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套利可建立稳定而有效的交易模式精彩回顾

2012年07月02日17:53 来源:
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套利可建立稳定而有效的交易模式

上传时间:2012年7月2日
主持人:吴腾飞    嘉宾:郭建英
长期关注几个品种以后,你可以形成自己比较有效的交易模式。
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第8集 亏损的内幕交易仍需承担责任

上传时间:2012年6月29日
主持人:    嘉宾:
第8集 亏损的内幕交易仍需承担责任
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第一章 证券中介机构1

上传时间:2012年6月19日
主持人:邱永忠    嘉宾:
第一章 证券中介机构1
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第二章 证券中介机构2

上传时间:2012年6月19日
主持人:邱永忠    嘉宾:
第二章 证券中介机构2
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第三章 证券中介机构3

上传时间:2012年6月19日
主持人:邱永忠    嘉宾:
第三章 证券中介机构3
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第四章 证券中介机构4

上传时间:2012年6月19日
主持人:邱永忠    嘉宾:
第四章 证券中介机构4
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第一章 证券清算与交收1

上传时间:2012年6月19日
主持人:郑文景    嘉宾:
第一章 证券清算与交收1
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第二章 证券清算与交收2

上传时间:2012年6月19日
主持人:郑文景    嘉宾:
第二章 证券清算与交收2
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第三章 证券清算与交收3

上传时间:2012年6月19日
主持人:郑文景    嘉宾:
第三章 证券清算与交收3
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第一章 证券交易与托管1

上传时间:2012年6月19日
主持人:周东兵    嘉宾:
第一章 证券交易与托管1

文字实录

  主持人:关注期货市场动向,洞悉期货行情脉搏,新的一起期货讲坛又和大家见面了!今天我们邀请到的嘉宾是冠通期货的郭建英老师,郭老师您好!

  郭建英:你好!

  主持人:之前我们讲农产品方面的投机和基本面的东西,这次郭建英老师给我们带来的报告是关于农产品套利的,下面把时间交给郭建英老师。

  郭建英:各位投资者,和讯网的新老朋友们,大家下午好!首先感谢大商所给我提供这样的机会,跟所有的投资者近距离的接触。最近的农产品市场也是非常的活跃,因此我今天的主讲题目是农产品期货季节性套利分析与操作。总共分为四个部分:

  第一,分析期货价格的三大属性。

  第二,农产品期货价格走势季节性分析。

  第三,时政农产品期货季节性套利的操作。

  第四,操作中所需要关注的细节问题。

  一、分析期货价格的三大属性。

  大家都知道目前国内上市的期货品种,特别是农产品主要集中在两大交易所。大商所的大豆品种也是上市时间最早,与国际接轨,目前也是较为完善的合约。大豆和豆粕的成交量与日俱增,非常合约,备受广大投资者的关注。所有的这些品种之间都是有一定的相关关系的,我们如何把这些相关关系进行剖析,寻找其中的投资机会呢?

  首先我们来看一下,传统我们提到分析方法的时候是基本面分析方法或者技术面分析方法,但是现在这些已经不能完全适用于当前的期货市场,我们重新给它做了定位。把期货品种分成了三大属性:第一是商品属性,第二金融属性呈现,第三博弈性。

  商品属性,供求关系是决定商品价格基本走势。

  金融属性,特别是农产品,近几年随着市场经济化的快速发展,金融属性逐渐的凸显,而它的基本属性的影响也渐渐的趋弱。

  博弈性,资金的博弈,多空双方的一个力量趋势,对整体市场的趋向有非常明显的指示作用。

  我们分别来看一下:

  基本面,就是供求关系。我们以大连的大豆品种来做一个分析。从美豆美谈上来说,我们谈到供给和需求,首先就谈到农产品的基本属性。从它的产业链来看,从种植到收获这一段时间都是受整体的供给预期来影响价格的涨跌。看到种植面积的一个多和少,就直接影响到我们未来得期货盘面上价格的走势,我们来看一下,什么来影响到种植面积的增减呢?

