压,但是之后又快出现了比较大的反弹,其实从技术层面来说,贵金属目前是出现了一些企稳的迹象,但是从它的整个基本面情况,宏观层面来看,我们认为可能中长线还是维持弱势的一个格局,可能在操作上的话,短线目前不建议入场,需要观望一段时间,还是寻找高点估空相对比较稳妥。

  其实从贵金属的一个走势来说,美国的政策以及经济情况显得尤为关键,在今天晚间的时候,美国会再次举行利率决议会议,那么当中放出的一个消息,有可能会对盘面形成比较强烈的刺激也有可能今天晚上的夜盘也会有异常的热闹,投资者可以给予一定的关注。那么从整个长期来说的话,由于美国经济目前来看数据相对来说还可以的,可能在退出QE的之前的前奏,减缓购债规模可能会提前的实施,那么时间窗口有可能是9月份,目前市场的预计,有可能9月份这一次的利率决议的会议上会有明确的表示。那么在此之前,整个市场会相对的波动比较大一些,那么也是建议投资者要注意整个的风险。

  和讯网:股票市场上,看到有色、煤炭板块,包括资源板块时,周二、周三都是很强劲的,你觉得可以布局吗?

  张海东:今天看到有色、煤炭是反弹的比较强烈一点,涨幅居前的。这一波的反弹,我觉得有色、煤炭它还是属于超跌的反弹,如果我们去看全年的话,有色今年全年是跌了27%,煤炭是全年跌了37%。所以从目前来看,有色和煤炭只是一个阶段性的交易性的机会,如果对于长期来看,整个基本面还没有真正的转好。在有色当中,今天涨得比较强一点的就是稀土概念的,有色当中,我觉得可能就是子行业稀土会表现更好一些,稀土的上涨主要是因为跟它稀土价格的上涨相关的,我们看到稀土的价格,在6月份以来就开始反弹,反弹的幅度已经达到20%左右,这是稀土相关股票上涨的原因。以煤炭来说,它的基本面还是比较差一些的,因为经济的转型,要结构调整,投资这一块还会继续的下滑,我们看到钢铁水泥价格都在下跌,那么这些都是煤炭的一个下流用户,所以对于煤炭来看,大家也觉得煤炭的价格还会进一步的下跌,基本面来说,对于整个煤炭企业的盈利状况并不是很理想,对于煤炭来说,还会继续要更谨慎一些。

  和讯网:我们看到期货市场上,农产品,包括豆粕、菜粕也是比较强劲的,豆粕周二涨幅超过3%,周三也是比较强劲的,你觉得在期货品种里面,是不是农产品可以适当做多呢?

  郭华:其实农产品目前有部分的品种是处于天气炒作的周期,那么可能大家要具体分析他们之间的关系。首先像是豆粕,跟美国的大豆关系是相对比较密切,近期由于美国天气的高温,对于大豆的生产受到一定的抑制,所以说美盘国内都是出现了一定的反弹,但是我们要去看持续期能有多长。那么整体上来看,可能在两周左右天气炒作的因素还会存在,但是近期南美大豆有大量到港的迹象,那么6月份可能会高达880万吨,7月份也将达到700万吨以上。另外油厂的开机率也是保持了一个高位,整体的供应压力将会逐步的体现,可能对于目前比较高扬的一个现货价格有可能会形成比较大的一个打压。所以说在操作上我们建议短线可以去走天气炒作的一个因素作为一个反弹的操作,但是在从中长期来说,由于大豆的供应充裕,有可能还会对整个盘面造成比较大的压制,在中长线里说,我们还是建议逢高估空这样一个操作手法为主。

  和讯网:商品整体还是偏空的。

  郭华:对。

  和讯网:我们看一下股票市场,其实股市弱势的情况下,热点板块是不断地暴出,尤其是最近互联网游戏为代表的板块再次受到追捧,造成出很多涨停的股票,包括今天中国互联网论坛也在北京召开,那你是怎么看待这个板块的?是炒作还是可以长期投资呢?