  (图)这两幅图是美豆和连豆的价格走势图,我们非常清晰的在这方面标注上了历年的,每个年度里面的干旱情况。也就是当种植期里天气出现干旱,或者出现不利于大豆种植情况的生长,这样的天气出现的时候价格都会有明显的上涨阶段。所以从基本面来看,从整体的供给方向决定了价格的基本走势。

  另外,经济周期最近的几年,在整体的分析中,不管是个人投资者还是机构投资者都是非常关注的。(图)从这张图表里是从2000年一直到2012年整体的经济周期的对比。我们可以看到不同的经济周期中,对整体的商品市场的影响也是不一致的。2012年当前是处于复苏阶段,所有的国家大部分采用的货币政策都是稳健的、宽松的货币政策,受这样的政策支持,大部分商品还是呈现稳步上涨的趋势。

  另外就是我们刚才说的博弈性,我们通常来分析博弈性的时候,都从各个品种的持仓上面分析。(图)图片上给大家展示的是豆粕和豆油的两个走势和价格的对比图。我们从图上可以非常清晰的看到,当净多头的持仓出现增长的时候,价格往往是随之上行的;当净多头持仓出现下降回落的时候,价格也是同期跟着往下走。所以持仓的分析有助于帮助我们分析判断未来价格的走势。

  我们了解了期货品种的三大属性,从这三大属性上我们可以寻找出一定的投资机会。

  二、说一下今天的重点,就是农产品的期货一个非常明显的季节性,看一下农产品季节性分析。

  我们通常会根据季节性的特征把农产品走势大体分为四个阶段:播种生长阶段,收获阶段,销售的淡季和销售旺季等等。

  我们看到大豆,根据自然规律,从每年的4月份开始,北半球的大豆主产国开始播种,当年的9月份开始收割,这是大豆的自然种植阶段。

  从10月份开始,南半球的大豆主产国又开始播种,到次年的4、5月进行收割。从这一种植生产周期可以总结出每年的7、8月份属于全球大豆的供应淡季。这个阶段大豆青黄不接,消费旺季需求又比较旺盛,因此每年的价格高点都是在这样的阶段里面。而每年的11月份左右又是全球的大豆供应旺季,所以现货的供应充足,这个时候商品的价格往往会出现一年里的低位。

  (图)给大家看一张图表,这是一张统计了美豆的月度走势和每年的供应情况的对比图。

  我们来总结一下,从1934年的历史统计来看,在多年的年份里面,第一季度,特别是2到3月份,美豆价格都会因为供给紧张出现上涨,而6到7月份市场下跌的趋势是比较明显的。从1977年开始,有14个年份美豆在6月创下了高点。其中价格在7月份最后一周,或者8月份会出现下跌的走势。到了10月份和11月份,随着美豆上市,美豆为了维护它市场的利益,大部分的资金又开始进来炒作,因此也会把美豆的价格在这一阶段出现推高。

  美豆和我们的连豆是联动性是非常强的。我们看一下连豆的统计结果。

  从15年的历史统计可以看到,连豆的上涨概率较高的年份是每年的1、5、8、12月份,这是跟刚才说的季节性有明显的相关性。下跌的月份通常是在4、6、7月份,与美豆的季节性涨跌是基本吻合的。我们说这也是我们中国有中国的一定特色。一般来说国内大豆期货阻力合约通常是在1、5、9月份,就是每年我们炒作的基本月份是在这几个合约上。根据历史的统计,2到6月份的时候,一般的当年9月份阻力合约,7到10月份会把未来得1月份作为一个阻力合约,现在我们大豆的阻力合约刚好是1301合约。

  所以一月份我们炒作了阻力合约一般会从5月转到9月,而9月的阻力合约通常在大豆的收割期,那边已经消耗的没有多少了,新豆正好要上市,青黄阶段大豆的供应不足会导致价格的上涨,我们目前正处在这个阶段,可能预期,加上美豆的种植情况还有天气的因素,我们预计未来连豆会有一个逐步上涨的趋势。

  我们研究了这么多基本面,也知道的很多的方法,当前在整体期货市场上所用的交易手法,大家都知道有投机的、套保的、套利的,经过多年的统计,大家发现套利是非常可取的方法,它有一个持续稳定盈利的特征。

  (图)这张图表是近几年国内的,特别是大商所的品种参与套利的比例,我们可以非常明显的看到,大豆、棕榈油套利的比例相对高一些,也就是是油脂市场上在做套利还块是更为活跃的。我们具体来看一下

  我们说到套利,有人把它的分为内因套利和关联套利,我们这里把大豆的一些套利方式给它做了一些简单的分类。首先来看一下油脂油料的内因套利类型。第一,比如说大豆的期现套利;第二,统一油脂油料之间的跨区套利;第三,大豆的压榨套利以及大豆进口套利。另外关联套利会有大豆与豆粕,大豆与豆油,以及大豆和玉米,还有油脂品种之间的套利,都归为关联套利。

  说到套利,我们如何来进行套利?如何进行分析?我们来看一下。以前有人用5W核心系统,但是它是用在套保操作方式里面。我们把它进行了修改,用在套利里面也是同样适用的。

  首先来说,在对市场走势进行研判的同时,我们选择一个套利的品种,就是我们对哪个品种进行套利,这个基础是在我们对市场进行研判的基础之上。我们选定了一个品种以后,我们把这个品种所有的历史数据拿出来进行分析,然后看一下适不适合,什么时间进行入场和参与套利,现在的套利是不是适合。

  当我们选定了品种,有了套利机会以后,我们是不是该入场?我们该不该入场的时候,并不是单纯的凭着价差的走势就选择入场的时机,我们还有很多的其它基本面的情况来进行分析和判定,来帮助我们进行作证,认为我们是可以进行入场套利的。

  当我们一旦选择了品种,也觉得这个时机比较的适合,反而在市场里面也进行了建仓的时候,我们就要考虑到价差,或者比价的变化关系。

  最后就是我们的执行,当我们一切的基础策略都制定好了以后,我们就要进行一个完整的执行过程,这个所有的执行过程当中风险控制是十分重要的。这是整个套利5W套利的整个流程过程。

  我们把它详细的分了一下,看PPT上给大家呈现的是内因套利的交易流程。整个这个流程就比我们刚才的5W系统更为细致的给大家展示。内因的作证,我们这里牵扯的不是一个单一的基本面的问题,它会牵扯到很多,比如说进口成本、现货的走势、运费的变化、压榨的利润,政策是不是适合,供给需求等等,所有这些都要适合,都要考虑到的情况下,我们才可以进行入场。

  三、我们下面来看一下季节性套利的实际操作情况。

  (图)这张图表是豆类的季节性的机会,可以看到我们历年的从1月份到12月份,把历年的情况做了一个统计。非常明显的能够看到豆类的低点是怎么集中的,集中在每年的4月份前后。8月份前后和12月份前后都会出现相对的低点,上涨的行情多数是在4月份前后进行启动,8月份前后是会呈现结束。因为大家都知道我国的大豆生产周期,10月份都是集中上市了,开始收割,所以价格的高位在8、9月份结束,然后12月份结束。这就是说豆类有这么一个季节性的机会,我们可以利用这个季节性机会,采用投机的机会或者套利的机会进行入场。

  首先看一下大豆和豆粕的套利。大豆和豆粕两个品种之间是有一定关系的。长期以来豆粕的价格在总体上要受到大豆成本的制约,两者价格的相关性特别的明显,但是两者的关系并不代表全部的压榨关系。因为大豆的另外一个产品就是豆油,也是压榨环节中比较重要的一环。同时对于国内期货市场来说,大都是国产大豆,而豆粕则是进口大豆的的一个下游产品。这些区别取决于大豆和豆粕之间的差异性,我们也非常明显的能够看到,这里正是因为有了价格的差异性,才存在了很好的套利机会的呈现,或者两者也决定了可以进行关联性套利。

  (图)我们看一下这张图,图表上这是今年2月份一直到6月26日整体的价差走势图,连豆的1301合约,和豆粕的1301合约。从价差走势图大家明显的可以看到,这是价差逐渐缩小的趋势,是这样的过程。价差从1400以上,现在缩小到1100以下,接近1000的位置。其中在1350附近徘徊了一段时间,跌破了1300的支撑,再迅速的继续缩小。在这个过程当中可以进行什么样的操作呢?可以进行买豆粕、卖大豆的套利操作,建仓比例选择一比一,就是因为两者的价格波动和它们在期货上面的合约的最小的价价位是一致的,所以我们可以选择1:1的建仓比例来加强交易。

  其实我们在进行这样操作的时候,我们通过现在已经走完的行情可以看到获利空间是非常大的,但是当你进行这样的操作的时候,你会想为什么进行这样的操作,这就是我们前面已经讲的所有一切,在这里跟大家回顾一下。