  张海东:确实是这样,最近一段时间来看,虽然整个市场是比较偏弱一些,但是结构性的机会还是比较多的,特别是跟互联网相关的一些行业。我们看打最近一段时间,跟互联网相关的主要是传媒、电视、金融,尤其是手游,那么这些占网的行业,我们看到相关的公司都出现了的幅度的上涨。我觉得从目前来看,确实是整个互联网给我们的经济,以及我们的生活都是带来了非常大的一个影响,特别是相关的一些企业,在互联网大潮当中,他抓住了这种机会,我们看到它的盈利都是出现比较大的幅度上涨,我们去看跟传媒、电视似相关的,比如乐视网,一季度的业绩是维持比较高的增长。还有像是掌趣科技,它是跟手游相关,手机的游戏,我们也觉得手机游戏来说,未来的成长性是非常高的,按照目前手机游戏的注册用户,已经达到了接近1亿左右,而且跟去年相比它增长了73%,而且在手机游戏上的销售额已经增长接近90%。所以从未来来看,整个手机游戏为例的高成长还会继续延续下去,这些都是跟我们传统业务都发生了比较大的一个变化,因为传统大家都是在网下进行,比如看电视,原来习惯在家里看电视,用电视机看,现在我们生活发生了改变,我们喜欢来用电脑看,上网来看,也有用IPAD来看,我们家的小孩已经不看电视了,整天用IPAD在看电视。所以这些都是生活习惯改变了,这样的话,我们要去看哪些公司它能够在互联网经济当中能够把握住机会,能够更多的创新,寻找做一些符合消费者所需求的一些商业模式,这样的话,可能会给它的整个公司的盈利,以及公司的发展会带来一个非常大的变化。所以我觉得这几个板块在未来还是可以继续的看好,但是今年涨幅比较高,估值还是偏高一些,短期如果是高位追涨,确实有一定的风险,还需要等这些股票出现充分的调整之后,再逢低介入,如果是偏中长期的策略去做的话,还是可以看好的。

  和讯网:节目的最后,来谈谈下周的投资策略,你觉得期货市场上有什么样的投资策略或者是组合可以推荐的?

  郭华:其实整个期货市场目前来说是出现一定的分化,那么各个板块之间,它的走势更多归结于它们自身基本面的状况,我们这边推荐化工的板块,近期原油异于其他商品,走势是异常的强势,尤其是WTI原油也是突破了之前一年的一个震荡的区间上延,目前也是已经冲到100美元上方比较高的位置,所以整体上对于化工板块还是有一定的带动作用。但是这里要提醒投资者的是,因为化工品各自的基本面情况是完全不一样的,它上下游是不同的,所以单原油的角度来判断的话,还是稍微有一点比较单一,所以要更多的去看他们自己的供需状况。首先要推荐一下塑料,因为塑料近期的库存水平是处于历史的低位,虽然说未来供应的变数是比较大,但是至少在最近一段时间来说,相对还是保持一定的稳定,所以这个品种大家可以予以关注做多的机会,尤其是出现大幅度的调整,也是比较好的买入机会。

  另外,可以关注一下套利方面的操作,尤其是橡胶和塑料,包括塑料和PTA这些品种之间,因为他们强弱的变化也是可以进行相关的套利对冲的操作。

  和讯网:股民现在还是在水深火热之中,包括刚才谈到的煤炭、有色板块其实跌了30%,但是近期反弹了一些,包括像看好的互联网新媒体,已经涨了很高了,又不适合进去,你觉得被套的股民应该怎么办呢?

  张海东:我觉得对于整个下半年的行情来说,缺少整体性的机会,结构性的机会还是有的,这个当中可以提供两个思路,一个是偏防御一些的,找一些估值比较低的盈利还是比较稳定的一些行业,那么比如像是银行和地产,这两块来说估值都比较低比如银行的话,目前的市净率接近1倍左右,今年对它的盈利预期来说还会有十几个的增长。还有像是房地产,目前去看四大龙头企业,它的估值基本都是在7、8倍左右,房地产盈利全年还会有接近20%的增长。从这两个板块,它的估值以及盈利的成长性来看,应该说它有比较强的抗跌性。如果他们要走出一个大幅的行情也是很困难的,因为这两个板块都是大盘的权重股,如果大盘下跌,他们会跌得少一些。

  另外一块是偏重于经济转型的一些偏消费类的,偏消费类当中,像是医药、电子、信息服务与设备,这些都是盈利比较稳定,而且受周期性的影响比较小一些。另外去看政策方面的,这些当中主要是像新兴产业,新兴产业当中,可能看好的新能源和节能环保,这两块,也是未来行业的成长性非常高,可能这些公司大部分来说估值偏高一些,这个当中还需要选一些估值偏低一些的盈利的成长性比较高的这些企业去关注。

  和讯网:今天非常感谢两位老师,也感谢您的收看。再见!

  

查看更多专家观点>>

暂无专家推荐本文
全部观点(

0

)
专家观点(

0

)
网友观点(

0

)
  • 暂无观点
您推荐的 标题 将自动提交到和讯看点, 请输入您的观点并提交。
热门视频更多
排行榜本周本月
%>