  首先我们要考虑一下我们为什么要在1300附近来进行这样买豆粕、卖大豆的操作。首先来说,大豆和豆粕是价差在逐渐缩小的过程,因为到3月份以后,我们的大豆价格因为市场的供给情况,当时大豆的价格相对比较弱的,而豆粕的价格因为市场的需求比较的旺盛,加上国内油厂开工率比较低,导致了豆粕的库存与日下降,库存越来越少。豆粕的上涨空间比较大一些,大豆比较弱一些。

  这些基本面分析以后,我们整体对套利方面的思路,可以进行买豆粕、卖豆子的操作思路来进行减仓。而刚好价差也是合适的,在历史上高位的价差,然后逐步的缩小。通过这一笔交易是一个非常稳、非常扎实的长期收益。尽管现在是6月末了,但是价差还是在逐步缩小。

  这个跟豆粕火爆的行情也是有关系,大家看到了近期的豆粕出现了急速上涨的走势,成交量目前也是农产品里面成交量最大的品种,非常的活跃。而大豆又出现了抗跌的迹象,导致了两者价差逐渐的缩小,所以这个套利一直持续。

  套利什么时间结束?选择我们是不是认为达到你所要求的获利空间。如果当大豆的价格,比如说到7、8月份以后,大豆的价格会出现一个快速的上涨,而豆粕也可能因为它的下游需求,加上油厂的开工率逐渐的增加,它的库存得到补充,然后下游需求又减弱了,豆粕可能上涨幅度就开始逐步的减弱,这个时候我们可以选择对套利的结束,然后选择离场。

  我们看一下三大油脂的关联性套利。

  刚才我们说了大豆和豆粕的套利操作,我们来看一下三大油脂的关联性套利。可以说豆油、菜籽油、棕榈油三大油脂是目前国内上市的三个主要的油脂品种。它们三个在使用上有一个共同的替代作用,三个油脂之间彼此关联,又有一定的区别。这个区别主要还是因为它的种植情况和生产周期的不一致,所以导致了他们之间有一定的相关性。

  我们来对它的价差进行了一个统计,豆油和棕榈油通过历史数据进行统计,通常的价差在500—1000之间,这是一个比较正常的范围。而豆油和菜籽油价差在100—500,棕榈油和菜油是650—1000,大家对价差的区间数字有一个简单的了解。然后我们再来看一下。

  我们对它们的关联性套利并不是光凭历史的价差数据分析就确定它们可以进行这样的套利,我们现在也在套利当中逐步的应用到量化分析这块,当量化分析和统计学在套利里面呈现的时候,对于我们套利最终的应用有一个很大的促进作用。

  我们看一下三大油脂的相关性。通过我们的数据统计,我们发现三者的相关性是极高的,从价格走势图来看,三者的趋势和变化图基本上一致的。从直观上来看是一致的,但是从数据来看,从系数来看,棕榈油和菜籽油相关系数达到了0.984,棕榈油和豆油的相关系数也是同样达到了0.984,然后豆油和菜油的相关系数达到了0.99,所以相关的系数相当的高,三者的相关度是非常明显的。

  正因为这样,加上三个品种不同的种植的季节性呈现,我们就在这中间不同的月份里面进行了套利分析,然后也找到了比较适合对哪两个油脂品种套利的月份统计。当豆油和棕榈油我们通常可以在9月—11月份进行套利,而棕榈油和菜油可以在5—8月份,豆油和棕榈油可以在4—7月份,这里面跟它的季节性是有明显的相关性的。

  四、再来看一下实际的操作。

  第一副图是菜油和豆油的价差走势的变化图,从2月份截止到6月26号,后边这副图是棕榈油1209合约和菜油1301合约,因为近期棕榈油一直是1209还是比较强势的合约,还没有进行换约,所以我们一直在关注1209棕榈油和豆油1301合约的变化。从两个价差上我们可以看到,我们前面已经说过了它们合理的价差区间。

  (图)左边图是菜油和豆油之间,菜油和豆油合理的价差区间在底部,我们这副图是价差逐步扩大的走势图,底部是刚才跟前面的和价差区间也是比较贴近的区间里。但是超过这个合理价差区间以后,一直呈现价差逐步扩大的走势,而且这个走势是非常明显的。当时的很多客户和很多的朋友在价差超过正常区间以后,在超过1200的时候很多人就动心了,他就打电话询问,现在是不是价差过大了,我们现在是不是可以进行套利了。

  因为我们通常在对投资者进行套利这块操作的时候,我们一般不建议投资者做反向套利,做反向套利相对风险大一些,收益小一些。我们通常建议客户在有正向套利机会的时候才选择入场。

  今年的非常特殊,就是菜油和棕榈油的价差一直扩大的,所以当达到1200的时候,按照传统的价差区间,确实已经超过了传统的价差区间,可以选择进行入场,我们当时也尝试了在1240进行了建仓,按照价差缩小,我们卖的菜油,买的豆油,然后进行了这样的操作。

  我们看一下回调这一小段,我们在这个高位的时候,我们选择了建仓,当时是买的菜油,卖豆油入场。价差在缩小到1190附近的时候,就开始再度往上拉升,我们只选择了比较简短的时间段,因为当时的价差还有可能扩大。

  为什么今年会出现极端的价差扩大的走势?大家都知道因为受希腊经济危机的影响,全球包括所有的商品市场都出现大幅下跌的走势,农产品也没有幸免,也全部随着宏观的环境出现了下跌,就是刚才讲的三大属性,它的金融属性凸显了,所有的农产品市场上的价格都是快速的回落。

  但是对于菜油的1209合约,它的价格跌势是非常有限的,因为当时到了5月末到6月初的时候,是我国菜籽的集中收购期,当时我国菜籽收购价格已经确定了。确定了菜籽的收购价格,核算成菜油的价格,大概是在10900附近,所以就是说这样一个价格,当时是所有人都认为不可能再跌下去了,也因此菜油的1209合约跌下去马上就会有一个快速的反弹,而且跌的区间也是非常小。就是因为这样基本面的特殊性支撑着菜油的价格,也导致了菜油和豆油的价差一直呈现着扩大的走势。

  如果今年有一部分人在这个时候进行了反向套利,在反向套利当中你的获利空间很大,但是如果进行正向套利的话也会出现比较明显的亏损。

  在6月中下旬以后,价差到底1600以上开始出现了回落。(图)这是目前的价差震荡的区间,在这个时候价差开始在1300—1400之间反复的进行震荡,虽然趋势不是非常明显,也不是很乐观,但是价差开始在这个位置出现了震荡。

  还是有人问题我们要不要建仓,要不要进,这个时候我还是希望广大的投资者如果建仓的话,要采用短期的,如果获利了可以迅速的了结,不要拿着长期的走势。因为今年是特殊的一年,今年的上半年宏观经济等各方面的变化都是非常多的,包括欧债危机的影响,包括国内各种各样政策的出现,还有国内的经济环境,所以今年的政策面的影响对整体的商品市场是非常严重的。

  商品市场的基本面的影响真的是很弱,如果单纯是靠历史数据,或者基本面来选择入场的话,可能风险还是大一些的。我们还建议大家关注宏观经济方面的变化,如果宏观经济方面相对稳定以后,我们再用基本面分析判断是不是要入场,这个入场的时间和我们是否要持仓的时间,由此来做一个最基本的判定。

  棕榈油了豆油的价差走势,和大豆和豆粕的价差走势非常像,大家可以看到,整体来看是一直呈现价差逐步缩小的过程。这也是同样,跟刚才我们前面大豆和豆粕的走势是非常相像的,就是因为相对来说棕榈油和豆油的市场还是较为稳定的,所以它两者的走势还是按照传统的价差走势,在季节性月份里面出现了价差逐步缩小的过程。

  如果你今年在油脂上进行套利的话,可能做棕榈油和豆油的增强套利可能更为安全一些,而且它的获利空间是非常明显的。我们不能在最高位建仓,我们相对高位建仓的话,现在的获利空间也是200—400之间,这也是非常好的正向套利的机会。

  我们刚才讲的所有的套利都是很实际的,我们今年遇到的行情,从2月份到6月份遇到的非常好的机会,有正向套利的好的入场机会,也有反向套利时机出现,这些都是基于我们平时的积累和我们的分析。

  实际上我们在真正的套利过程中,还有很多的细节问题需要我们关注,我们来看一下,套利有它的优势,因为套利交易确实跟平时的投资交易来说风险小、资金稳定、又符合大资金低风险度的基本要求,所以它比较适合与大资金进行展开。

  比如说你是一个投机客户,或者小的账户资金,可能你也想进行套利,想寻求比较稳定的收益。可是相对来说,大家想到套利是双向收益,同时两个合约进行开仓,它要占用你的资金成本是相对高一些的,而它的获利又不是特别的明显,可能需要你持仓一段的时间,这样的交易方式比较适合于大资金展开,如果你是小资金还是要慎重考虑是不是要进行套利操作。

  另外套利交易可以建立一个稳定而有效的交易模式,当你对所有的品种进行了一个细致的研究以后,长期关注几个品种以后,你可以形成自己比较有效的交易模式,我什么时间入场,什么时间出场,对哪两个品种来进行交易。比如说现在的套利不是单纯的像以前一样进行相关品种的套利,或者有一定关联性的品种套利。我们现在通过研究以后,大家会选择对冲方式的套利,这种方式套利是什么呢?比如我选择一个当时看好方向的品种,上涨比较强势的品种,但是又担心风险,我可以选一个相对比较弱的品种对它进行对冲,这样也会产生一定很好的收益。

  比如今年我们关注了一下棉花和大豆,这两个品种从相关性来说没有太多相关度,按照传统的套利分析也不适合去做套利。但是在真正的操作当中,两个品种进行对冲交易以后,两者也是有很好收益的。因为今年的棉花一直是比较弱,它的下跌空间和上涨的空间不是很大,相对来说它是比较弱的品种,相对来说今年的豆类品种比较的强势,所以我们用豆类的大豆或者豆粕与棉花进行了对冲的套利,相对来说降低了风险,然后保证了收益。

  国内商品的国际化进程会使得贸易的流通增多,内外盘商品价格的联动性,我们也会产生很多的套利机会。美豆和我们国内的大豆相关性是非常强的,比如美豆的上涨和国内的下跌,或者国内的补涨都会给我们增添很多的套利机会,特别是一些油脂企业。当你选择点价交易进口美豆的时候,我们可以在国内的大连盘上进行豆油和豆粕的对冲,这都是非常好的一种方式。

  套利方式比较的灵活,方法比较容易学习和把握,套利交易更有利于一个团队的发挥,所以我们单个人也可以进行研究套利,团队也可以研究套利。

  我们说的关联性套利里面,有像刚才举例的大豆和豆粕的套利,以及油脂之间的套利都是关联性套利。关联性套利可以给大家简单说一下,它可以作为一个重点研究内容。第一个就是套利之间供求关系的对比分析;第二套利对象之间的相对强弱关系;第三套利对象之间的波动率的研究。

  这三者不是很容易就能够实现的,需要你有一个长期的积累,有所有的历史数据的统计,然后对历史的数据进行很好的总结和分析,把这些作为你所有的研究基础。把这个基础把握好了之后,你才能够进一步的对当前的行情进行一个有效的,可以执行的套利的策略和执行。

  我们刚才说了,套利之间还有我们需要注意的问题。理论上套利的收益率是在考虑的交割的情况下结算出来的,一旦出现有利的价差变化情形,可以将套利的头寸全部平仓。如果进行交割的话,要考虑到企业是否符合交割条件,这一点不知道大家是不是能够理解,其实是很好理解的。也就是说你通常在计算套利的价差情况下,不能光看到价差的变化就选择入场。也要看到理论上,比如菜油和豆油的套利,你本来做的是一个正向套利,但实际上你进行正向套利以后,价差是扩大了,你就会出现亏损。如果我要是平仓的话亏损大一些,但是我也可以同时把这两个进行交割。如果你之前在进行套利的时候把你之前的交割的收益率算在里了,你选的建仓价差比较合适的话,即使你进行交割,可能会把逆价差扩大的损失抵冲掉,利用交割这个条件,实现你在套利上的一些不利的变化。

  个人得客户是绝对不允许交割的,大家想到我要交割的时候,如果你是个人客户,是一个单体投资者的话,你进行套利,不管是不是按照你设计的路线,价差扩大了或者缩小了,只要你出现亏损了,你要及时的进行止损,如果你没有止损的话,你肯定不能考虑到交割这个环节,你一定想到的是直接平仓的过程。

  以上就是我今天讲的全部内容,可能东西也比较多,大家在考虑地或者在听的过程当中如果有什么问题,也希望以后经常和我保持联系和沟通,在这里再次谢谢大家!

  主持人:感谢郭建英老师的精彩讲解,咱们从许多方面也了解了农产品期货套利的一些技巧和策略,咱们下次节目再见!

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